フルオール、7100万SMR株を13億5000万ドルで売却

2026年2月13日、フルオア・コーポレーション（FLR 4.80％）は、ヌースケール・パワー・コーポレーション（SMR 9.08％）の大株主として、普通株式7,100万株を売却し、総取引額は約13億5000万ドルであるとSECフォーム4の提出書類で明らかにしました。

取引概要

取引額はSECフォーム4に記載された価格（19.05ドル）に基づく。

重要なポイント

• この取引はフルオアの過去の売却パターンと比較してどうか？
  これはフルオアによる過去最大の売却であり、2025年9月23日に売却された4,567,320株を超えています。
• この売却によるフルオアのヌースケール・パワー・コーポレーションの保有比率にどのような影響があるか？
  この取引により、間接保有総数は約1億1100万株から約4000万株に減少し、取引前のインサイダーの普通株式保有比率の63.73％が減少しました。取引後の保有は完全に間接保有となっています。
• 間接的に株式を処分したのはどのような法人か？
  すべての株式は、フルオア・エンタープライズ、インクやヌースケール・ホールディングス・コープなど、フルオア・コーポレーションが支配する法人を通じて間接的に保有されていました（フォーム4の脚注参照）。
• フルオアはこの取引後も実質的な経済的利益を保持しているか？
  大きな削減にもかかわらず、フルオアは引き続き40,400,219株のクラスA普通株式（間接保有）を保有しており、これらは普通株式に転換可能であり、ヌースケール・パワーの株式パフォーマンスに引き続き関与しています。

企業概要

• 1年の株価変動は2026年2月13日時点で計算。

企業概要

• ヌースケール・パワーは、モジュール式の軽水炉原子力発電所を提供しており、NuScale Power ModuleやVOYGRシリーズを含み、電力供給、地域暖房、淡水化、水素生産に利用されています。
• 同社は、高度な原子炉システムと関連エンジニアリングサービスを販売し、スケーラブルでカスタマイズ可能な発電所構成に重点を置いて収益を上げています。
• 信頼性の高いカーボンフリーのエネルギーソリューションを求める電力会社、政府機関、産業顧客をターゲットとしています。

ヌースケール・パワー・コーポレーションは、モジュール式原子炉技術の先駆者であり、クリーンエネルギーの柔軟でスケーラブルな展開を可能にしています。同社の戦略は、信頼性が高く低炭素の電力供給を求める需要に応えるための先進的な小型原子炉の提供に集中しています。ヌースケールの競争優位性は、独自の原子炉設計と、多様な顧客ニーズに合わせたエネルギーソリューションの提供能力にあります。

この取引が投資家にもたらす意味

ヌースケール・パワーの株主は、この大規模な売却に慌てる必要はありません。フルオアはヌースケールへの早期投資者であり、建設・エンジニアリングの巨人はその投資を収益化する計画を投資家に通知しています。

フルオアは2025年にヌースケールの保有株の6億500万ドル相当を売却し、今回の売却は2026年第1四半期にさらに13億5000万ドルの売却を示しています。ヌースケールの投資家は、フルオアが2026年第2四半期末までに投資の完全な収益化を計画していることを期待すべきです。

フルオアは引き続きヌースケールと提携していますが、成功した投資を活用しています。第4四半期の決算発表で、フルオアのCFOジョン・リーガンは次のように述べました。「ヌースケール投資の継続的な収益化により、私たちは戦略的目標を推進するM&Aや有機的成長を促進し、株式買戻しを継続できる財務的柔軟性を高めました。」

同社はヌースケールに対して失望しているわけではなく、単に株主に価値を還元しようとしているのです。経営陣は以前、2026年に向けて、2026年第2四半期末までに残りの1億1100万株を売却する計画を投資家に伝えていました。

さらに40百万株が間もなく売却され、その後、ヌースケール・パワーの株主は事業と長期戦略に再び集中し、地域密着型の原子力モジュールの商業化に取り組むことができるでしょう。