この4人の億万長者投資家は、決算発表前にAIのスーパースター、Nvidiaの株を売却しました――彼らはウォール街が知らない何かを知っているのでしょうか？

あなたは気付いていないかもしれませんが、先週、四半期全体で最も重要なデータリリースの一つが行われました。2月17日は、資産運用額が1億ドル以上の機関投資家が証券取引委員会（SEC）にフォーム13Fを提出する期限となりました。

13Fは、ウォール街の最も賢い資産運用者や著名な億万長者投資家が、最新の四半期（つまり第4四半期）に買い増しまたは売却した株式の概要を簡潔に示すものです。人工知能（AI）関連株がウォール街を新高値に押し上げる重要な役割を果たしてきましたが、13Fからは、選ばれた億万長者のファンドマネージャーたちが、決算発表を控えたNvidia（NVDA +0.94%）株を積極的に売却していたことがわかります。

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四人の億万長者がAI巨人Nvidiaの株を売却

SECに提出された13Fによると、四人の著名な億万長者投資家が第4四半期にNvidiaの保有株を縮小しました。具体的には：

• ミレニアム・マネジメントのイスラエル・エングラー：3,038,895株売却
• タイガー・グローバル・マネジメントのチェイス・コールマン：698,000株売却
• コーチュ・マネジメントのフィリップ・ラフォン：667,405株売却
• アパルーサのデイビッド・テッパー：200,000株売却

これらの売却の一部は単なる利益確定に過ぎない可能性もあります。2023年の始まり以来、Nvidiaの株価は約1200%上昇しており、同社のグラフィックス処理ユニット（GPU）はAI高速化されたデータセンターで高値で取引されています。これら四人の億万長者投資家は、既存のポジションを増減させることに積極的です。

さらに、エングラー率いるミレニアム・マネジメントは、通常、株式のヘッジとしてさまざまなプット・コールオプションを利用しています。ミレニアムのポートフォリオ内で株式の保有量が増減するのはごく普通のことです。

しかし、利益確定だけが全てを語っているわけではありません。

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億万長者投資家はNvidiaについて何か知っているのか？ウォール街が知らないこと

ほとんどのウォール街のアナリストや投資家は、Nvidiaが2023年2月25日に発表される第4四半期の決算で、再びコンセンサスの売上高と利益予想を大きく上回ると予想していますが、注意すべき逆風も存在します。

まず、競争圧力が高まっています。NvidiaのGPUは計算能力の優位性を維持していますが、外部の競合他社もGPUの生産を増強し始めています。

さらに重要なのは、内部競争が完全に予測不能な要素であることです。Nvidiaの主要顧客の多くは、社内データセンター用のGPUやAIソリューションを開発しています。Nvidiaは最近、Meta Platformsとの長期パートナーシップを延長し、同社にBlackwellやVera RubinのGPUを供給していますが、この内部競争は、同社のプレミアム価格設定と粗利益率を支えてきたAI GPUの希少性を低下させる可能性があります。

拡大

NASDAQ：NVDA

Nvidia

本日の変動

(0.94%) $1.77

現在の価格

$189.67

主要データポイント

時価総額

4.6兆ドル

本日のレンジ

$185.95 - $190.33

52週レンジ

$86.62 - $212.19

出来高

580万株

平均出来高

1億7400万株

粗利益率

70.05%

配当利回り

0.02%

過去の実績も、これらの億万長者投資家の心にあるかもしれません。

30年以上にわたり、革新的な技術はバブル崩壊の危機に直面してきました。これらのバブルは、新技術の採用や最適化を過大評価した投資家によって形成されます。Nvidiaの四半期報告は、AIインフラの採用が堅調であることを示していますが、企業がこの技術を最適化するには数年かかるでしょう。

この点を補強する形で、Nvidiaの株価は11月初旬に売上高倍率（P/S比率）が30を超えました。P/S比率が30を超える場合、株式や次のビッグトレンドにバブルの存在を示唆していることが多いです。

過去の事例は、億万長者たちに一部の株を売却させる誘因となるかもしれません。