取引の心得

買いポジションはつい買いたくなり、空売りはつい空きたくなり、ポジションを持ち続けるとつい追加したくなる。どちらの方向も問題ではなく、問題は頻度だ。市場には誘惑が多すぎて、買いも売りも「理にかなっている」ように見える。今日は底値を狙いたいと思い、明日は空を突きたいと思い、来週は元のポジションに少し追加すべきだと感じる……長い時間が経つと、もはやチャンスを待っているのではなく、刺激に反応しているだけだ。本当の核心は、買いか売りかではなく、判断が正しいかどうかでもなく——それらの「見込みがありそうだが実はノイズ」に耐えられるかどうかだ。チャンスは少数で、衝動は多数だ。これを聞いて、リバモアの有名な話を思い出した。彼は破産後、ほとんど何も手を出さず、何もしなかった。長い間待ち続けて——市場に本当に構造的な大きなチャンスが現れたときに、ようやく大きく買いに入った。バーレルヘルト鉄鋼戦争（興味のある人はリバモアの「バーレルヘルト鉄鋼戦争」を検索してみてください。非常に素晴らしい逆転劇です）だ。彼の再生の秘訣は「その判断が正しかったからだ」と思う人もいるが、彼自身はこう言った。「勝てたのは、待ち続けられたからだ」彼は、トレードしたくなったときにすぐに行動するのではなく、どうしてもトレードしなければならないときにだけ行動した。これが達人のやり方だ：>> ただ毎日動くのではなく、重要なときだけ動く。>> 機会を頻繁に探すのではなく、チャンスを自分に引き寄せる。>> 数が多いほど良いのではなく、少ないほど正確だ。買いも売りもポジションも、人間の本性は動作の頻度を徐々に高めてしまい、どんどん雑になり、散らばってしまう。最後には良いチャンスが来ても、すでに鋭さを失っている。だから、最も重要な論理はたった一つ：本当に勝てる人は、判断の強さではなく、耐えられることだ。少ない手数だが、その一撃一撃が価値あるものだ。