人工知能に対する恐怖から市場で売りが続く中、不動産投資信託（REIT）が輝きを増す兆しを見せている。月曜日、AIの混乱懸念がソフトウェア株を押し下げ、S&P 500は1％以上下落した。これまでのところ、指数はややマイナスの状態だが、S&P 500の不動産セクターは年初来で8％以上上昇している。 .SPLRCR .SPX YTDライン 今年の不動産セクターとS&P 500の比較グラフ 市場は近年、AIがさまざまなセクターを崩壊させる懸念から圧力を受け続けている。今月初めには、SLグリーン・リアルティ、BXP、ハドソン・パシフィック・プロパティーズなどのREITも、オフィススペースにおけるAIの混乱懸念から大きく下落した。CBREやジョーンズ・ラング・ラサールなどの商業不動産仲介業者も影響を受けた。しかし、BMOのアナリスト、ジョン・キムは、「オフィスセクターは全体のREIT市場のごく一部に過ぎない」と述べている。「金利はおそらく下がる見込みだ」とキムはCNBCに語った。「もしそうなれば、収益成長の面でREITにとって一般的に良いことだ。キャップレート（資本化率）にも良い影響を与え、不動産資産の評価に使われる。配当利回りの魅力も高まる。」実際、BMOは2026年にセクターの回復を予測しており、それを「REITリデンプションツアー」と呼んでいる。資本の増加に加え、REITは配当も支払う。業界団体Nareitによると、1月のトップパフォーマーは木材地、分散型、特殊用途、データセンターだった。オフィスと住宅は最も成績が悪かった。「REITの運営状況を見てみると、堅調だ。バランスシートも堅実だ」と、Nareitのリサーチ上級副社長エド・ピエザックは述べている。「最近、物件側のREIT取引活動の増加が見られ、これは大きなプラスだと思う。これは、より広範な不動産市場も回復に向かっている可能性を示すシグナルかもしれない。」機会を見つける REITのパフォーマンスは改善しているものの、まだ道のりは長い—これは投資家にとって多くのチャンスを意味していると、BMOのキムは述べている。彼は2026年の総リターンを17％と予測している。彼が注目しているのはデータセンターだ。AIに関する盛り上がりにもかかわらず、昨年のREIT市場の中で最も成績が悪かったセクターの一つだ。キムは1月のメモで、「2025年のMSCI米国REIT指数の2.9％に対し、総リターンは-14％だった」と述べている。今年はデータセンターが最も良いパフォーマンスの一つとなっている。しかし、ジャナス・ヘンダーソンのグレッグ・クールは、さらなる上昇余地があると考えている。彼は、データセンターの成長がREITの中でも最も良い部類になると予想している。「AIのインフラ投資の規模は、すべてデータセンターにとって良いニュースだ」とクールは述べている。彼と同様に、キムもデータセンターREITのエクイニクスを好む。同社は2％の配当利回りを持ち、2026年のBMOのトップREIT候補の一つだ。エクイニクスはJREの最大保有銘柄の一つで、資産の約9％を占めている。「彼らは記録的な四半期のリースを獲得し、その顧客層からの実需を見始めていると報告している—AI推論に基づく需要の増加で、その取引量は非常に大きかった」とクールはエクイニクスの最近の第4四半期決算について語った。 EQIX 1年山エクイニクスの1年パフォーマンス 同社の調整後営業利益（利息、税金、減価償却前）と調整後資金運用は、市場の予想を下回ったが、通年の見通しは予想を上回った。BMOはまた、データセンター分野のデジタル・レアリティ・トラストも評価しており、同社のポートフォリオは今後数四半期にわたり複数の市場で大規模リースを締結できると指摘している。一方、PrologisはJREの最大保有銘柄であり、産業用REITでありながらデータセンター事業も展開しているとクールは指摘した。そのデータセンターの構築は市場から過小評価されており、需要の回復に伴いコア事業も改善しているという。ヘルスケア分野では、高齢者向け住宅REITが注目されている。高齢化と供給不足のためだ。Welltowerは2026年のBMOのトップREIT候補の一つであり、JRE内では資産の約12％を占め、2番目に高いポジションにある。同社の配当利回りは1.4％だ。「現在、業界の占有率は90％で、需要は年5％増、供給はゼロの状態だとすると、業界はすぐに満杯になる」とクールは述べている。「これは、大家として非常に良い状況だ。」 WELL 1年山 Welltowerの1年パフォーマンス 同社は高齢者住宅への露出が最も多く、AI導入の先駆者でもあると彼は言う。「彼らが追跡しているデータ量は、多くの面で役立っている」とクールは述べた。それは、買収の識別や運営者の選定に役立つ可能性があるという。「私たちは、その成長の始まりを見始めており、全体の業界を超えた成長を促していると考えている」と締めくくった。
配当を出す不動産株がAIへの懸念で市場を揺るがす中、好調です。どこにチャンスがあるのか
人工知能に対する恐怖から市場で売りが続く中、不動産投資信託（REIT）が輝きを増す兆しを見せている。月曜日、AIの混乱懸念がソフトウェア株を押し下げ、S&P 500は1％以上下落した。これまでのところ、指数はややマイナスの状態だが、S&P 500の不動産セクターは年初来で8％以上上昇している。 .SPLRCR .SPX YTDライン 今年の不動産セクターとS&P 500の比較グラフ 市場は近年、AIがさまざまなセクターを崩壊させる懸念から圧力を受け続けている。今月初めには、SLグリーン・リアルティ、BXP、ハドソン・パシフィック・プロパティーズなどのREITも、オフィススペースにおけるAIの混乱懸念から大きく下落した。CBREやジョーンズ・ラング・ラサールなどの商業不動産仲介業者も影響を受けた。しかし、BMOのアナリスト、ジョン・キムは、「オフィスセクターは全体のREIT市場のごく一部に過ぎない」と述べている。「金利はおそらく下がる見込みだ」とキムはCNBCに語った。「もしそうなれば、収益成長の面でREITにとって一般的に良いことだ。キャップレート（資本化率）にも良い影響を与え、不動産資産の評価に使われる。配当利回りの魅力も高まる。」実際、BMOは2026年にセクターの回復を予測しており、それを「REITリデンプションツアー」と呼んでいる。資本の増加に加え、REITは配当も支払う。業界団体Nareitによると、1月のトップパフォーマーは木材地、分散型、特殊用途、データセンターだった。オフィスと住宅は最も成績が悪かった。「REITの運営状況を見てみると、堅調だ。バランスシートも堅実だ」と、Nareitのリサーチ上級副社長エド・ピエザックは述べている。「最近、物件側のREIT取引活動の増加が見られ、これは大きなプラスだと思う。これは、より広範な不動産市場も回復に向かっている可能性を示すシグナルかもしれない。」機会を見つける REITのパフォーマンスは改善しているものの、まだ道のりは長い—これは投資家にとって多くのチャンスを意味していると、BMOのキムは述べている。彼は2026年の総リターンを17％と予測している。彼が注目しているのはデータセンターだ。AIに関する盛り上がりにもかかわらず、昨年のREIT市場の中で最も成績が悪かったセクターの一つだ。キムは1月のメモで、「2025年のMSCI米国REIT指数の2.9％に対し、総リターンは-14％だった」と述べている。今年はデータセンターが最も良いパフォーマンスの一つとなっている。しかし、ジャナス・ヘンダーソンのグレッグ・クールは、さらなる上昇余地があると考えている。彼は、データセンターの成長がREITの中でも最も良い部類になると予想している。「AIのインフラ投資の規模は、すべてデータセンターにとって良いニュースだ」とクールは述べている。彼と同様に、キムもデータセンターREITのエクイニクスを好む。同社は2％の配当利回りを持ち、2026年のBMOのトップREIT候補の一つだ。エクイニクスはJREの最大保有銘柄の一つで、資産の約9％を占めている。「彼らは記録的な四半期のリースを獲得し、その顧客層からの実需を見始めていると報告している—AI推論に基づく需要の増加で、その取引量は非常に大きかった」とクールはエクイニクスの最近の第4四半期決算について語った。 EQIX 1年山エクイニクスの1年パフォーマンス 同社の調整後営業利益（利息、税金、減価償却前）と調整後資金運用は、市場の予想を下回ったが、通年の見通しは予想を上回った。BMOはまた、データセンター分野のデジタル・レアリティ・トラストも評価しており、同社のポートフォリオは今後数四半期にわたり複数の市場で大規模リースを締結できると指摘している。一方、PrologisはJREの最大保有銘柄であり、産業用REITでありながらデータセンター事業も展開しているとクールは指摘した。そのデータセンターの構築は市場から過小評価されており、需要の回復に伴いコア事業も改善しているという。ヘルスケア分野では、高齢者向け住宅REITが注目されている。高齢化と供給不足のためだ。Welltowerは2026年のBMOのトップREIT候補の一つであり、JRE内では資産の約12％を占め、2番目に高いポジションにある。同社の配当利回りは1.4％だ。「現在、業界の占有率は90％で、需要は年5％増、供給はゼロの状態だとすると、業界はすぐに満杯になる」とクールは述べている。「これは、大家として非常に良い状況だ。」 WELL 1年山 Welltowerの1年パフォーマンス 同社は高齢者住宅への露出が最も多く、AI導入の先駆者でもあると彼は言う。「彼らが追跡しているデータ量は、多くの面で役立っている」とクールは述べた。それは、買収の識別や運営者の選定に役立つ可能性があるという。「私たちは、その成長の始まりを見始めており、全体の業界を超えた成長を促していると考えている」と締めくくった。