ジョンズ・ホプキンズ大学の経済学者スティーブ・ハンケは、アメリカがイラン戦争に敗北しており、実質的に破産状態であり、テヘランに条件を決定する権限を渡していると述べているが、ワシントンは数字を捻じ曲げている。
ジョンズ・ホプキンズ大学の応用経済学の教授であり、フォーチュン誌の定期寄稿者であるスティーブ・ハンケは、今週のデイビッド・リン・レポートに出演し、アメリカのイラン紛争における立場が当局が認めているよりも弱い理由と、国のバランスシートが市場が価格に織り込み始めていることを確認している理由をポイントごとに説明した。
現在進行中の戦争は、敵対的な国に対してホルムズ海峡を実質的に閉鎖している。ハンケによれば、ホルムズ海峡からの通過量は約95%減少しており、イランの立場は包囲されている国家ではなく、静かに消耗戦に勝っている国家として描かれている。イランは100万人以上の軍隊を召集し、世界経済が依存する要所を掌握している。
ハンケはリンに、イランが戦争に勝っていると語った。「彼らはホルムズ海峡を支配している」とハンケは主張した。「彼らは今後もホルムズ海峡を支配し続けるように見える。そういう意味では、西側に対して多くの権限を持っている。彼らはトランプを完全に追い詰めている。なぜなら、西側の経済はすでに非常に大きな損害を受けているからだ。」
ハンケは、イランの石油輸出は戦争が始まって以来実際に増加していると説明し、国内の接触先からの報告を引用した。イランの原油は海峡を出るタンカーを通じて移動しており、戦闘が始まる前よりも低い割引で高い価格で販売されている。イラン・リアルは戦争が始まって以来6%上昇している。ハンケが独自に追跡しているインフレ率は年率67%で高止まりしているが、80%以上からは減少している。
アジアの物理的な石油市場は、先物価格を大きく上回って取引されており、ハンケはペーパーマーケットが供給の現実に追いつくにつれて、このギャップは縮小すると述べた。彼はフィリピンが国家エネルギー緊急事態を宣言したと指摘した。ニュージーランドは約150,000世帯に燃料コストをカバーするための週次現金給付を行っている。インタビューでは、台湾が湾岸から調達するチップ製造用のヘリウムの不足に直面しており、現在はロシアから調達していることにも触れた。
ハンケは、ロシアが戦争の最も明白な受益者であると指摘した。ロシアは石油、肥料、ヘリウムを生産しており、これらの3つのコモディティは湾岸で封じ込められており、制裁緩和と市場アクセスを交換する立場にある。
ハンケはモサドの首斬り戦略を戦略的失敗として退けた。情報評価では、最高指導者の暗殺から数日以内にイラン政権が崩壊するだろうと予測されていたが、それは起こらなかった。「これは失敗の記録に入る」とハンケは言った。
ジョンズ・ホプキンズ大学の経済学者は次のように付け加えた：
「イスラエルとアメリカの戦略と目的はすでに失敗している。」
彼はまた、アメリカがエネルギーの純輸出国であるために石油価格の痛みに対して隔離されているという主張に挑戦した。アメリカは全体としてエネルギー製品をより多く輸出しているが、原油の純輸入国である。ハンケは「私たちが世界の石油価格から何らかの形で隔離されているという事実を忘れてしまえ」と言った。「これはワシントンから出てくる別の冗談だ。」
バランスシートの状況は清潔ではない。ハンケは、フォーチュン誌で元アメリカ合衆国会計検査院長デイブ・ウォーカーと共同で記事を執筆し、アメリカ政府自身の統合財務諸表から直接引用した。2025年9月30日現在、連邦政府は約6兆ドルの資産を持ち、約48兆ドルのバランスシート上の負債を抱えている。社会保障とメディケア（両方ともバランスシート外）を加えると、総負債は約136兆ドルに達する。
「あなたには資産が6兆ドル強あり、負債はほぼ48兆ドルある」とハンケは議論の中でリンに伝えた。
彼は続けて：
「それはあなたが破産していることを意味する。完全な大惨事であり、数字は非常に急速に悪化している。」
債券市場は反応した。10年物国債利回りの上昇は、赤字拡大に対する投資家の懸念を反映しており、ハンケは高い利回りと低い金価格の関係に注目している。金の長期的なケースが変わったわけではないが、金利の上昇は無利息資産を保有する機会コストを高めるためだ。彼は現在のサイクルで金の価格ターゲット範囲を6,000ドルから7,000ドルに維持している。
ハンケが提案する解決策：既存の負債に対処するための議会委員会と、スイスの2001年の債務ブレーキをモデルにした憲法改正。この改正は、実質GDPの成長率に支出の成長を制限し、ビジネスサイクル全体での均衡財政を要求するものだ。議会がどちらかに行動を起こすかどうかは、ハンケが言うように「別の問題だ。」
