連邦総債務は数年以内に不吉な節目に近づいていますが、より深刻な転換点も間もなく到来する可能性があります。おすすめ動画* * *議会予算局（CBO）の最新予測によると、公開された債務は現在31兆ドルで、GDPの約100％に達しています。2030年度までに債務は第二次世界大戦後に記録された106％を超え、その後2036年までに120％に急増すると予測されています。この累積を促進しているのは、毎年の債務利息費用であり、これらは今日の水準から倍増し、2036年には2.1兆ドルに達し、連邦支出のより大きな割合を占め、予算赤字をさらに拡大させるでしょう。利息費用の主な要因は、アメリカの巨額の債務と赤字を資金調達するために財務省が発行する債券の利回りです。超低金利の時代を経て、連邦準備制度の利上げや借入の持続不可能な軌道、トランプ政権による米国の国際的信用低下への懸念から、利回りは上昇しています。CBOの予測によると、経済は以前の見通しよりも緩やかに拡大し、名目GDP成長率（インフレ調整なし）は2025年の4.1％から2026年の3.9％、2027年の3.8％へと冷え込む見込みです。一方、財務省はさまざまな満期と利回りの債務を発行しています。現在の平均利率は3.316％です。CBOは今年この率が3.4％に上昇し、その後も増加を続け、最終的には2036年までに3.9％に達すると見ています。平均利率の上昇は、今後10年間の利息費用の増加の約半分を占めることになるでしょう。「CBOの最新の基準シナリオは、債務が記録水準に近づき、赤字が合理的な目標の2倍以上に膨らみ、利息費用が爆発的に増加する、持続不可能な財政見通しを示しています」と、責任ある連邦予算委員会は水曜日のメモで述べました。「CBOの基準シナリオでは、今後数年で全ての連邦債務の平均利率が名目経済成長率を超えることになり、これが債務スパイラルの始まりとなる可能性があります。」財政緊縮の政治的反発を恐れる議員たちは、長期的に米国の債務を抑える代替策として、堅調な経済成長の見通しをしばしば指摘します。しかし、利息費用が経済成長を上回るリスクは、債務を逃避速度に押し上げ、危機を防ぐためにより厳しい措置を強いる可能性があります。CRFBは、実際の財政見通しは最新の厳しい予測よりもはるかに悪化する可能性があると警告しています。トランプの関税による収益増が赤字を緩和してきましたが、その法的根拠は不安定です。「最高裁判所が下級裁判所と同様に、大部分の大統領の関税が違法であると判断し、政策立案者が期限切れまたは期限切れの規定を延長した場合、赤字は2036年に3.8兆ドルに達し、現在の3.1兆ドルを超える可能性があります。また、債務はGDPの131％に成長し、120％の予測を超えることになります」と、予算監視団は付け加えました。「この場合、債務スパイラルの可能性は格段に高まり、財政危機のリスクも増大します。」最高裁判所がトランプの国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づくグローバル関税の課税能力について判断を下すのは、今月後半になる可能性があります。政権は、裁判官がトランプに不利な判断を下した場合、他の法律を用いて関税を施行し、IEEPAの義務を置き換えることもできると述べています。しかし、その場合、数ヶ月かかることもあり、一部の関税は有効期限が限られることもあります。一方、裁判所の判決を受けて関税収入が急激に減少した場合、政権は関税を支払った企業への補償請求にも直面し、財務省は計画以上に多くの債務を発行し、債券市場に衝撃を与えることになります。もちろん、AIが生産性を向上させることで、CBOの成長予測を上回り、債務の見通しが改善する可能性もあります。現時点では、CBOは比較的保守的な見通しを立てており、AIが総要素生産性の成長に年間わずか0.1ポイントを加え、最終的には2036年までに1ポイントの生産量増加をもたらすと見積もっています。「現在稼働中の生成AIアプリケーションの普及は、ビジネスの効率化と働き方の組織化を促進し、今後10年でTFP（全要素生産性）成長を緩やかに押し上げると期待されています」と、CBOは述べました。**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。次世代の職場革新の時代が到来し、従来の手法は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録しましょう。
米国の「債務スパイラル」が間もなく始まる可能性があり、政府の借入金利が経済成長率を超える見込みだと予算監視機関が指摘
連邦総債務は数年以内に不吉な節目に近づいていますが、より深刻な転換点も間もなく到来する可能性があります。
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議会予算局（CBO）の最新予測によると、公開された債務は現在31兆ドルで、GDPの約100％に達しています。2030年度までに債務は第二次世界大戦後に記録された106％を超え、その後2036年までに120％に急増すると予測されています。
この累積を促進しているのは、毎年の債務利息費用であり、これらは今日の水準から倍増し、2036年には2.1兆ドルに達し、連邦支出のより大きな割合を占め、予算赤字をさらに拡大させるでしょう。
利息費用の主な要因は、アメリカの巨額の債務と赤字を資金調達するために財務省が発行する債券の利回りです。超低金利の時代を経て、連邦準備制度の利上げや借入の持続不可能な軌道、トランプ政権による米国の国際的信用低下への懸念から、利回りは上昇しています。
CBOの予測によると、経済は以前の見通しよりも緩やかに拡大し、名目GDP成長率（インフレ調整なし）は2025年の4.1％から2026年の3.9％、2027年の3.8％へと冷え込む見込みです。
一方、財務省はさまざまな満期と利回りの債務を発行しています。現在の平均利率は3.316％です。CBOは今年この率が3.4％に上昇し、その後も増加を続け、最終的には2036年までに3.9％に達すると見ています。平均利率の上昇は、今後10年間の利息費用の増加の約半分を占めることになるでしょう。
「CBOの最新の基準シナリオは、債務が記録水準に近づき、赤字が合理的な目標の2倍以上に膨らみ、利息費用が爆発的に増加する、持続不可能な財政見通しを示しています」と、責任ある連邦予算委員会は水曜日のメモで述べました。「CBOの基準シナリオでは、今後数年で全ての連邦債務の平均利率が名目経済成長率を超えることになり、これが債務スパイラルの始まりとなる可能性があります。」
財政緊縮の政治的反発を恐れる議員たちは、長期的に米国の債務を抑える代替策として、堅調な経済成長の見通しをしばしば指摘します。
しかし、利息費用が経済成長を上回るリスクは、債務を逃避速度に押し上げ、危機を防ぐためにより厳しい措置を強いる可能性があります。
CRFBは、実際の財政見通しは最新の厳しい予測よりもはるかに悪化する可能性があると警告しています。トランプの関税による収益増が赤字を緩和してきましたが、その法的根拠は不安定です。
「最高裁判所が下級裁判所と同様に、大部分の大統領の関税が違法であると判断し、政策立案者が期限切れまたは期限切れの規定を延長した場合、赤字は2036年に3.8兆ドルに達し、現在の3.1兆ドルを超える可能性があります。また、債務はGDPの131％に成長し、120％の予測を超えることになります」と、予算監視団は付け加えました。「この場合、債務スパイラルの可能性は格段に高まり、財政危機のリスクも増大します。」
最高裁判所がトランプの国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づくグローバル関税の課税能力について判断を下すのは、今月後半になる可能性があります。
政権は、裁判官がトランプに不利な判断を下した場合、他の法律を用いて関税を施行し、IEEPAの義務を置き換えることもできると述べています。しかし、その場合、数ヶ月かかることもあり、一部の関税は有効期限が限られることもあります。
一方、裁判所の判決を受けて関税収入が急激に減少した場合、政権は関税を支払った企業への補償請求にも直面し、財務省は計画以上に多くの債務を発行し、債券市場に衝撃を与えることになります。
もちろん、AIが生産性を向上させることで、CBOの成長予測を上回り、債務の見通しが改善する可能性もあります。現時点では、CBOは比較的保守的な見通しを立てており、AIが総要素生産性の成長に年間わずか0.1ポイントを加え、最終的には2036年までに1ポイントの生産量増加をもたらすと見積もっています。
「現在稼働中の生成AIアプリケーションの普及は、ビジネスの効率化と働き方の組織化を促進し、今後10年でTFP（全要素生産性）成長を緩やかに押し上げると期待されています」と、CBOは述べました。
**2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるフォーチュン職場革新サミットにぜひご参加ください。次世代の職場革新の時代が到来し、従来の手法は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録しましょう。