10年国債利回り、最高裁判所がトランプの関税を非難した後に上昇

この記事では

• US2Y
• US10Y
• SHY

お気に入りの株をフォロー無料登録

2026年2月9日（月）、米国ニューヨークのニューヨーク証券取引所（NYSE）でアメリカ証券取引所（AMEX）のフロアでトレーダーが取引を行っています。

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

金曜日に、最高裁判所の関税判決によりドナルド・トランプ大統領の関税が撤廃され、投資家が最新の経済データを注視する中、米国10年国債利回りは上昇しました。

10年債利回りは0.01ポイント（1ベーシスポイント）未満上昇し、4.083％となりました。30年国債の利回りは2ベーシスポイント上昇し、4.724％です。2年国債の利回りは1ベーシスポイント以上上昇し、3.482％となりました。

1ベーシスポイントは0.01％に相当し、利回りと価格は逆の動きをします。

最高裁判所はトランプ氏の多くの関税を無効とし、これにより大統領は新たに10％の「グローバル関税」を課すと発表しました。債券投資家は、関税収入の喪失が国の財政赤字を悪化させ、米国債の需要に悪影響を及ぼすことを懸念しています。

アポロのチーフエコノミスト、トーステン・スロックはCNBCに対し、「昨年見られたインフレの上昇の約半分は関税によるものだった」と述べました。最高裁判決により、FRBのジェローム・パウエル後任に指名されたケビン・ウォーシュの仕事は「かなり楽になった」とスロックは言います。

「重要な意味合いは、インフレ予測が今後下がることになり、これによりFRBが金利を引き下げやすくなるということです」とスロックは述べました。

経済データ

投資家は、2025年最後の3か月間の成長が鈍化した最新の経済指標を織り込もうとしていました。第4四半期のGDPは年率1.4％で、ダウ・ジョーンズが予測した2.5％を大きく下回りました。

政府のシャットダウンの影響を除けば、「2.5％、2.6％だった。GDPの観点からは全く問題ありません」と、バンク・オブ・アメリカのシニア米国エコノミスト、アディティヤ・バーヴはCNBCの「スクワーク・ボックス」で述べました。

金曜日に報告された最新のインフレ数値は、市場が見過ごしにくいものでした。

個人消費支出価格指数のコア指数、連邦準備制度のインフレの指標となる最も重要な測定値は、12月に年率3％となり、エコノミストの予測と一致しましたが、依然としてFRBの2％の目標を大きく上回っています。

「懸念されるのは価格です」とバンク・オブ・アメリカのバーヴは言います。「GDPは問題ありません…むしろ、今後すぐに財政刺激策が経済に打ち込まれる見込みですから、インフレを心配している人々は引き続き懸念を持ち続けるでしょう。」

他の専門家も同意見です。

「このデータは数か月前のものであっても、FRBのインフレ問題は解決されていないことを示しています。FRB議長交代の中で短期的な利下げを控える状況でも、問題は解決していません」とRGAインベストメンツの投資責任者、リック・ガードナーは述べました。

地政学的には、投資家はトランプ氏が木曜日にイランに対する軍事行動を取るかどうかを今後10日以内に決定すると述べたことを受けて、米国とイランの緊張関係を注視しています。第2の米空母打撃群、ジェラルド・R・フォード号がペルシャ湾でスタンバイしているアブラハム・リンカーン号に合流するため航行中です。

今すぐ視聴

VIDEO3:5603:56

第4四半期の米国GDPはわずか1.4％、予想を大きく下回る

スクワーク・ボックス

— CNBCのピア・シンとサラ・ミンがこのレポートに寄稿