連邦総債務は数年以内に不吉な節目に近づいていますが、より深刻な転換点も間もなく到来する可能性があります。おすすめ動画* * *議会予算局（CBO）の最新予測によると、公開された債務は現在31兆ドルで、GDPの約100％に達しています。2030年度までに債務は第二次世界大戦後に記録された106％を超え、その後2036年までに120％に急増すると予測されています。この積み増しを支えるのは、毎年の債務利息費用であり、これらは今日の水準から倍増し、2036年には2.1兆ドルに達し、連邦支出のより大きな割合を占め、予算赤字をさらに加速させるでしょう。利息費用の主な要因は、米財務省がアメリカの巨額の債務と赤字を資金調達するために発行する国債の利回りです。超低金利の時代を経て、FRBの利上げや借入の持続不可能な軌道、トランプ政権による米国の国際的信用低下への懸念から、利回りは上昇しています。CBOの予測によると、経済は以前の見通しよりも緩やかに拡大し、名目GDP成長率（インフレ調整なし）は2025年の4.1％から2026年の3.9％、2027年の3.8％へと鈍化します。一方、財務省はさまざまな満期と利回りの債務を発行しています。現在の平均利率は3.316％です。CBOは今年この率が3.4％に上昇し、その後も増加を続け、最終的には2036年までに3.9％に達すると見ています。平均利率の上昇は、今後10年間の利息費用増加の約半分を占める見込みです。「CBOの最新の基準シナリオは、債務が記録水準に近づき、赤字が合理的な目標の2倍以上に高止まりし、利息費用が爆発的に増加する、持続不可能な財政見通しを示しています」と、責任ある連邦予算委員会は水曜日のメモで述べました。「CBOの基準シナリオでは、後半の数年間で、すべての連邦債務の平均利率が名目経済成長率を超えることになり、債務のスパイラルの始まりを示す可能性があります。」財政緊縮の政治的反発を恐れる議員たちは、長期的に米国の債務を抑えるための代替策として、堅調な経済成長の見通しをしばしば指摘します。しかし、利息費用が経済成長を上回るリスクは、債務を逃避速度に乗せ、危機を防ぐためにより抜本的な措置を強いる可能性があります。CRFBは、実際の財政見通しは最新の厳しい予測よりもはるかに悪化する可能性があると警告しています。トランプ政権の関税による収入増が赤字を緩和してきましたが、その法的根拠は不安定です。「最高裁判所が lower courts とともに、大部分の大統領の関税が違法であると判断し、政策立案者が期限切れまたは期限切れの規定を延長した場合、赤字は2036年に3.8兆ドルに達し、現在の3.1兆ドルを超える可能性があります。また、債務はGDPの131％に成長する可能性があり、現在の120％を超えます」と、予算監視団体は付け加えました。「この場合、債務のスパイラルがはるかに起こりやすくなり、財政危機のリスクも高まるでしょう。」最高裁判所がトランプ氏のグローバル関税を国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づいて課す権限について判断を下すのは、今月後半になる可能性があります。政権は、裁判官がトランプ氏に不利な判断を下した場合、他の法律を使って関税を施行し、IEEPAの義務を置き換えることもできると述べています。しかし、それには数か月かかる場合もあり、一部の関税は有効期限が限られることもあります。一方、裁判所の判決直後には関税収入が急激に減少し、政権は関税を支払った企業への補償請求にも直面し、財務省は計画以上に多くの債務を発行し、債券市場に衝撃を与えることになります。もちろん、米国経済はCBOの成長予測を上回り、AIが生産性を向上させれば、債務見通しも改善する可能性があります。現時点では、CBOは比較的保守的な見通しを立てており、AIが総要素生産性の成長に年間わずか0.1ポイントを加え、最終的には2036年までに1ポイントの生産量増加をもたらすと見積もっています。「現在生産されている生成AIアプリケーションの普及は、ビジネスの効率化や働き方の組織化を促進し、今後10年間でTFP（全要素生産性）成長を緩やかに押し上げると期待されています」と、CBOは述べました。**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。職場革新の次の時代が到来し、従来の手法は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録しましょう。
米国の「債務スパイラル」は、今後数年以内に政府の借入金利が経済成長を上回ることで始まる可能性があると、予算監査機関が指摘しています
連邦総債務は数年以内に不吉な節目に近づいていますが、より深刻な転換点も間もなく到来する可能性があります。
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議会予算局（CBO）の最新予測によると、公開された債務は現在31兆ドルで、GDPの約100％に達しています。2030年度までに債務は第二次世界大戦後に記録された106％を超え、その後2036年までに120％に急増すると予測されています。
この積み増しを支えるのは、毎年の債務利息費用であり、これらは今日の水準から倍増し、2036年には2.1兆ドルに達し、連邦支出のより大きな割合を占め、予算赤字をさらに加速させるでしょう。
利息費用の主な要因は、米財務省がアメリカの巨額の債務と赤字を資金調達するために発行する国債の利回りです。超低金利の時代を経て、FRBの利上げや借入の持続不可能な軌道、トランプ政権による米国の国際的信用低下への懸念から、利回りは上昇しています。
CBOの予測によると、経済は以前の見通しよりも緩やかに拡大し、名目GDP成長率（インフレ調整なし）は2025年の4.1％から2026年の3.9％、2027年の3.8％へと鈍化します。
一方、財務省はさまざまな満期と利回りの債務を発行しています。現在の平均利率は3.316％です。CBOは今年この率が3.4％に上昇し、その後も増加を続け、最終的には2036年までに3.9％に達すると見ています。平均利率の上昇は、今後10年間の利息費用増加の約半分を占める見込みです。
「CBOの最新の基準シナリオは、債務が記録水準に近づき、赤字が合理的な目標の2倍以上に高止まりし、利息費用が爆発的に増加する、持続不可能な財政見通しを示しています」と、責任ある連邦予算委員会は水曜日のメモで述べました。「CBOの基準シナリオでは、後半の数年間で、すべての連邦債務の平均利率が名目経済成長率を超えることになり、債務のスパイラルの始まりを示す可能性があります。」
財政緊縮の政治的反発を恐れる議員たちは、長期的に米国の債務を抑えるための代替策として、堅調な経済成長の見通しをしばしば指摘します。
しかし、利息費用が経済成長を上回るリスクは、債務を逃避速度に乗せ、危機を防ぐためにより抜本的な措置を強いる可能性があります。
CRFBは、実際の財政見通しは最新の厳しい予測よりもはるかに悪化する可能性があると警告しています。トランプ政権の関税による収入増が赤字を緩和してきましたが、その法的根拠は不安定です。
「最高裁判所が lower courts とともに、大部分の大統領の関税が違法であると判断し、政策立案者が期限切れまたは期限切れの規定を延長した場合、赤字は2036年に3.8兆ドルに達し、現在の3.1兆ドルを超える可能性があります。また、債務はGDPの131％に成長する可能性があり、現在の120％を超えます」と、予算監視団体は付け加えました。「この場合、債務のスパイラルがはるかに起こりやすくなり、財政危機のリスクも高まるでしょう。」
最高裁判所がトランプ氏のグローバル関税を国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づいて課す権限について判断を下すのは、今月後半になる可能性があります。
政権は、裁判官がトランプ氏に不利な判断を下した場合、他の法律を使って関税を施行し、IEEPAの義務を置き換えることもできると述べています。しかし、それには数か月かかる場合もあり、一部の関税は有効期限が限られることもあります。
一方、裁判所の判決直後には関税収入が急激に減少し、政権は関税を支払った企業への補償請求にも直面し、財務省は計画以上に多くの債務を発行し、債券市場に衝撃を与えることになります。
もちろん、米国経済はCBOの成長予測を上回り、AIが生産性を向上させれば、債務見通しも改善する可能性があります。現時点では、CBOは比較的保守的な見通しを立てており、AIが総要素生産性の成長に年間わずか0.1ポイントを加え、最終的には2036年までに1ポイントの生産量増加をもたらすと見積もっています。
「現在生産されている生成AIアプリケーションの普及は、ビジネスの効率化や働き方の組織化を促進し、今後10年間でTFP（全要素生産性）成長を緩やかに押し上げると期待されています」と、CBOは述べました。
**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。職場革新の次の時代が到来し、従来の手法は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録しましょう。