世界最大のエネルギー融資機関に新しいトップが就任：これが米国の政策にどのように影響するか

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2026-02-22 13:22:42

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エネルギー支配資金調達局長、グレゴリー・ビアード

出典：米国エネルギー省

元アポロの幹部で長年ニューヨーカーのグレゴリー・ビアードは、民間企業を辞めてどんな仕事にも就くつもりはなかったと語る。しかし、チャンスはエネルギー長官のクリス・ライトの形で訪れ、ビアードはエネルギー支配資金調達局の運営を任された。

以前はエネルギー省のローンプログラム局として知られ、世界最大のエネルギー融資機関であり、現在約2890億ドルの融資権限を持つ。

ビアードは2025年4月にビットコイン採掘企業のストロングホールド・デジタル・マイニングからエネルギー支配資金調達局にシニアアドバイザーとして入局し、1月29日に正式に局長に就任した。

「ライト長官のメッセージや、なぜ大統領が彼を選んだのかに情熱を持てなければ、私は今も民間にいたでしょう」とビアードはCNBCとの独占インタビューで語った。

就任して数週間しか経っていないが、彼は資金を史上最高速で配分するなど、局の大きな計画を持っている。そして、エネルギー産業が世代交代を迎え、天然資源がますます地政学に影響を与える中、エネルギー支配資金調達局は米国のエネルギー未来を形作る重要なツールとなり得る。

局の刷新

ビアードは最初の仕事として、バイデン政権下で付与された融資を再検討することを挙げた。これらの多くは2024年の選挙日から就任までの数か月間に承認されたものだ。彼が「ターンアラウンド作業」と呼ぶこの見直しは、エネルギー省によると、バイデン時代のポートフォリオの80%以上、約836億ドルの融資に影響を与えた。ほとんどは排出削減プロジェクトに焦点を当てていた。

見直しには、ポートフォリオに残るプロジェクトがトランプ政権のエネルギー目標と整合しているかを確認する作業も含まれた。エネルギー省によると、条件付き融資約300億ドルは取り消しまたは申請者による撤回、約530億ドルの融資は再構築された。

ビアードは、納税者を守り、手頃さと信頼性に焦点を当てることが目的だと述べた。「これは政策の逆転ではなく、資金の保護だ」と彼は語った。

ネバダ州ボールダーシティのボールダー・ソーラー1施設の太陽光パネル（2025年11月23日）

ダニエル・コール | ロイター

エネルギー支配資金調達局は2005年に設立された。この局は、伝統的な資本市場から資金調達が難しいとされる米国企業の橋渡し役を果たしてきた。理論的には、EDFの融資を得るための厳格なプロセスは、政府の承認の証として見なされ、新興企業や技術の立ち上げを支援する追加資金の扉を開くことになる。20年以上の歴史の中で、テスラへの2010年の融資など成功例もあれば、最終的に破産したソリンドラ太陽光メーカーの支援など失敗例もあった。

ジョー・バイデン大統領と気候重視の政権下で、局は大きく強化された。スタッフは4倍に増え、インフレ抑制法は資金を10倍に拡大した。

しかし、新政権の下で、局は方針を転換し、トランプ大統領が詐欺と呼んだグリーン政策から離れた。正式名称の変更に加え、今や局は核、石炭・石油・天然ガス・炭化水素、重要資源・鉱物、地熱、電力網・送電、製造・輸送の6分野に焦点を当てている。

「私たちのすべてのプロジェクトは、アメリカ人のエネルギーをより手頃にし、AIの勝利に貢献し、電力網を強化し、中国の戦略から抜け出すための重要資源の支配を支援します」とビアードは述べた。「私たちのすべての活動には明確な焦点があります。」

エネルギー支配資金調達局は「ビジネスにオープン」

トランプ政権時代、EDFはほとんど活動していなかった。しかし、ビアードは今、局は動き出す準備ができていると語る。「方向性があります。ビジネスにオープンです。…私たちは、この資本をアメリカの未来に史上最速で投資するつもりです」と述べた。

ビアードによると、現在約80件の融資申請が進行中だという。新規プロジェクトと、政権の優先事項に合わせて再構築されたプロジェクトの両方が含まれる。

再編されたエネルギー支配資金調達局は、AEP、コンステレーション・エナジー、ワバッシュ・バレー・リソーシズに3件の融資を行った。これらはすべて前政権時代に始まったものだ。しかし、ビアードは今後、ペースが加速し、局の最大規模の融資発表が近いと示唆した。

「最初の数四半期は、過去の局の問題を修正するターンアラウンド作業だった」と彼は語った。「今は未来に焦点を当てています。」

EDFの最初の包括的融資は、「手頃さ、信頼性、電力増強」をテーマにした一連の融資の始まりとなる見込みだとビアードは述べ、「資本の大部分は電力コストに集中する」と付け加えた。

手頃さは中間選挙に向けて重要な課題となっている。電気料金はインフレ率を上回る速度で上昇しており、消費者の負担が増している。

長年、電力需要は一定のペースで増加し、電力会社は数十年先を見据えた計画を立ててきた。しかし、状況は変わりつつある。AIの膨大な電力需要、製造業の国内回帰、電化の進展などにより、電力需要は増加している。

信頼性も重要な課題だ。アクセス可能な電力の不足は、中国とのAI軍拡競争における潜在的なボトルネックと見なされている。気候変動に起因する頻繁かつ激しい嵐も、電力網にストレスを与えている。

トランプ政権は、需要に応えるための施策を発表しており、2月初めには国防総省に石炭火力発電所の購入と運用継続を命じた。米国の石炭使用は、安価なガスや再生可能エネルギーとの競争により、長年減少している。

ビアードは、エネルギー供給不足に対処するために、既存の発電能力の最大化に焦点を当てるべきだと考えている。

「既存の発電を改修・刷新し、停止させないことが必要です。すでに山のようになっている丘をさらに登りにくくしないために」と述べた。

新規建設も重要だと彼は言う。「再び重要性を思い出し、建設を進めることが必要です。これが私たちの推進するところです。」

許認可の遅れは新規プロジェクトの妨げとなることもある。国内の多くの地域では、電力網に接続したいプロジェクトの長期的な遅延が積み重なっている。

供給不足の中、一部では、完成度90%以上の洋上風力発電プロジェクトをキャンセルした政権の決定を批判する声もある（裁判所は建設再開を命じている）。批評家は、コストが低く、場合によっては電力網への接続も早い風力と太陽光にもっと寛容になるべきだと考えている。

エネルギー源のコスト比較の一つに、レベル化コスト（LCOE）がある。ラザードの広く引用されるデータによると、新しいユーティリティ規模の太陽光は1メガワット時あたり38〜78ドル、陸上風力は37〜86ドル、ガスのコンバインドサイクルは48〜109ドル、石炭は71〜173ドルとなっている。

ただし、LCOEは、ディスパッチ可能な資源の価値や容量率（資産が最大出力で稼働している時間の割合）を考慮していない。エネルギー情報局によると、原子力は90%以上の最高容量率を持ち、最も高い。一方、ガスは約69%、石炭は43%、風と太陽光はそれぞれ34%、23%である。

新しい原子力の「すべてが選択肢」

エネルギー支配資金調達局は、従来から資本集約型の原子力プロジェクトの重要な支援者であり、これらは時に予算超過や遅延を伴うこともあった。トランプ政権が原子力を後押しし、2050年までに米国の原子力容量を4倍にすることを呼びかけている今、原子力は局の優先事項となっている。

「これ以上積極的に関わることはできません」とビアードは述べ、今後数か月、数四半期でこの分野の活動が増えると予測した。局はプロジェクト費用の最大80%まで融資する意向だ。

カリフォルニア州コマースの暑い夏の日の早朝、送電塔や電柱、電線が映る（2025年8月7日）

マイク・ブレイク | ロイター

ハイパースケーラーと呼ばれる大手テック企業も、排出ゼロのベースロード電力源として原子力を選び、データセンターの電力供給に利用している。コンステレーションやビストラといった企業と電力購入契約を結び、市場価格を上回る価格で取引していることから、原子力の需要の高さがうかがえる。原子炉は24時間稼働し続けるため、風や太陽光と比べて安定した電力供給が可能だ。大手テック企業はまた、小型モジュール炉（SMR）にも投資しており、より早い建設期間とコスト管理を実現しようとしている。

エネルギー支配資金調達局は、11月にコンステレーション・エナジーに10億ドルの融資を最終決定し、スリーマイル島の廃炉炉を再稼働させるための資金を提供した。以前はサザン・カンパニーに120億ドルを投じ、ヴォグル・プラントの3号と4号炉の建設を支援し、ホルテックに15億ドルの融資保証を行い、ミシガン州コバートのパリセーズ原子力発電所の再稼働を支援した。現在、米国では商業規模の原子炉は建設中ではないが、ウェスティングハウスは10基の大型原子炉を2030年に建設開始予定と発表している。

ビアードは、トランプ政権の投資税額控除の延長が産業にとって有利だったと指摘し、EDFはこれらの長期プロジェクトを支援する計画だと述べた。

「昨年は、この産業を再び繁栄させるためのコスト計算とインセンティブ構造の構築に費やした」と彼は語った。「この産業を再始動させるために必要なすべてがテーブルにあります。」