共同創業者のアニール・ブスリをCEOの座に復帰させたWorkdayは、ソフトウェア企業の株価を圧迫するAIの脅威に対処するために、シリコンバレーの伝統的な手法に回帰した。それは創業者の復帰である。おすすめ動画* * *ブスリの人事ソフトウェア企業のトップへの復帰は、数十億ドルの資産と個人的な遺産をかけた創業者だけが、困難な状況を乗り越えるための唯一のビジョンと権威を持つと信じられていることを反映している。そして、CEOとしての議決権と運営権を持つことで、ブスリは必要と考える難しい変更をより強力に実行できるようになる。ただし、ブスリの報酬パッケージを詳しく見ると、これはまた、SaaS（サービスとしてのソフトウェア）企業に対する投資家の見通しがいかに厳しいかを示すものでもある。ブスリを2年前に辞めたCEOの座に引き戻すために、Workdayは現金と業績連動型および制限付き株式を含む1億3,880万ドルの報酬パッケージを提供している。このパッケージの半分以上、7,500万ドルは、今後5年間にわたって未公開の株価目標を達成できた場合にのみ支払われる。より重要なのはもう一方の半分で、約6,000万ドルの制限付き株式は、ブスリが今後4年間Workdayに留まるだけで、パフォーマンス目標は一切不要で付与される。ウォール街がSaaS企業に悲観的な中、Workdayは創業者救済者である彼ですらAI時代への移行を成功させることに対して深い懐疑を抱いていることを、実質的に認めている。過去数週間にわたり企業向けソフトウェア株に波及しているAIのパニックは、Workdayの時価総額を約400億ドルも吹き飛ばし、史上最高の800億ドルから半減させた。株価は、2年未満前の一日のピークの311.28ドルから約51％下落し、現在は約150ドルとなっている。今年だけで、SaaS業界全体の血のバ bathの中で、株価は29％下落している。Salesforce、ServiceNow、HubSpotなどの他のSaaS企業も、二桁の下落を経験している。「AIは仕事の進め方を再構築しており、20年前のクラウドへの移行よりも大きな変革をもたらす」と、ブスリはリーダーシップ交代の翌日にLinkedInの投稿で書いた。「私たちがWorkdayを創業したときに企業ソフトウェアを再定義したように、今回のAI時代でも再び先頭に立てると信じている。」ブスリにとっても、たとえ彼がリーダーシップを取り戻さなくても、多くの賭けがかかっている。過去2年間、SaaS大手のエグゼクティブチェアとして、彼は8百万株超の所有株の価値が2024年の史上最高値の26億ドルから約13億ドルにまで急落したのを見てきた。それは、わずか2年足らずで約13億ドルの資産が紙上から消えたことになる。20年にわたる意思決定データと議決権の歴史-------------------------------------------------------ブスリは、平均的な創業者よりも実務経験が豊富かもしれない。彼は2005年に親友でメンターのデイブ・ダフィールドと共にWorkdayを設立し、その後2009年に共同CEOとして再び力を合わせた。それ以来、ブスリは一度会長職をダフィールドに譲った後、2020年8月に当時の共同CEOルチアーノ・“チャノ”・フェルナンデスと役割を共有し、2022年12月にフェルナンデスが退任を発表すると、取締役会は元セコイア・キャピタルのパートナー、カール・エッシェンバッハをブスリと並んで務めさせるために任命した。そして、2024年2月にブスリがエグゼクティブチェアに就任した。現在、エッシェンバッハはCEOを退き、シニアアドバイザーとして活動している。ソフトウェア企業としての次のページをめくるにあたり、ブスリは20年にわたる意思決定データとプロセスの歴史を持ち、大規模顧客にエンタープライズグレードのインテリジェンスを提供する機会を得ていると、彼は投稿で述べている。Workdayの成功は、ブスリに大きく依存している。同社は二重クラス株制度を採用しており、市場で売買されるクラスA株は1株につき1票、クラスB株は10票を持つ。ダフィールド、ブスリ、その関係者、そして2012年のIPO以来続く議決権合意により、両者はクラスB株の所有を通じて議決権の68％をコントロールしている。ブスリのLinkedIn投稿は、Workdayの未来に対する楽観的な見通しに満ちているが、数字ははるかに複雑だ。過去3年間で、同社は何度も大規模な人員削減を発表し、その理由は再編、AIへのシフト、収益性向上のためとされている。昨年2月には、約7.5％の人員削減を行い、再編計画の一環として1億7200万ドルの関連費用を計上した。収益は増加している。2025年度の総収益は84億ドルで、前年より16％増だが、その成長は鈍化している。例えば、サブスクリプション収益の成長率は、2024年度の19％から2025年度は17％に減速し、最新四半期では15％となっている。さらに、AIがSaaS企業に与える未知の影響は、セクター全体に厳しい影を落としており、Workdayへの影響も顕著だ。ブスリ復帰の日には、株価は6％以上下落し、投資家の不安とAI時代への適応の難しさを浮き彫りにした。Workdayは、ブスリが受け取るべき1億3,880万ドルの報酬を得るための具体的な目標については明言していないが、開示された条件によると、7,500万ドルの賞与は株価目標を達成し、かつWorkdayに留まることを条件に、複数のトランシェに分割されて支払われる。株価をピークに戻すには、今後5年で株価を2倍以上にする必要がある。ブスリの6,000万ドルの制限付き株式報酬は、4年間にわたり付与され、彼が会社に留まる限り権利を得る。彼はまた、年俸125万ドルと年間最大250万ドルのキャッシュボーナスも受け取る。2027年までは追加のグラントは受けられない。エッシェンバッハは、すべての役職を辞任し、シニアアドバイザーとして勤務する予定で、約360万ドルの退職金を受け取り、退任後1年以内に権利確定する約14万株の制限付き株式ユニットの加速付与を受ける。株価150ドルの時点で、エッシェンバッハの持ち株は2000万ドル超の価値があり、パフォーマンス指標に基づく追加の2万4,000株の加速付与も見込まれる。彼の退職条件の独立評価「プッシュアウトスコア」は10点満点中9点で、「非常に高い確率で」退職を余儀なくされたと示唆している。LinkedInの投稿で、エッシェンバッハはブスリと彼の元「Workmates」を称賛した。「私たちの前にある機会は、常に過去よりも大きい」とエッシェンバッハは書いた。「AIの大きな転換点に直面しており、アニールほどこの瞬間をリードし、ビジョンを推進できる人物はいない。」ブスリとダフィールドの合意は、共同創業者の一方が無能力または死亡した場合、もう一方が両方の持ち株を掌握することも意味している。この二重クラス株制度は2032年10月に終了予定であり、その1年前の2031年初めにブスリのパフォーマンス期間も終了する。これにより、AIの潮流の中で、CEOの共同創業者が株価に影響を与えることができるかどうかを見るための十分な時間が確保されている。
Workdayは$40 十億の価値を失った。共同創業者のアニール・ブスリは、$139 百万ドルの賭けでそれを立て直せると戻ってきた
共同創業者のアニール・ブスリをCEOの座に復帰させたWorkdayは、ソフトウェア企業の株価を圧迫するAIの脅威に対処するために、シリコンバレーの伝統的な手法に回帰した。それは創業者の復帰である。
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ブスリの人事ソフトウェア企業のトップへの復帰は、数十億ドルの資産と個人的な遺産をかけた創業者だけが、困難な状況を乗り越えるための唯一のビジョンと権威を持つと信じられていることを反映している。そして、CEOとしての議決権と運営権を持つことで、ブスリは必要と考える難しい変更をより強力に実行できるようになる。ただし、ブスリの報酬パッケージを詳しく見ると、これはまた、SaaS（サービスとしてのソフトウェア）企業に対する投資家の見通しがいかに厳しいかを示すものでもある。
ブスリを2年前に辞めたCEOの座に引き戻すために、Workdayは現金と業績連動型および制限付き株式を含む1億3,880万ドルの報酬パッケージを提供している。このパッケージの半分以上、7,500万ドルは、今後5年間にわたって未公開の株価目標を達成できた場合にのみ支払われる。より重要なのはもう一方の半分で、約6,000万ドルの制限付き株式は、ブスリが今後4年間Workdayに留まるだけで、パフォーマンス目標は一切不要で付与される。
ウォール街がSaaS企業に悲観的な中、Workdayは創業者救済者である彼ですらAI時代への移行を成功させることに対して深い懐疑を抱いていることを、実質的に認めている。
過去数週間にわたり企業向けソフトウェア株に波及しているAIのパニックは、Workdayの時価総額を約400億ドルも吹き飛ばし、史上最高の800億ドルから半減させた。株価は、2年未満前の一日のピークの311.28ドルから約51％下落し、現在は約150ドルとなっている。今年だけで、SaaS業界全体の血のバ bathの中で、株価は29％下落している。Salesforce、ServiceNow、HubSpotなどの他のSaaS企業も、二桁の下落を経験している。
「AIは仕事の進め方を再構築しており、20年前のクラウドへの移行よりも大きな変革をもたらす」と、ブスリはリーダーシップ交代の翌日にLinkedInの投稿で書いた。「私たちがWorkdayを創業したときに企業ソフトウェアを再定義したように、今回のAI時代でも再び先頭に立てると信じている。」
ブスリにとっても、たとえ彼がリーダーシップを取り戻さなくても、多くの賭けがかかっている。過去2年間、SaaS大手のエグゼクティブチェアとして、彼は8百万株超の所有株の価値が2024年の史上最高値の26億ドルから約13億ドルにまで急落したのを見てきた。それは、わずか2年足らずで約13億ドルの資産が紙上から消えたことになる。
20年にわたる意思決定データと議決権の歴史
ブスリは、平均的な創業者よりも実務経験が豊富かもしれない。彼は2005年に親友でメンターのデイブ・ダフィールドと共にWorkdayを設立し、その後2009年に共同CEOとして再び力を合わせた。それ以来、ブスリは一度会長職をダフィールドに譲った後、2020年8月に当時の共同CEOルチアーノ・“チャノ”・フェルナンデスと役割を共有し、2022年12月にフェルナンデスが退任を発表すると、取締役会は元セコイア・キャピタルのパートナー、カール・エッシェンバッハをブスリと並んで務めさせるために任命した。そして、2024年2月にブスリがエグゼクティブチェアに就任した。現在、エッシェンバッハはCEOを退き、シニアアドバイザーとして活動している。
ソフトウェア企業としての次のページをめくるにあたり、ブスリは20年にわたる意思決定データとプロセスの歴史を持ち、大規模顧客にエンタープライズグレードのインテリジェンスを提供する機会を得ていると、彼は投稿で述べている。
Workdayの成功は、ブスリに大きく依存している。同社は二重クラス株制度を採用しており、市場で売買されるクラスA株は1株につき1票、クラスB株は10票を持つ。ダフィールド、ブスリ、その関係者、そして2012年のIPO以来続く議決権合意により、両者はクラスB株の所有を通じて議決権の68％をコントロールしている。
ブスリのLinkedIn投稿は、Workdayの未来に対する楽観的な見通しに満ちているが、数字ははるかに複雑だ。過去3年間で、同社は何度も大規模な人員削減を発表し、その理由は再編、AIへのシフト、収益性向上のためとされている。昨年2月には、約7.5％の人員削減を行い、再編計画の一環として1億7200万ドルの関連費用を計上した。
収益は増加している。2025年度の総収益は84億ドルで、前年より16％増だが、その成長は鈍化している。例えば、サブスクリプション収益の成長率は、2024年度の19％から2025年度は17％に減速し、最新四半期では15％となっている。さらに、AIがSaaS企業に与える未知の影響は、セクター全体に厳しい影を落としており、Workdayへの影響も顕著だ。ブスリ復帰の日には、株価は6％以上下落し、投資家の不安とAI時代への適応の難しさを浮き彫りにした。
Workdayは、ブスリが受け取るべき1億3,880万ドルの報酬を得るための具体的な目標については明言していないが、開示された条件によると、7,500万ドルの賞与は株価目標を達成し、かつWorkdayに留まることを条件に、複数のトランシェに分割されて支払われる。株価をピークに戻すには、今後5年で株価を2倍以上にする必要がある。ブスリの6,000万ドルの制限付き株式報酬は、4年間にわたり付与され、彼が会社に留まる限り権利を得る。彼はまた、年俸125万ドルと年間最大250万ドルのキャッシュボーナスも受け取る。2027年までは追加のグラントは受けられない。
エッシェンバッハは、すべての役職を辞任し、シニアアドバイザーとして勤務する予定で、約360万ドルの退職金を受け取り、退任後1年以内に権利確定する約14万株の制限付き株式ユニットの加速付与を受ける。株価150ドルの時点で、エッシェンバッハの持ち株は2000万ドル超の価値があり、パフォーマンス指標に基づく追加の2万4,000株の加速付与も見込まれる。彼の退職条件の独立評価「プッシュアウトスコア」は10点満点中9点で、「非常に高い確率で」退職を余儀なくされたと示唆している。
LinkedInの投稿で、エッシェンバッハはブスリと彼の元「Workmates」を称賛した。
「私たちの前にある機会は、常に過去よりも大きい」とエッシェンバッハは書いた。「AIの大きな転換点に直面しており、アニールほどこの瞬間をリードし、ビジョンを推進できる人物はいない。」
ブスリとダフィールドの合意は、共同創業者の一方が無能力または死亡した場合、もう一方が両方の持ち株を掌握することも意味している。この二重クラス株制度は2032年10月に終了予定であり、その1年前の2031年初めにブスリのパフォーマンス期間も終了する。これにより、AIの潮流の中で、CEOの共同創業者が株価に影響を与えることができるかどうかを見るための十分な時間が確保されている。