Sizable StakeからZeroへ：Agiosの株が$94 百万の支援者を失った可能性のある理由

2026年2月17日、コモドアキャピタルは米国証券取引委員会（SEC）への提出書類で、2025年第4四半期にアジオス・ファーマシューティカルズ（AGIO +2.82%）の全株式2,338,287株を売却したことを明らかにしました。取引額は推定で9386万ドルです。

何が起こったのか

2026年2月17日付のSEC提出書類によると、コモドアキャピタルは第4四半期にアジオス・ファーマシューティカルズの全株式2,338,287株を売却しました。その結果、保有ポジションの四半期末時点の評価額は9386万ドル減少しました。

その他に知っておくべきこと

• 提出後の主要保有銘柄：
  • NASDAQ:RLAY：1億4382万ドル（運用資産の9.6%）
  • NASDAQ:ALKS：9,933万ドル（6.6%）
  • NASDAQ:TYRA：8,873万ドル（5.9%）
  • NASDAQ:XENE：8,068万ドル（5.4%）
  • NASDAQ:SYRE：7,824万ドル（5.2%）
• 2026年2月17日時点で、アジオス・ファーマシューティカルズの株価は27.82ドルで、過去1年間で17%下落しており、同期間のS&P 500の約13%の上昇を大きく下回っています。

企業概要

企業の概要

• アジオス・ファーマシューティカルズは、細胞代謝を標的とした医薬品の開発と商業化に注力しており、溶血性貧血治療薬のPYRUKYND（ミタピラジン）を含む製品を展開しています。
• 主に独自の治療薬の販売と、希少血液疾患における臨床開発プログラムを通じて収益を得ています。
• 遺伝性および後天性の血液障害を持つ患者や医療提供者に対し、特に溶血性貧血に影響を受けた患者向けにサービスを提供しています。

アジオス・ファーマシューティカルズは、希少血液疾患の治療に特化したバイオ医薬品企業であり、細胞代謝の専門知識を活用しています。同社の戦略は、研究段階から商業化まで革新的な治療法を推進し、高い未充足医療ニーズに応えることにあります。PYRUKYNDを中心としたパイプラインと臨床プログラムを持ち、希少疾患分野で競争力のある地位を築き、患者や医療提供者に新規かつターゲットを絞った治療法を届けることを目指しています。

この取引が投資家にもたらす意味

バイオテクノロジー分野の資本は、勢いに向かい、フラストレーションから離れる傾向があります。この背景が重要です。アジオスの株価は、ミタピラジンのフェーズ3 RISE UP試験が鎌状赤血球症の痛みの危機を減少させる効果を示さなかったため、1日で50%急落し、年初の大きな上昇を帳消しにしました。さらに、収益性も遠い未来の話です。同社は第4四半期に1億800万ドルの純損失を計上し（前年同期は9650万ドルの損失）、株価は28ドルで、過去12か月で約17%下落し、広範な市場を大きく下回っています。

このポートフォリオ内では、Relay、Alkermes、Tyra、Xenon、Spyreといった臨床段階の免疫学銘柄に資本が集中しており、それぞれ資産の約5%から10%を占めています。アジオスは、商業段階の希少疾患企業として、そのコアテーマからやや外れた位置にあります。

長期投資家にとってのメッセージは、アジオスに資産がないわけではないということではなく、今や実行力が選択肢以上に重要になっているということです。