バイオテックファンド、株価が50%以上上昇する中、1.85百万株のCentessa株を売却

コモドア・キャピタルは、2026年2月17日付のSEC提出書類によると、第四四半期にセテンザ・ファーマシューティカルズ（CNTA +1.67%）の保有株を185万株減らしました。推定取引額は、四半期平均価格に基づき約4686万ドルでした。

何が起こったのか

2026年2月17日付の証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、コモドア・キャピタルは第四四半期にセテンザ・ファーマシューティカルズの株を185万株売却しました。取引額は、その四半期の平均終値を用いて計算され、4686万ドルと推定されます。この売却活動と株価変動の両方を反映し、ファンドの四半期末時点のセテンザの保有価値は4410万ドル減少しました。

その他の重要情報

• この売却後、コモドア・キャピタルのセテンザの保有比率は報告可能な運用資産総額（AUM）の1.66%に減少。
• 提出後の主要保有銘柄：
  • NASDAQ:RLAY：1億4382万ドル（AUMの9.6%）
  • NASDAQ:ALKS：9933万ドル（AUMの6.6%）
  • NASDAQ:TYRA：8873万ドル（AUMの5.9%）
  • NASDAQ:XENE：8068万ドル（AUMの5.4%）
  • NASDAQ:SYRE：7824万ドル（AUMの5.2%）
• 2026年2月17日時点で、CNTAの株価は24.94ドルで、過去1年間で53.4%上昇し、S&P 500を34.19ポイント上回っています。

企業概要

企業の概要

• セテンザ・ファーマシューティカルズのパイプラインには、常染色体優性多発性嚢胞腎疾患向けのリクシバプタンや血友病治療薬のセルピンPCなどの後期臨床段階の医薬品と、希少疾患や免疫疾患をターゲットとした早期候補薬が含まれています。
• 研究主導のビジネスモデルを採用し、新規治療薬の発見・開発・臨床試験を通じて規制承認と将来的な商業化を目指しています。
• 主な顧客は、希少疾患、血液疾患、自己免疫疾患の患者を治療する医療提供者、病院、専門クリニックと予想されます。

セテンザ・ファーマシューティカルズ plcは、イギリスに本拠を置く臨床段階のバイオテクノロジー企業で、希少疾患や重篤な疾患をターゲットとした多様な革新的医薬品のパイプラインを推進しています。同社は複数の資産を異なる治療領域で開発するポートフォリオ戦略を採用し、リスク分散と臨床的インパクトの最大化を図っています。戦略の中心は、高い潜在能力を持つ候補薬を重要な臨床試験に進め、未解決の医療ニーズに応え、競争力のある地位を確立することにあります。

この取引が投資家にもたらす意味

バイオテク投資家は、理由なく勝ち株を削減することは稀であり、資産の9%以上から2%未満に一気に縮小するのは、単なるリバランスではなく資本の再配分を示しています。

セテンザの株価は過去1年で53%以上上昇し、広範な市場を大きく上回っています。同時に、同社は戦略的な変革の途中にあります。マリオ・アッカルディがCEOに就任し、オレキシン系に注力する中、リーダーシップの交代が進行中です。主要なOX2RアゴニストであるORX750は今四半期に登録プログラムに入る見込みで、年間を通じて追加のマイルストーンも計画されています。

この焦点の絞り込みにより、セテンザのストーリーも変化しています。かつて多様な希少疾患ポートフォリオだったものが、今やオレキシン生物学に特化した純粋な投資対象へと変わりつつあります。これにより、一部のファンドでは集中リスクが高まる可能性もあります。

コモドアの主要保有銘柄は、RelayやAlkermesなどの腫瘍学や神経科学の銘柄に分散しており、単一のプラットフォームに賭けるのではなく、複数の投資チャンスを追求していることを示しています。長期投資家は、セテンザのオレキシンパイプラインがこの戦略的転換を正当化できるかどうかを検討すべきです。もしORX750やその後継資産が成功すれば、株の削減は早計だった可能性もあります。逆に失敗すれば、リスク管理が的確だったとも言えます。