イーサリアムの巨大クジラが「降伏」して変革？ETHZillaは不動産トークン化に賭ける

【背景】
イーサリアムの大口投資家や「クジラ」と呼ばれる巨額資金を持つ投資者たちが、市場の動きに変化をもたらしています。最近の動向では、これらの大口投資家が従来の戦略から撤退し、新たに不動産や資産のトークン化に注目し始めているのです。

【ETHZillaの取り組み】
この流れの中で、ETHZillaというプロジェクトが注目を集めています。彼らは、ブロックチェーン技術を活用して不動産をトークン化し、より多くの投資家が少額からでも不動産投資に参加できる仕組みを提供しています。

【市場への影響】
この動きは、従来の暗号資産市場だけでなく、不動産市場にも大きな影響を与える可能性があります。投資の多様化や流動性の向上により、市場の安定性や成長が期待されています。

【今後の展望】
専門家は、今後も大口投資家の動きが市場の方向性を左右する重要な要素となると予測しています。特に、資産のトークン化は、従来の投資手法を変革し、新たな経済圏の創出につながると考えられています。

世界の資産はついに「ブラック・サーズデー」を経験しました：S&P 500指数は年内の上昇幅を帳消しにし、現物金は一日で3.81%急落。暗号市場では、イーサリアムの価格が14%以上暴落し、一時1,800ドルを下回りました。

市場が悲鳴を上げる中、かつて第九位のイーサリアム暗号資産プール（DAT）企業であるETHZillaは戦略的な転換を発表しました：1億1千万ドル超のイーサリアムを売却し、不動産トークン化事業に全面的に舵を切るというものです。

市場の動揺

2026年2月初旬、世界の金融市場は広範かつ激しい揺れを経験しました。この嵐の中、伝統的資産と暗号資産が稀に見るほど同時に下落しました。

S&P 500指数は3日連続で下落し、今年の上昇分を完全に帳消しにしました。避難資産とされる金も例外ではなく、現物金価格は一日で3.81%急落しました。

暗号通貨市場への打撃はより顕著でした。ビットコインは13%以上暴落し、最低62,333ドルに達しました。イーサリアムも14%以上の下落で、1,836ドル付近まで下落しました。

厳しい決断

このような市場環境の中、ETHZillaは重要な戦略的転換を決断しました。かつてイーサリアム資産の蓄積に特化していた同社は、今や事業の重点を不動産トークン化分野に移しています。

最新のデータによると、ETHZillaの株価は2025年8月のピーク107ドルから90%以上急落しています。2月5日時点での株価は3.1000ドルで終えました。

株価と保有資産の両面から圧力を受け、経営陣は新たな成長路線を模索せざるを得ませんでした。昨年、ETHZillaは1億1千万ドル超のイーサリアムを売却し、その資金は株式買い戻しや債務返済に充てられました。

戦略的転換

ETHZillaの変革は一時的なものではなく、深く考え抜かれた戦略的調整です。同社は470万ドル相当の95棟のプレハブ住宅とモジュール式住宅ローンを買収しています。

これらのローンは優先抵当権を担保にしており、年間利回りは約10%と見込まれ、安定したキャッシュフローをもたらすと期待されています。ETHZillaはこれらの資産をイーサリアムのレイヤー2ネットワーク上でトークン化する計画です。

同社は自らをイーサリアムのレイヤー2ネットワーク上で資産証券化に特化したプラットフォームと位置付けています。Liquidity.ioとの提携により、ETHZillaは実世界資産の取引促進を目指します。

事業の青写真

ETHZillaのトークン化計画は不動産分野にとどまりません。同社はさまざまな実世界資産をブロックチェーンに導入することを計画しており、産業機器、プライベートクレジット商品、商業不動産など多岐にわたります。

これらの資産は、予測可能なキャッシュフローを中心に構築されており、AIを活用した引受と多様なリスクエクスポージャーモデルによって支えられています。同社は2026年第1四半期に最初のトークン化資産をローンチする見込みです。

コンプライアンスを確保するため、ETHZillaは米国証券取引委員会（SEC）に登録された取引システム、適格な保管・機関決済サービス、FINRA登録のブローカー・ディーラーとの提携など、包括的な規制体制を整えています。

業界の展望

ETHZillaの変革は孤立した出来事ではなく、実世界資産（RWA）のトークン化という大きな潮流の一端を示しています。業界の専門家は、2026年末までにトークン化資産の市場規模が4,000億ドルを超えると予測しています。

伝統的な金融機関は試験段階から実施段階へと移行しています。世界のトップ20の資産運用会社のうち、半数以上が近い将来、トークン化商品をリリースする見込みです。

この変革の中で、イーサリアムとそのレイヤー2ネットワークは重要な技術基盤となっています。ETHZillaは、イーサリアムのプログラム可能な決済層により、資産の発行、ガバナンス、取引の透明性が向上すると明言しています。

今後の課題

展望は明るいものの、ETHZillaおよびRWAトークン化分野全体は多くの課題に直面しています。法的明確性、クロスチェーンの相互運用性、統一されたアイデンティティメカニズムは、克服すべき主要な障壁です。

ETHZillaの変革には議論も伴います。数か月前、弁護士事務所がETHZillaおよびその幹部が証券詐欺やその他の違法行為に関与しているかどうか調査を開始しました。

また、RWAはデジタル資産市場全体の約7%に過ぎず、不動産関連の比率はさらに低いため、この分野は依然として早期段階にあります。

これらの課題に対応するため、ETHZillaは2026年2月26日にSusquehannaの第15回年次テクノロジーカンファレンスに参加し、資産のトークン化に関する最新の進展を披露する予定です。

今後の展望

2026年2月6日時点で、Gate上のイーサリアム価格は最近の高値から下落し、一時1,930ドルをつけました。市場の変動は、ETHZillaのような機関投資家に戦略の見直しの機会をもたらしています。

ETHZillaの変革の道は平坦ではありません。株価は52週高値174.60ドルから現在の3.1000ドル付近まで下落し、時価総額は約5900万ドルに縮小しています。

しかし、低迷する市場の中で、トークン化された不動産市場は静かに力を蓄えつつあります。より多くの伝統的資産がブロックチェーン技術を通じて流動性を獲得する中、ETHZillaの早期展開は次の市場上昇局面でリターンをもたらす可能性があります。