ファンダメンタル分析：より賢い投資判断を下す方法

あなたは投資判断を下すためにファンダメンタル分析を使ったことがありますか？多くの初心者トレーダーや投資家は、ファンダメンタル分析が最も強力なツールの一つであり、資産が現在の市場価格に本当に見合っているかどうかを理解するのに役立つことを知らない。

ファンダメンタル分析は単なる理論的な数字遊びではありません。これは、成功した投資家たちがほぼ百年にわたり使用してきた実践的な技術の集まりです。ウォーレン・バフェットやベンジャミン・グレアムは、企業や資産の徹底的な調査が素晴らしい結果をもたらすことを一貫して示しています。

ファンダメンタル分析とは何か、なぜ必要なのか？

ファンダメンタル分析は、投資家が資産や企業の実際の価値を評価するために用いる方法論です。表面的な価格動向だけを見るのではなく、財務情報、市場状況、外部環境の要因を深く掘り下げて調査します。

例えば、ある企業に興味があるとします。最初にその企業の損益計算書、バランスシート、キャッシュフロー計算書を確認します。その後、競合他社やターゲット市場、企業の拡大計画について調査します。さらに、金利やインフレといった経済的要因も分析に加えることができます。

この「下から上」アプローチは、具体的な企業から始めて大きな絵を描く方法です。しかし、逆に広い経済変動を最初に調査し、その後特定の企業に焦点を当てることも可能です。

要するに、ファンダメンタル分析は一つのシンプルな質問に答えようとします：現在の市場価格は資産の実際の価値を反映しているのか？もし、実際の価値の予測が現在の価格より高い場合、その資産は過小評価されている可能性があります。逆に、過大評価されていることもあります。

ファンダメンタル分析とテクニカル分析：どちらを選ぶべきか？

どちらの方法に優位性があるかを知りたい場合、実はもっと重要な質問があります。それは、「それぞれがあなたに何をもたらすのか？」ということです。

ファンダメンタル分析を行う投資家は、現在の株価が必ずしも資産の本当の価値を反映していないと考えています。この原則に基づき、投資判断を下します。

一方、テクニカル分析を行う投資家は、チャートやパターン、取引量から将来の価格動向を予測できると信じています。彼らは外部要因に頼らず、理想的な価格レベルを見つけてポジションを取ります。

効率的市場仮説（EMH）は、テクニカル分析は市場を打ち負かすことはできないと主張します。すべての既知の情報はすでに価格に織り込まれているためです。この「強い」バージョンは、詳細な調査さえも競争優位をもたらさないと述べています。

実際には、両方のアプローチを組み合わせて使うのが賢明です。多くの成功したトレーダーは、ファンダメンタルとテクニカルの両方を融合させて、短期取引と長期投資の両面でより広い視野を持っています。

代表的な指標：EPS、P/E比率など

ファンダメンタル分析では、テクニカルトレーダーが使うMACDやRSIのような指標は使いません。代わりに、FA特有の指標を用います。

一株当たり利益（EPS）

EPSは、企業が一株当たりどれだけの利益を上げているかを示します。計算は簡単です：