dormakabaの上半期の販売は低迷しており、通年の業績見通しを維持しています

Investing.com – dormakaba Holding AG (SIX:DOKA)は火曜日に発表した上半期の業績が予想を下回り、アナリストのデータによると、売上高と調整後EBITDAはともに予測より2％低かった。

業績が振るわない中でも、同社は通年の業績見通しを維持している。

2025/26会計年度上半期の純売上高は13億6300万スイスフランで、市場の予想である13億8400万スイスフランを下回った。有機成長率は2.0％で、アナリストの予想通りだが、これは2.6％の価格上昇によるものが大きい。

販売量の増加は0.6％減少し、2024年下半期の1.5％増加および2024/25会計年度上半期の3.3％増加と逆行している。為替変動は売上に対して5.0％のマイナス影響を与え、買収活動の純寄与はマイナス1％だった。

アクセスコントロールソリューション部門の売上高は11億6100万スイスフランで、有機成長は2.6％、価格上昇の支えもあり好調だった。ヨーロッパは堅調で、複数の重要な垂直市場で複数のプロジェクトを獲得した。

北米地域の有機成長は1％で、ホテル市場の低迷の影響を受けている。一方、オーストラリアの住宅市場も販売量に圧力をかけている。

キーおよび壁面ソリューション部門の売上高は2億2860万スイスフランで、有機成長は1.4％減少した。キーシステムが主要な成長寄与を示した一方、アクティブウォールやOEM事業の有機売上は減少した。

グループの上半期の調整後EBITDAは2億1200万スイスフランで、市場の予想である2億1700万スイスフランを下回った。調整後EBITDAの利益率は15.6％で、市場予想の15.7％にほぼ一致し、前年同期比で40ベーシスポイント拡大した。

アクセスコントロールソリューション部門のEBITDA利益率は16.0％で、前年同期比70ベーシスポイント拡大したが、市場予想より3％低かった。キーおよび壁面ソリューション部門の利益率は80ベーシスポイント縮小し20.3％となり、市場予想の5％超過となった。

調整後の営業キャッシュフローは290ベーシスポイント減少し4.5％となり、同社の11.5％～12.5％の目標範囲を下回った。これは他の資産と負債の変動によるものとし、下半期には逆転すると見込んでいる。レバレッジ比率は1.0倍で、2025年度末は0.8倍の見込み。

dormakabaは通年の業績見通しを再確認し、有機純売上高の成長率は3％から5％、調整後EBITDA利益率は16％超、調整後営業キャッシュフローマージンは11.5％から12.5％を見込んでいる。この見通しを達成するには、上半期の利益率15.6％を基に約80ベーシスポイントの向上が必要となる。

トランスフォーメーション計画開始以来、累計コスト削減額は1億8500万スイスフランに達し、2024/25年度の1億4800万スイスフランから3700万スイスフラン増加した。これは2025/26年度の1億7000万スイスフランの計画目標を上回っている。共有サービスセンターはこれらのコスト削減において重要な役割を果たしている。

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