今夜のインテルのカンファレンスコールは、背筋が寒くなる思いだった。”

誰も予想しなかったことだが、決算後のカンファレンスコールが終わった直後に、インテルの株価はアフターマーケットで11%以上急落した。表面上は第4四半期の業績が予想を上回ったように見えるが、致命的なダメージはガイダンスに隠されている——同社自身が次の季の予測で、売上高と利益の両方を市場予想を下回ると示したのだ。さらに重要なのは、CEOの陳立武が会議で口頭で認めたことだ：「我々のチップの良率と生産能力は、まだ私の基準に達していない。」この一言は、AIブームがインテルのサーバーチップの販売を押し上げることを期待していたすべての人々の胸に一瞬の緊張を走らせた。実は需要不足ではなく、自社工場の「連鎖」が切れており、十分な合格品のチップを生産できていないため、注文を満たせない可能性を見ているのだ。
友人は核心を突いた：インテルが今最も恐れているのは、技術の遅れではなく、「実行力」の崩壊だ。CEOが繰り返し実行改善を強調しているのは、内部の製造工程に大きな問題があることを示している。これが季節性需要に備えた在庫準備能力を直接妨げており、結果として非常に弱い第1四半期の見通しを示すことになった。昨年の株価が84%も急騰したことを思い出すと、市場はインテルの全面的な回復に賭けていたが、今や良率の問題は冷水のように多くの人々を目覚めさせた。
今や2025年の84%の上昇を思い出すと、「復活」という言葉をインテルがやっとの思いで支えているのがわかる。チップ業界において、皆さんは製造良率のような「基本的な技術」が、最先端の設計を追い求めるよりも重要だと感じるだろうか？