MercadoLibreは、ラテンアメリカにおける最大の電子商取引およびフィンテックのエコシステムとして位置付けられています。本社はウルグアイにあり、18か国で展開し、地域の主要なオンラインマーケットプレイス、統合決済プラットフォーム（Mercado Pago）、物流ネットワーク、広告ソリューションの提供者として機能しています。9400万人以上のユーザーにサービスを提供し、MercadoLibreはオフラインからデジタル商取引と金融への移行を推進しています。同社のフィンテック部門は、決済処理、クレジット提供、デジタルウォレットを通じて収益の割合を拡大しています。最近の業績はこの楽観的な見方を裏付けており、2025年第3四半期の売上高は約74億1千万ドルに達し、前年同期比39％増となりました。これは記録的な買い手活動と40％超のフィンテックの総決済額の成長によるものです。Streetコンセンサス（売り手側アナリストの年間予想の平均）は、MercadoLibreが2025年に約286億ドルの売上を達成すると見込んでいます。私たちは火曜日（2025年第4四半期の決算発表日）に、その達成状況を確認します。問題点としては、営業費用が売上高よりも早く増加しており、約200ベーシスポイントの利益率圧縮を招いています。これは、2023年度から2024年度の間に250ベーシスポイントの利益率圧縮があった後のことです。成長の見通しトップラインの成長は、ラテンアメリカにおける電子商取引の浸透率が先進国の水準を大きく下回っているため、容易に達成できる見込みです。MercadoLibreの垂直統合モデルは、強力なネットワーク効果、高い乗り換えコスト、データ駆動の効率性を商取引、決済、物流の各分野で生み出しています。ラストマイル配送、無料配送プログラム、クレジット商品への戦略的投資は、ユーザーのエンゲージメントを深めつつ、地域およびグローバルな競合他社に対して市場シェアを守る役割を果たしています。同社がStreetの予想と2026年度の調整後EPSが一株当たり約60ドル未満のコンセンサス予想を維持できれば、MercadoLibreは30％超の年間成長率を考慮すると、非常に合理的な33倍の予想PERで取引されています。一方で、同社はテクニカル的にはあまり良好な状況ではありません。50日、100日、200日の移動平均線を大きく下回っており、相対力指数（RSI）はわずか42です。株価は、過去5年間で売上高が4倍に増加したにもかかわらず、2021年1月時点と同じ水準で推移しています。興味深いことに、過去4四半期の決算発表時の株価の動きはそれほど大きくありませんでした。2025年2月には、好調な決算発表を受けて約7％上昇し、2025年5月の決算時も控えめな好決算で同程度上昇しましたが、2025年8月と10月の四半期決算では、予想を約15％下回ったため、動きは3％未満にとどまりました。投資家の葛藤投資家は、売上高の成長には感心しつつも、増加する営業費用により慎重になっています。MercadoLibreの株価は高く、一株あたり約2000ドルに達しており、オプション契約は100株単位のため、同じく高額です。例えば、2025年4月のコールオプション1契約は約125ドル（倍率を含めると12,500ドル）です。2025年4月の1800/2050/2220のコールスプレッドリスクリバーサルは、決算後の1か月間に株価が約10％動いた場合の上昇・下落の非対称的な参加を可能にします。過去44四半期の実績を見ると、半分の確率で利益を得て、半分の確率で損失を出してきました。平均利益は約7.2％、平均損失は約6％であり、このような取引の平均30日リターンは約2.4％です。上昇の参加はコールスプレッドの長期ポジションのため制限されますが、決算後に株価が大きく下落した場合の下落リスクはより大きくなる可能性があります。例えば、2021年第3四半期には、決算後1か月で株価が32％以上下落し、その際のコールスプレッドリスクリバーサルは株価の22.5％の損失となりました。今日の価格に換算すると、1スプレッドあたり約4万5千ドルの損失に相当します。過去11年間のリターンヒストグラムを見れば、コールスプレッドリスクリバーサルの仕組みを理解しやすくなります。利益は最大+8.5％に制限されますが、下落リスクは現在の株価の約90％（1800のショートストライクとほぼ2000の現在株価）に相当します。ただし、今後約45日以内に株価がゼロになるリスクは非常に低いです。いずれにしても、株を直接買うよりもリスクは少ないと言えます。MercadoLibreのオプション取引は、株価が高いため誰にでも勧められるわけではありませんが、十分な資本を持つ投資家にとっては、決算期に魅力的なリターンをもたらすことがあります。開示事項CNBC Proの寄稿者が表明する意見はあくまで個人の見解であり、CNBCやその親会社、関連会社の意見を反映したものではありません。これらの内容はテレビ、ラジオ、インターネット、その他の媒体で以前に配信された可能性があります。上記内容は当社の利用規約およびプライバシーポリシーの対象です。本コンテンツは情報提供のみを目的としており、金融、投資、税務、法務に関する助言や証券・金融資産の購入推奨を意図したものではありません。内容は一般的なものであり、個々の状況を反映したものではありません。ご自身の状況に適さない場合もありますので、投資判断を行う前に、必ずご自身の金融・投資アドバイザーに相談してください。全文の免責事項はこちらをクリックしてください。
このラテンアメリカのAmazonのライバルが今週決算を発表します。オプションを使った取引方法
MercadoLibreは、ラテンアメリカにおける最大の電子商取引およびフィンテックのエコシステムとして位置付けられています。本社はウルグアイにあり、18か国で展開し、地域の主要なオンラインマーケットプレイス、統合決済プラットフォーム（Mercado Pago）、物流ネットワーク、広告ソリューションの提供者として機能しています。9400万人以上のユーザーにサービスを提供し、MercadoLibreはオフラインからデジタル商取引と金融への移行を推進しています。同社のフィンテック部門は、決済処理、クレジット提供、デジタルウォレットを通じて収益の割合を拡大しています。最近の業績はこの楽観的な見方を裏付けており、2025年第3四半期の売上高は約74億1千万ドルに達し、前年同期比39％増となりました。これは記録的な買い手活動と40％超のフィンテックの総決済額の成長によるものです。Streetコンセンサス（売り手側アナリストの年間予想の平均）は、MercadoLibreが2025年に約286億ドルの売上を達成すると見込んでいます。私たちは火曜日（2025年第4四半期の決算発表日）に、その達成状況を確認します。問題点としては、営業費用が売上高よりも早く増加しており、約200ベーシスポイントの利益率圧縮を招いています。これは、2023年度から2024年度の間に250ベーシスポイントの利益率圧縮があった後のことです。
成長の見通し トップラインの成長は、ラテンアメリカにおける電子商取引の浸透率が先進国の水準を大きく下回っているため、容易に達成できる見込みです。MercadoLibreの垂直統合モデルは、強力なネットワーク効果、高い乗り換えコスト、データ駆動の効率性を商取引、決済、物流の各分野で生み出しています。ラストマイル配送、無料配送プログラム、クレジット商品への戦略的投資は、ユーザーのエンゲージメントを深めつつ、地域およびグローバルな競合他社に対して市場シェアを守る役割を果たしています。同社がStreetの予想と2026年度の調整後EPSが一株当たり約60ドル未満のコンセンサス予想を維持できれば、MercadoLibreは30％超の年間成長率を考慮すると、非常に合理的な33倍の予想PERで取引されています。
一方で、同社はテクニカル的にはあまり良好な状況ではありません。50日、100日、200日の移動平均線を大きく下回っており、相対力指数（RSI）はわずか42です。株価は、過去5年間で売上高が4倍に増加したにもかかわらず、2021年1月時点と同じ水準で推移しています。興味深いことに、過去4四半期の決算発表時の株価の動きはそれほど大きくありませんでした。2025年2月には、好調な決算発表を受けて約7％上昇し、2025年5月の決算時も控えめな好決算で同程度上昇しましたが、2025年8月と10月の四半期決算では、予想を約15％下回ったため、動きは3％未満にとどまりました。
投資家の葛藤 投資家は、売上高の成長には感心しつつも、増加する営業費用により慎重になっています。MercadoLibreの株価は高く、一株あたり約2000ドルに達しており、オプション契約は100株単位のため、同じく高額です。例えば、2025年4月のコールオプション1契約は約125ドル（倍率を含めると12,500ドル）です。2025年4月の1800/2050/2220のコールスプレッドリスクリバーサルは、決算後の1か月間に株価が約10％動いた場合の上昇・下落の非対称的な参加を可能にします。過去44四半期の実績を見ると、半分の確率で利益を得て、半分の確率で損失を出してきました。平均利益は約7.2％、平均損失は約6％であり、このような取引の平均30日リターンは約2.4％です。上昇の参加はコールスプレッドの長期ポジションのため制限されますが、決算後に株価が大きく下落した場合の下落リスクはより大きくなる可能性があります。例えば、2021年第3四半期には、決算後1か月で株価が32％以上下落し、その際のコールスプレッドリスクリバーサルは株価の22.5％の損失となりました。今日の価格に換算すると、1スプレッドあたり約4万5千ドルの損失に相当します。
過去11年間のリターンヒストグラムを見れば、コールスプレッドリスクリバーサルの仕組みを理解しやすくなります。利益は最大+8.5％に制限されますが、下落リスクは現在の株価の約90％（1800のショートストライクとほぼ2000の現在株価）に相当します。ただし、今後約45日以内に株価がゼロになるリスクは非常に低いです。いずれにしても、株を直接買うよりもリスクは少ないと言えます。MercadoLibreのオプション取引は、株価が高いため誰にでも勧められるわけではありませんが、十分な資本を持つ投資家にとっては、決算期に魅力的なリターンをもたらすことがあります。
開示事項 CNBC Proの寄稿者が表明する意見はあくまで個人の見解であり、CNBCやその親会社、関連会社の意見を反映したものではありません。これらの内容はテレビ、ラジオ、インターネット、その他の媒体で以前に配信された可能性があります。
上記内容は当社の利用規約およびプライバシーポリシーの対象です。本コンテンツは情報提供のみを目的としており、金融、投資、税務、法務に関する助言や証券・金融資産の購入推奨を意図したものではありません。内容は一般的なものであり、個々の状況を反映したものではありません。ご自身の状況に適さない場合もありますので、投資判断を行う前に、必ずご自身の金融・投資アドバイザーに相談してください。全文の免責事項はこちらをクリックしてください。