ビットコインは3日連続で$90,000以下にとどまり、最小限の値動きで取引されています。しかし、暗号資産市場は状況を変える可能性のあるいくつかの重要なイベントに備えています。最も重要なイベントは12月26日に予定されており、その日にはDeribitでのビットコインのオプション満期が$13.3億超に達します。これはBTC価格にとって最も直接的な試練となるものであり、現在の未決済ポジションの半数以上がこの日付に集中しています。最大痛み（最大損失）ストライクは$100,000〜$102,000の範囲にあり、多くの契約がこのレベルで損益ゼロで終了します。## クリスマスのヴェノムはどのような影響をもたらすか？その前の12月19日には米国株式市場で四半期ごとのヴェノム（オプション満期）が行われます。これは先物とオプションの同時満期であり、株価指数や個別株に影響を与えます。暗号市場のメイカーであるDerek Limは、そのメカニズムを次のように説明しています：「最も可能性の高い伝達経路は株式市場の動きであり、リスク志向の変化を引き起こし、それが暗号資産の高ベータ資産に影響します。」歴史的な例はさまざまな結果を示しています。3月のヴェノムは暗号の大きな下落を引き起こし、6月のヴェノムはBTCとEthereumをほぼ2%下落させ、その後1か月間の調整をもたらしました。9月のイベントはより限定的な影響にとどまりました。これらのことから、これらのイベントと暗号資産の関係は一概には言えないことがわかります。## マクロ経済の逆風HashKey Groupのシニアリサーチャー、Tym Sanは状況の複雑さを強調しています。「今週は世界の市場がいくつかの重なる変数に直面しています」と述べています。その中には米国の雇用統計や日本銀行の金融政策会合の結果が含まれます。特に日本銀行の金融政策の引き締めの可能性に対する関心が高まっています。これが実現すれば、キャリー取引の縮小を引き起こし、Bitcoinを含む高ベータ資産からの資本流出につながる可能性があります。同時に、AIセクターの資本支出のペースに対する懸念も、流動性の制約の中で成長の潜在性をさらに抑制しています。## トレーダーの防衛的ポジションテクニカル指標は慎重な姿勢を示しています。プット・コール比率は約1.10であり、市場参加者が防衛的な立場を取っていることを示しています。また、ETFのフローの不整合や祝日による流動性の低下も追加の圧力となっています。一方、長期的な見通しについては、Bitcoinの将来性に楽観的な見方も根強く、BTCが$100,000に上昇する可能性の確率は68%と評価されています。これは$69,000まで下落する可能性よりも高い数字です。## 年次ポートフォリオのリバランス機関投資家は現在、年次リバランスのフェーズにあります。この過程で、一部の資本はリスクを縮小し、年間利益を確定させることを選択する可能性があり、一時的に売り圧力を生むか、リスク資産のボラティリティを高めることがあります。暗号資産もその対象です。**結論**：不安定な取引日となる見込みで、特に米国時間の夜間にボラティリティのピークが予想されます。しかし、Bitcoinにとって最大の試練は、12月26日の$13.3億のオプション満期にあり、その時点での真の勝負は$100,000〜$102,000のレベル付近で始まるでしょう。
デリバティブの満期が133億ドルに焦点：次の週に待ち受けるBitcoinの動き
ビットコインは3日連続で$90,000以下にとどまり、最小限の値動きで取引されています。しかし、暗号資産市場は状況を変える可能性のあるいくつかの重要なイベントに備えています。
最も重要なイベントは12月26日に予定されており、その日にはDeribitでのビットコインのオプション満期が$13.3億超に達します。これはBTC価格にとって最も直接的な試練となるものであり、現在の未決済ポジションの半数以上がこの日付に集中しています。最大痛み（最大損失）ストライクは$100,000〜$102,000の範囲にあり、多くの契約がこのレベルで損益ゼロで終了します。
クリスマスのヴェノムはどのような影響をもたらすか？
その前の12月19日には米国株式市場で四半期ごとのヴェノム（オプション満期）が行われます。これは先物とオプションの同時満期であり、株価指数や個別株に影響を与えます。暗号市場のメイカーであるDerek Limは、そのメカニズムを次のように説明しています：「最も可能性の高い伝達経路は株式市場の動きであり、リスク志向の変化を引き起こし、それが暗号資産の高ベータ資産に影響します。」
歴史的な例はさまざまな結果を示しています。3月のヴェノムは暗号の大きな下落を引き起こし、6月のヴェノムはBTCとEthereumをほぼ2%下落させ、その後1か月間の調整をもたらしました。9月のイベントはより限定的な影響にとどまりました。これらのことから、これらのイベントと暗号資産の関係は一概には言えないことがわかります。
マクロ経済の逆風
HashKey Groupのシニアリサーチャー、Tym Sanは状況の複雑さを強調しています。「今週は世界の市場がいくつかの重なる変数に直面しています」と述べています。その中には米国の雇用統計や日本銀行の金融政策会合の結果が含まれます。
特に日本銀行の金融政策の引き締めの可能性に対する関心が高まっています。これが実現すれば、キャリー取引の縮小を引き起こし、Bitcoinを含む高ベータ資産からの資本流出につながる可能性があります。同時に、AIセクターの資本支出のペースに対する懸念も、流動性の制約の中で成長の潜在性をさらに抑制しています。
トレーダーの防衛的ポジション
テクニカル指標は慎重な姿勢を示しています。プット・コール比率は約1.10であり、市場参加者が防衛的な立場を取っていることを示しています。また、ETFのフローの不整合や祝日による流動性の低下も追加の圧力となっています。
一方、長期的な見通しについては、Bitcoinの将来性に楽観的な見方も根強く、BTCが$100,000に上昇する可能性の確率は68%と評価されています。これは$69,000まで下落する可能性よりも高い数字です。
年次ポートフォリオのリバランス
機関投資家は現在、年次リバランスのフェーズにあります。この過程で、一部の資本はリスクを縮小し、年間利益を確定させることを選択する可能性があり、一時的に売り圧力を生むか、リスク資産のボラティリティを高めることがあります。暗号資産もその対象です。
結論：不安定な取引日となる見込みで、特に米国時間の夜間にボラティリティのピークが予想されます。しかし、Bitcoinにとって最大の試練は、12月26日の$13.3億のオプション満期にあり、その時点での真の勝負は$100,000〜$102,000のレベル付近で始まるでしょう。