五矿期货：銅鉱の供給は依然として逼迫しています

総合的に見ると、現在の世界の銅鉱山供給は依然として逼迫した状態にあり、2026年までの世界の銅鉱山供給の伸びはやや弱いと予測されます。その制約は鉱山の混乱事象だけでなく、資源品位の低下、鉱山の老朽化、資本支出の不足など複数の構造的要因が複合的に作用しているためです。サンプル鉱山企業の名目資本支出は増加していますが、新たに投入される資金は既存の生産能力の維持や鉱山の寿命延長に多く充てられ、大規模な新規供給の拡大にはつながっていません。一方、グリーンフィールドプロジェクトの数は限られ、建設期間も長いため、短期的に既存鉱山の減少リスクを埋めることは難しいです。したがって、金融市場の資金が比較的潤沢な環境下では、鉱山側の混乱の影響が拡大しやすく、銅価格には堅固な支えがあると考えられます。（五矿期货）