ステーブルコインの大爆発！非暗号化企業はどのように「活用」するのか？

StripeによるBridgeの買収と《GENIUS法案》の進展を背景に、過去6ヶ月間でステーブルコインに関連するヘッドラインは爆発的な増加を見せています。大手銀行のCEOから決済会社のプロダクトマネージャー、さらには政府の高官に至るまで、重要な意思決定者たちがステーブルコインに言及し、その利点を広めることがますます増えています。
ステーブルコインは4つの主要な柱の上に構築されています：
即時決済（T +0、運転資金の必要性を大幅に削減）；極めて低い取引コスト（特にSWIFTシステムと比較して）；グローバルなアクセス可能性（年中無休、ネットワーク接続のみ必要）；プログラム可能性（拡張されたコーディングロジックによって駆動される通貨）。
これらの柱は、さまざまなヘッドライン、ブログ記事、インタビューで宣伝されているステーブルコインの利点を完璧に表現しています。したがって、「なぜステーブルコインが必要なのか」という論点は理解しやすいですが、「ステーブルコインをどのように適用するか」ははるかに複雑です —— フィンテック企業のプロダクトマネージャーや銀行のCEOにとっても、現在、ステーブルコインを既存のビジネスモデルに組み込む方法を具体的に説明する内容は非常に少ないです。
これに基づき、我々はこの高級ガイドを執筆することに決め、非暗号化企業がステーブルコインの応用を探索するための入門ガイドを提供します。以下は、異なるビジネスモデルに対応する4つの独立した章に分かれています。各章では、ステーブルコインがどの段階で価値を創造できるか、具体的な実施経路は何か、そして改造された製品アーキテクチャの概念図を詳細に分析します。
結局のところ、トップニュースは確かに重要ですが、私たちが本当に追求しているのは、ステーブルコインの大規模な適用です——実際のビジネスシーンでステーブルコインを規模化して使用することです。この記事がこのビジョンを実現するための小さな礎となることを願っています。さて、現在の非暗号化企業がどのようにステーブルコインを活用すべきかを深く探っていきましょう。
C金融テクノロジー銀行
消費者向け（To C）のデジタルバンクにとって、企業価値向上の鍵は以下の3つのレバレッジを最適化することにあります：ユーザー規模、1ユーザー当たりの収益（ARPU）、ユーザー離脱率。ステーブルコインは現在、前者の2つの指標を直接サポートできます——パートナーのインフラを統合することによって、デジタルバンクはステーブルコインに基づく送金サービスを提供でき、新しいユーザー層にアクセスし、既存の顧客に追加の収益チャネルを提供できます。
デジタル化とグローバル化という二つの数十年にわたる持続的なトレンドの下で、今日のフィンテックのターゲット市場はしばしば国際的な特性を持っています。一部のデジタルバンクは国際的な金融サービスをコアポジショニングとしている（例：RevolutやDolarApp）、他のものはARPUを向上させる機能モジュールとして位置付けています（例：NubankやLemon）。移民や特定のコミュニティに焦点を当てたフィンテックスタートアップ（例：Felix PagoやAbound）にとって、送金サービスはターゲット市場の必需品です。これらすべてのタイプのデジタルバンクは（またはすでに）ステーブルコイン送金から利益を得ています。
従来の送金サービス（例えばウエスタンユニオン）と比べて、ステーブルコインはより迅速（即時入金 vs 2-5日以上）かつより安価（30ベーシスポイントまで vs 300ベーシスポイント以上）な決済を実現できます。例えば、DolarAppはメキシコへのドル送金に対してわずか3ドルの手数料で、リアルタイムでの入金を提供しています。これは、なぜ特定の送金ルート（例えば米墨ルート）において、ステーブルコインの支払い浸透率が10-20%に達し、成長が続いているのかを説明しています。
新しい収入を創出するだけでなく、ステーブルコインはコストとユーザーエクスペリエンスを最適化でき、特に内部決済ツールとしての役割を果たします。多くの業界関係者は週末の決済の痛点を深く理解しています：銀行の休業により、決済が2日遅れることになります。リアルタイムサービスと極限の体験を追求するデジタルバンクは、運転資金のクレジットを提供することでその隙間を埋めざるを得ず、これにより資金の機会コスト（現在の金利環境では特に重い）を生み出すだけでなく、企業に追加の資金調達を強いる可能性もあります。しかし、ステーブルコインの即時決済とグローバルなアクセスの特性は、この問題を完全に解決しました。世界最大のフィンテックプラットフォームの一つであるRobinhoodはその典型的な例であり、CEOのVlad Tenevは2025年2月の財務報告電話会議で明確に次のように述べました：「私たちは週末の決済業務を大量に処理するためにステーブルコインを使用しており、その適用範囲は拡大しています。」
したがって、RevolutやRobinhoodなどの消費者向けのフィンテック企業が安定コインに注力するのは驚くべきことではありません。それでは、あなたが消費銀行やフィンテック企業で働いている場合、安定コインをどのように活用すればよいのでしょうか？
このビジネスモデルはステーブルコインを導入した後、実施方案は次の通りです。
リアルタイムで24時間決済
USDC、USDT、USDGなどのステーブルコインを使用して、即時決済を実現（祝日を含む）；
ウォレット統合サービスプロバイダー / コーディネーターの組み合わせ（例：FireblocksやBridge）、銀行システムとブロックチェーンのドル / ステーブルコインの流れをつなぐ；
特定の地域で法定通貨のゲートウェイサービスプロバイダー（例えば、アフリカのYellow Card）と接続し、ステーブルコインと法定通貨のB2B/B2B2C交換を実現します；
充填:补法币结算空窗
週末の間、安定コインを法定通貨の一時的な代替として使用し、銀行システムが再起動した後に帳簿を調整する。
Paxosなどのサプライヤーと連携して、顧客アカウントと企業間の内部ステーブルコイン決済ループを構築できます；
对手方资金瞬时到位
上記のソリューションまたは流動性パートナーを通じて、ACH/電信送金プロセスを回避し、取引所/パートナーに迅速に資金を移動させる；
国境を越えた実体の自動リバランス
法定通貨のチャネルが閉鎖された場合、オンチェーンの安定コインを通じてビジネスユニット / 子会社間の資金配分を実現する；
本社はこれを利用して自動化され、スケーラブルなグローバル資金管理システムを構築できます。
これらの基本機能を除けば、「全天候、即時、可組み合わせ金融」という理念に完全に基づいた新しい世代の銀行を構想することも可能です。送金と決済は出発点に過ぎず、その後はプログラマブルな支払い、クロスボーダー資産管理、株式トークン化などのシーンが派生していきます。このような企業は、極致のユーザー体験、豊富な製品マトリックス、より低いコスト構造を駆使して市場を勝ち取るでしょう。
商业银行与企業业服务 (B2B)
現在、ナイジェリア、インドネシア、ブラジルなどの市場で企業主が現地銀行にドル口座を開設しようとする場合、多くの障害を乗り越えなければなりません。通常、取引量が膨大であるか、特別な関係を持つ企業だけが資格を得ることができ、これは銀行が十分なドル流動性を持っていることが前提です。一方、現地通貨口座は企業家に銀行リスクと政府信用リスクの両方を負わせ、運転資本を維持するために常に為替変動を監視せざるを得ません。海外のサプライヤーに支払う際、企業主は現地通貨をドルなどの主要通貨に換えるための高額な手数料を追加で支払う必要があります。
ステーブルコインはこれらの摩擦を大幅に軽減でき、先見の明のある商業銀行がその適用プロセスで重要な役割を果たします。銀行が保管するコンプライアンスデジタルドル（USDCやUSDGなど）プラットフォームを通じて、企業は以下を実現できます：
複数の銀行関係を構築することなく、さまざまな通貨の残高を保持できます。国境を越えた請求書が秒速で決済され（従来の代理銀行ネットワークを回避）、ステーブルコインの預金が利息を生み出します。
商業銀行はこれを利用して、基礎的なチェック口座をグローバルな多通貨資金管理ソリューションにアップグレードし、従来の口座では比類のない速度、透明性、財務の弾力性を提供します。
このビジネスモデルはステーブルコインを導入した後、実施方案は次の通りです。
グローバルドル/マルチ通貨アカウントサービス
銀行は、FireblocksやStripe-Bridgeなどのパートナーを通じて企業に対してステーブルコインを保管します。
起業および運営コストの削減（ライセンス要件の削減、FBO口座の免除など）；
高利回りの優れた米国債に裏付けられた商品
銀行は連邦基金金利水準（約4%）の利益を提供でき、信用リスクは地元銀行（米国規制のマネーマーケットファンド対地元銀行）よりも著しく低いです；
生息安定コインの供給者（Paxosなど）またはトークン化国債のパートナー（Superstate/Securitizeなど）と連携する必要があります。
リアルタイムで24時間決済
詳しくは前文の消費金融セクターの提案を参照してください。
私たちが注目しているグローバルなアプリケーションシーン（ステーブルコインプラットフォーム / 商業銀行が解決可能）として、輸入業者は秒単位でドルの支払いを行い、海外の輸出業者は即座に貨物を放出します。企業の財務責任者は複数国間でリアルタイムで資金を移動させ、代理銀行システムの遅延から解放され、銀行サービスが超大規模な多国籍企業に対して可能になることを実現します。高インフレ国の企業オーナーは、ドルで企業のバランスシートを固定します。製品アーキテクチャの例（ステーブルコインに基づく商業銀行サービス）

給与支払いサービスプロバイダー
給与プラットフォームにとって、ステーブルコインの最大の価値は、新興市場の従業員に給与を支払う必要がある雇用主を支援することにあります。国境を越えた支払い、または金融インフラが未発達な国での支払いは、給与プラットフォームにとって大きなコストをもたらします——これらのコストはプラットフォームが自己負担するか、雇用主に転嫁するか、あるいは仕方なく契約者の報酬から差し引かれることになります。給与サービスプロバイダーにとって、最も実現しやすい機会は、ステーブルコインの支払いチャネルを開設することです。
前の章で述べたように、アメリカの金融システムから契約者のデジタルウォレットへのクロスボーダー安定コイン送金はほぼゼロコストで瞬時に到着します（具体的には法定通貨の入口設定に依存します）。契約者は未だに法定通貨の交換を自分で完了する必要があるかもしれません（費用が発生します）が、彼らは瞬時に世界で最も強力な法定通貨に固定された支払いを受け取ることができます。新興市場での安定コインの需要が急増していることを示す多くの証拠があります：
ユーザーは平均して約4.7%のプレミアムを支払って米ドルのステーブルコインを取得することを望んでいます。アルゼンチンなどの国では、このプレミアムは30%に達することがあります。ステーブルコインはラテンアメリカなどの地域で契約者やフリーランサーの間でますます人気が高まっています。フリーランサーに特化したアプリであるAirtmでは、ステーブルコインの使用量とユーザーの増加が指数関数的に成長しています。さらに重要なことに、ユーザー基盤はすでに形成されています：過去12ヶ月間に2.5億以上のデジタルウォレットがステーブルコインを活発に使用しており、ますます多くの人々がステーブルコインでの支払いを受け入れる意欲を示しています。
速度とエンドユーザーコストの節約に加えて、ステーブルコインは給与サービスを利用する企業顧客（すなわち、支払顧客）にとっても多くの利点があります。まず、ステーブルコインは明らかにより透明でカスタマイズ可能です。最近のフィンテック調査によると、66%の給与専門家は銀行や支払いパートナーとの実際のコストを理解するためのツールを欠いています。手数料はしばしば不透明で、プロセスは混乱を招くことがあります。次に、今日の給与支払いを実行するプロセスはしばしば多くの手作業を伴い、財務部門のリソースを消耗します。支払いの実行自体に加えて、会計から税務、さらには銀行の調整に至るまでの一連の他の事項も考慮する必要がありますが、ステーブルコインはプログラム可能であり、内蔵された台帳（ブロックチェーン）を持っているため、バッチタイミングの支払いなどの自動化能力や、スマートコントラクトの自動計算、源泉徴収および記録システムなどの会計能力が大幅に向上します。
そうであるなら、給与プラットフォームはどのようにステーブルコインの支払い機能を開通すべきでしょうか？
リアルタイム24/7決済
前文に関連する内容が含まれています。
クローズドループ決済
安定したコインに基づくカード発行プラットフォーム（Rainなど）と提携し、エンドユーザーが安定したコインを直接消費できるようにし、その速度とコストの利点を完全に継承する。
ウォレットプロバイダーと協力して、ステーブルコインの貯蓄と収益機会を提供します。
会计与税务对账
ブロックチェーンの改ざん不可能な帳簿特性を利用し、APIデータインターフェースを通じて取引記録を会計および税務システムに自動的に同期させ、代扣代缴、記帳および対帳プロセスの自動化を実現します。
プログラム可能な支払いと埋め込み金融
スマートコントラクトを利用して、自動バルク支払いと特定の条件（ボーナスなど）に基づくプログラム可能な支払いを実現します。Airtmなどのプラットフォームと連携するか、スマートコントラクトを直接使用できます。
DeFi基盤プロトコルに接続し、手頃で世界中からアクセス可能な方法で給与に基づいた資金調達サービスを提供します。特定の国や地域では、通常煩雑で閉鎖的、かつ高価な地元銀行パートナーを回避することができます。Glimなどのアプリ（および間接的なLemon）がこれらの機能を提供するために努力しています。
上記の提案に基づいて、具体的な実現方法についてさらに説明しましょう：
安定した通貨をサポートする給与処理プラットフォームが、アメリカの法定通貨の入口（Bridge、Circle、Beamなど）と提携し、銀行口座と安定した通貨を接続します。支払い日前に、資金は顧客企業の口座からブロックチェーン上の安定した通貨口座に転送されます（これらの口座は、上記の企業やFireblocksなどの機関に保管されることがあります）。支払いは完全に自動化され、世界中のすべての契約者に一括で送信されます。契約者は即座にドル安定コインを受け取り、安定コインをサポートするVisaカード（Rainなど）を使って消費するか、ブロックチェーン上の口座（USTBやBUIDLなど）でトークン化された国債を通じて貯蓄します。この新しい構造を活用することで、システム全体のコストが大幅に削減され、契約者のカバレッジが大幅に拡大し、システムの自動化の程度が大幅に向上します。

发卡机构
現在、多くの企業は発行カードを通じてコア収入を得ています。例えば、6月12日に新たに上場したChimeは、アメリカ市場での取引手数料だけで年間10億ドル以上の収入を実現しています。Chimeはアメリカで大規模なビジネスを築いていますが、Visaとの提携関係、銀行パートナーシップ、技術アーキテクチャは、海外市場の拡大にはほとんど役立ちません。
伝統的なカード発行は、各国でVisaなどの機関の直接ライセンスを申請する必要があり、または現地の銀行と提携する必要があります。このような煩雑なプロセスは、企業の地域を越えた拡張を深刻に妨げています。上場企業Nubankを例に挙げると、運営10年以上で、ここ3年でようやく海外展開を始めました。
さらに、発行機関はVisaなどのカード組織に対して違約リスクを防ぐために保証金を支払う必要があります。カード組織はこれを利用してウォルマートなどの商人に約束します：たとえ銀行やフィンテック企業が破産しても、カード保持者の支払いは履行されると。カード組織は最近の4-7日間の取引量を審査し、発行者が支払う必要のある保証金の額を計算します。これは銀行/フィンテック企業にとって重い負担となり、顕著な業界参入障壁を形成します。
ステーブルコインは、発行ビジネスの可能性を根本的に変えました。まず、ステーブルコインはRainのような新しい発行プラットフォームを育成しており、企業はVisaの主要会員資格を利用して、ステーブルコインを通じてグローバルな発行サービスを提供できます。例として、フィンテック企業がコロンビア、メキシコ、アメリカ、ボリビア、その他多くの国で同時に発行できるようにしています。さらに、ステーブルコインは24時間365日の決済能力を持っているため、新しい発行パートナーが週末に決済を行うことができるようになりました。週末の決済はパートナーのリスクを大幅に低減し、担保要件を効果的に減らし、資金を解放します。最後に、ステーブルコインのオンチェーンの検証可能性と組み合わせ可能性は、より効率的な担保管理システムを創造し、発行機関の運転資金のニーズを減少させます。
このビジネスモデルはステーブルコインを導入した後、実施方案は次の通りです。
Visaおよびカード発行業者と提携して米ドル建てのグローバル発行プログラムを開始する。
1.柔軟なカードネットワーク決済オプション；2.安定コインを直接使用して決済（週末および夜間決済を実現）；カードネットワークは毎日銀行口座とルーティング番号を含む決済報告書を生成し、安定コインを使用した場合は安定コインアドレスが表示される；また、安定コインを法定通貨に換金した後にカードネットワークと決済することも選択可能；担保要件を低減（24/7決済能力の恩恵）。3.以下は安定コインをサポートするグローバルカード製品アーキテクチャの例プロセス：

结论
今や、ステーブルコインはもはや努力して想像する未来の約束ではなくなりました——それらは使用量が指数的に増加している実用的な技術となっています。現在の問題は「採用するかどうか」ではなく、「いつ」そして「どのように」採用するかです。銀行からフィンテック企業、そして決済処理業者に至るまで、ステーブルコイン戦略を策定することは必然となっています。
概念検証の段階を超え、実際に安定したコイン解決策を統合し展開している企業は、コスト削減、収益向上、市場拡大の面で競合他社を大きく上回るでしょう。特筆すべきは、上記の実際の利益が多くの既存の統合パートナーと、今後明確になる法的支援によって得られていることです。この2つは、実行リスクを大幅に低下させるでしょう。今こそ安定したコイン解決策を構築する最良の時期です。

注：文中素材来源于ネット公開資料、もし侵害があれば連絡して削除してください、以上の内容は著者の個人的な見解を示すものです。