DXYと外国為替

本日の取引セッションで、米ドル指数（DXY）は99を下回り、0.33%下落しました。

米国の上級当局者によると、米国とイランは5月25日にホルムズ海峡を再開することで合意が間近に迫っており、序盤の取引でWTI原油が5％超下落した。市場が原油の輸送フローを取り戻せることに楽観的になり、リスク選好が反発し、米ドルが下落し、株価指数先物が上昇した。S&P 500先物は上昇し、先週金曜日のほぼ過去最高の終値に接近する一方で、リスクのセンチメントに敏感な通貨――豪ドルと南アフリカ・ランド――がグリーンバックに対する上昇を主導した。 双方は重要な文言をめぐって協議を続けており、最終承認には数日かかる可能性がある。イランの国営系タスニム通信は、資産凍結解除を求めるテヘランの要求を含む重要条項に対して米国が抵抗すれば、今回の草案は崩れる可能性があると警告した。IGアナリストのトニー・シカモアは、破談リスクがあるにもかかわらず、現在の市場は協議に関する強気のシナリオを支持していると顧客に伝えた。

Jin10によると、米国のフェデラルファンド先物は上昇し、12月物は6ベーシスポイント上昇しました。

CMEのFedウォッチによると、5月25日時点で連邦準備制度は6月の利上げを行わず金利を据え置く確率が97.3%であり、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は2.7%です。7月については、市場の見通しとして金利据え置きの確率が84.8%、25ベーシスポイントの引き上げの確率が14.8%、50ベーシスポイントの引き上げの確率が0.3%となっています。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDCLP（US Dollar vs Chile Peso）は短期間で急落1.5%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

連邦準備制度は5月24日、連邦公開市場委員会（FOMC）が満場一致でケビン・ウォルシュを新たな議長に選出したと発表した。

Jin10データセンターによると、5月19日までの1週間に関するCFTCの外国為替（FX）における投機的ポジショニング報告書が更新され、現在利用可能になっています。

ECB（欧州中央銀行）総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏は5月24日、現在の不確実性は高すぎて、利上げ（利下げ）のコミットメントはできないと述べた。中央銀行は6月にインフレ見通しを見直し、その時点で、利用可能なあらゆるデータに基づいて経済状況を包括的に評価する。

CFTCによると、投機筋は5月19日で終了した週に、CBOTの米国債先物におけるネットショートポジションを5,820枚増やして178,674枚とした。

米国財務省によると、最新の隔週報告書で、海外投資家は3年物国債ノートを56億2900万ドル購入した。前の期間が68億3400万ドルだったのに対し、今回は減少した。10年物ノートの購入額は62億3000万ドルに達し、前回の57億8900万ドルから増加した。さらに海外投資家は30年債を27億6700万ドル買い付けており、前回の報告書が23億1300万ドルだったのと比べて増えている。

米連邦準備制度理事会（FRB）の理事クリストファー・ウォラーは最近、直近の経済データを踏まえると、将来の利下げについて議論するのは不合理だと述べた。彼の発言は、インフレが依然として重要な焦点であるため、高い金利を維持するというFRBの現状の姿勢を反映している。

ING、ゴールドマン・サックス、バークレイズの債券ストラテジストによれば、イランをめぐる紛争が終結しても、長期の借入コストは多年にわたる高水準の近辺で推移する可能性が高いという。Jin10は5月24日に報じた。 ストラテジストらは、上昇する実質金利（インフレを調整した利回り）が、戦争による価格圧力だけにとどまらないより広範な懸念を反映していると指摘した。主な要因としては、拡大する公的債務負担、継続する人工知能への投資フロー、そして中央銀行が利下げではなく維持、あるいは引き上げるとの期待の高まりが挙げられる。たとえ原油価格の上昇が方向転換するとしても、アナリストは最近の長期利回りの上昇が完全に元に戻ることは考えにくいと述べている。

ウォラーFRB（連邦準備制度）理事は5月24日、FRBはさらなる利下げのシグナルを送るべきではないと述べた。この発言は、米ドル指数（DXY）が短期的に小幅な上昇を記録したことを受けて出ており、米国の金融政策の方針をめぐる市場のより広い見通しを反映している。

Jin10によると、5月22日、FRB（連邦準備制度）理事のクリストファー・ウォラーは、中東の緊張や商品価格の高騰を背景にインフレ上振れのリスクが高まっているとして、中央銀行は追加の利下げをデフォルトの政策方針として扱うべきではないと示唆した。ウォラーは、目下の3.5%-3.75%の範囲で金利を安定させることが、当面の見通しでは適切な進め方になりそうだと述べた。さらに、インフレが速やかに弱まらない場合、将来の利上げを排除できないとし、FRBは次の一手が利下げでも利上げでもなり得ることを伝えるべきだと付け加えた。この転換は、ウォラーが利下げを支持していた2026年1月の見解からの転換を意味する。

CME FedWatchの5月24日のデータによると、米連邦準備制度（FRB）が12月までに政策金利を据え置く確率は32.1%です。累計で25ベーシスポイント引き上げる可能性は42.5%、50ベーシスポイントは20.6%、75ベーシスポイントは4.4%、100ベーシスポイントは0.4%です。年末までに少なくとも1回の利上げが行われる確率の合計は67.9%です。

土曜日、ドナルド・トランプ大統領がイランおよび複数の中東諸国との間で和平合意について「概ね交渉がまとまった」と発表したことを受けて、ビットコインが急反発した。暗号資産は金曜終盤から土曜序盤にかけて約4%下落し、約$74,000にまで達した後に進路を変えた。トランプの発表後、ビットコインは$76,700へ向けて戻り、$77,000の水準を一時的に試したことで、同日早い時間帯に記録された損失を取り戻した。交渉プロセスに関与した国には、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、カタール、パキスタン、トルコ、エジプト、ヨルダン、バーレーンが含まれていた。トランプは、この合意は米国、イラン、そして協議に関わる他の国々の間で最終化されることがまだ条件だと述べた。発表後、暗号資産全体の時価総額は約$75 billion回復し、市場がこの展開をビットコイン固有の材料というより、幅広いマクロの出来事として受け止めたことを示している。 なぜホルムズ海峡が重要なのか トランプの発表で最も重要だったのは、世界の原油輸送にとって重要なルートであるホルムズ海峡の再開が予定されていたことだ。海峡が閉鎖されたことで、紛争期間

5月23日にJin10が伝えたところによると、欧州中央銀行（ECB）運営協議会のメンバーであるヤニス・ストゥルナラス氏は、ECBの信頼性を維持することが6月の利上げを後押しする強い根拠になると述べた。米国とイランの緊張が続く中でインフレ見通しが悪化していることを受け、ストゥルナラス氏は、ユーロ圏の消費者が政策立案者の行動へのコミットメントに疑念を抱き始める可能性があると警告した。「利上げには、物価や雇用といった人々へのコストが伴うため、そうしなければならないとは思いたくありません。しかし状況が続き、私たちが行動しなければ、問題が生じるでしょう」とストゥルナラス氏は述べた。「ECBの信頼性と、私たちの対応メカニズムのために、6月に利上げが必要になるかもしれません。」

CryptoQuantのアナリストであるAxel Adler Jrによると、5月24日時点でビットコインはマクロ要因が市場を再び支配する中、構造的な強気の勢いを失った。スポットのBitcoin ETFの30日間の流入は3億6280万ドルまで落ち、2024年12月に記録された132.1億ドルのピークを大きく下回った。アナリストは、米ドル指数（DXY）、10年国債利回り、VIXのボラティリティなどのマクロ環境要因が現在、市場の方向性を左右しており、インパルス指標がゼロラインを上回るまで、現在の反発はいずれも未確認のままだと指摘した。

中国人民銀行は5月24日に、5月25日に満期1年の6000億人民元の中期貸出ファシリティ（MLF）を実施すると発表した。