CMEは自社トークンの発行を検討していますか？伝統的な金融大手はどのようにして暗号市場のルールを書き換えるのか

「私たちは、独自のコインを含むさまざまな取り組みに取り組んでおり、業界の他の参加者が利用できる分散型ネットワーク上で展開する可能性を模索しています。」と、シカゴ商品取引所グループ（CMEグループ）の会長兼CEOであるテリー・ダフィー氏は、最新の決算電話会議で同社の暗号資産戦略について明らかにしました。

この短い声明は、世界最大のデリバティブ取引所が初めて、独自のトークン発行計画を明確に示したことを意味します。一方、CMEは2026年第2四半期に、すべての暗号通貨先物を24時間365日取引に切り替え、Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）、Stellar（XLM）の新たな先物契約を導入する準備を進めています。

CMEの戦略的転換

従来の金融大手は、かつてないスピードでデジタル資産を積極的に取り入れています。ウォール街の最重要インフラ提供者の一つであるCMEグループは、静かにそのゲームチェンジを始めているのです。

世界最大のデリバティブ取引市場であるCMEは、最近、自社の暗号通貨を発行する可能性を模索していることを明らかにしました。このニュースは暗号業界で大きな注目を集めており、CMEの動き次第では、機関投資家の暗号通貨市場への関わり方が根本的に変わる可能性があります。

ダフィー氏は、モルガン・スタンレーのアナリストからの質問に答える形で、「私たち自身のコイン」など複数の取り組みを検討しており、それを分散型ネットワーク上に展開する可能性もあると確認しました。

トークン化された現金と自社トークン

CMEの戦略は二つの側面に分かれています。一つはGoogleと共同開発中のトークン化された現金ソリューション、もう一つは自社のトークンを持つ可能性の探求です。

トークン化された現金のプロジェクトは、Googleと協力して開発されており、2026年後半の開始を予定しています。これは、カストディアンバンクが取引を支援し、清算やマージン管理の効率化を目的とした機関向けの製品です。CMEの中核的なデリバティブインフラと直接連携し、取引の最適化を図ります。

一方、「自社トークン」は異なるタイプの製品であり、企業は「分散型ネットワーク上に展開し、業界の他の参加者が利用できるようにする」ことを検討しています。CMEは、その「トークン」がステーブルコイン、決済用トークン、またはその他の形式であるかについては明らかにしていません。

暗号資産の全面的な拡大

CMEの暗号通貨分野における野望は、トークン発行だけにとどまりません。同社は、暗号通貨の先物とオプション取引を24時間体制に移行し、2026年第2四半期に導入する計画です。

2026年2月9日以降、CMEはCardano、Chainlink、Stellarの先物契約を含む規制対象の暗号デリバティブ商品を拡大します。市場参加者は、標準契約とマイクロ契約の両方を選択でき、さまざまな投資規模に対応します。

これらの新商品は、CMEの暗号取引量の急増と同期しています。2025年には、CMEの暗号通貨先物とオプションの平均日次取引量は278,300契約（名目価値120億ドル）に達し、過去最高を記録しました。

リスク管理と発行体の信用

革新的な取り組みを進める一方で、CMEはリスク管理に対して慎重な姿勢を崩していません。ダフィー氏は、「トークン化された担保を受け入れるかどうかは、その発行者の信用度とリスク評価に依存する」と明言しています。

「もし、システム的に重要な金融機関が発行したトークンを受け取るなら、三流や四流の銀行が発行した担保よりも安心できるかもしれません」とダフィー氏は述べ、発行者の信用力が担保の評価において重要な要素であることを強調しました。

この慎重な姿勢は、伝統的な清算機関が担保の質を評価する方法を反映しています。CMEは、ステーブルコインやトークン化された貨幣市場ファンドなど、リスク基準を満たす他のオンチェーン資産についても審査を行う意向です。

暗号業界への影響

CMEが自社トークンの発行を模索する動きは、暗号業界に大きな影響を与える可能性があります。これは、従来の金融機関が暗号技術を受け入れる段階に入ったことを示しています。

CMEの動きは、JPMorgan Chaseなどのウォール街の競合他社と対照的です。シティグループやJPMorgan Chaseは、機関投資家の決済を迅速化するために、トークンやプライベートネットワークの利用を選択しています。

デリバティブ市場のグローバルリーダーとして、CMEプラットフォーム上の保証金決済の変化は、連鎖的な影響をもたらす可能性があります。トークン化された現金ツールは、決済の摩擦を減らし、担保の移動時間を短縮し、異なる商品間でのマージンの再利用をより容易にします。

06 機関投資家向け暗号取引の新たな展望

CMEのような伝統的な金融大手が暗号通貨分野に深く関わる中、機関投資家の暗号市場への関与は急速に変化しています。2025年には、CMEは約3兆ドルの名目暗号取引量に貢献し、第四四半期にはその勢いが加速しています。

製品の革新に加え、CMEは小売向け事業も拡大しています。例えば、FanDuelと提携し、予測市場の製品を展開し、発売からわずか6週間で6800万件以上のイベント契約を取引しました。

ダフィー氏は、CMEの顧客はすべての主要資産クラスで平均して毎日約800億ドルのマージン節約を実現しており、これは2024年比で約200億ドル増加していると述べました。これらの資本効率の向上は、機関投資家を惹きつける重要な要素です。

今後の展望

2024年2月5日現在、Gateプラットフォーム上のGateトークン（GT）の価格は7.24ドルです。CMEなどの伝統的金融大手が正式に参入することで、Gateのようなプロフェッショナル取引プラットフォームは、伝統的金融と暗号資産の橋渡し役として重要な役割を果たしています。

ウォール街の取引画面に暗号通貨のリアルタイム価格が表示され、世界最大のデリバティブ取引所が自社トークンの発行を検討し始めた今、暗号業界はもはやニッチな実験場ではありません。

伝統的金融と暗号資産の融合は、規制の枠組み、製品の革新、機関投資家の参加という三つの側面で、かつてないスピードで進行しています。この融合は、より高度で効率的、多様な金融エコシステムを生み出すでしょう。