金価格は2026年も構造的に上昇を続けるが、戦術的な変動も見られる

市場は現在の金価格の動向に関心を寄せており、売り圧力の局面と熱狂の再燃を交互に繰り返しています。専門家は、これらの変動は短期的な取引には重要である一方で、長期的な拡大傾向を変えるものではないと指摘しています。貴金属は堅固なファンダメンタルズに支えられ、機関投資家や中央銀行の戦略的な需要を引き続き惹きつけています。

価格目標と期待の展望

Jin10の調査を受けたSolomon Global MarketsとXS.comのアナリストは、楽観的な評価に一致しています。戦略家のニック・コウリーは、今後数ヶ月で金価格が1オンスあたり5000ドルを超え、第二四半期には歴史的な水準の5600ドルを再テストする可能性があると予測しています。シニアアナリストのラニア・グールはさらに進み、2026年末までに金価格が6000ドルに達する潜在性を示唆していますが、過去の四半期に比べて動きは穏やかになるとしています。大きな上昇局面後に見られる技術的な調整は、健康的なものであり、利益の確定やトレンドの逆転ではなく、利益の定着を示すものと解釈されています。

構造的要因が市場の楽観主義を支える

この楽観的な見方は、単なるテクニカル分析に基づくものではありません。複数のマクロ経済的要因がその背景にあります。地政学的な不確実性の継続、今後数ヶ月で米国の金利引き下げの可能性、そして米ドルの相対的な脆弱性です。現在の米ドルは強さを示していますが、アナリストは、金利引き下げの見込みがドルの魅力を弱めるか、少なくとも追加の上昇を抑制する可能性を予測しています。これらの「構造的な追い風」は、金のような防衛資産にとって好ましい環境を維持しています。

投資家心理の変化：投機からファンダメンタルズ分析へ

市場参加者の行動には顕著な変化が見られます。投資家はより選択的かつ慎重になり、純粋な投機戦略から離れつつあります。これにより、金価格の今後の上昇は断続的な調整を伴う可能性が高まり、以前のような激しいボラティリティは抑えられる見込みです。貴金属市場は戦略的な再編成の段階にあり、上昇の物語の逆転ではありません。モメンタムに支えられた環境から、ファンダメンタルズに基づく持続的な動きへと移行しており、金価格の現在の動きの成熟を示しています。