金の動向予測は常に投資家の関心の的です。過去2年間で金価格は150％急騰し、2024年初の2000ドル突破後、2026年初には5000ドルの大台に到達し、市場は核心的な疑問を抱き始めました：この強気相場はどこまで続くのか？表面的には、利下げ、インフレ、地政学リスクが金価格を押し上げていますが、より深い推進力は世界の信用システムの構造的な亀裂にあります。中央銀行の金保有増加やドル準備高の低下は、国際通貨体制の長期的な変化を示しています。これは短期的な現象ではなく、今後10年の金価格予測の重要な背景です。## なぜ金は150％も暴騰したのか？五つの構造的推進力を解説2024年初から現在まで、金価格は30年近くで最高のパフォーマンスを記録しています。ReutersとBloombergのデータによると、2025年の上昇率は60％超に達し、2007年以来の最高記録（当時は31％、2010年は29％）を更新。2026年に入っても勢いは衰えず、1オンス5000ドル以上の水準を維持しています。この強気相場の動力は、相互に強化し合う五つの構造的要因によります。**第一に、貿易保護主義と関税政策の継続的な不確実性の創出。** 連続する関税政策は市場のリスク回避ムードを高め、これが2025年の金価格上昇を直接促進しました。歴史的に見て、貿易戦争（例：2018年米中貿易摩擦）期間中は、金価格は政策の不確実性の間に5-10％の短期的な上昇を見せる傾向があります。2026年も関税の余波や地域摩擦が続き、金価格を押し上げる重要な要素です。**第二に、ドルの信頼低下が資産配分のロジックを変えつつあること。** 米国の財政赤字拡大や債務上限問題の頻発、そしてグローバルなドル離れの動きにより、資金はドル資産からハード資産へとシフトしています。ドルへの信頼が揺らぐと、ドル建て資産としての金は相対的に恩恵を受け、資金流入が増加します。これは長期的な構造変化であり、一時的な変動ではありません。**第三に、FRBの利下げペースが金の魅力に直接影響。** 利下げはドルの弱含みとともに、金の保有コストを低減させ、需要を高めます。歴史的に、利下げ局面では金価格は大きく上昇（2008-2011年、2020-2022年など）しています。2026年も1-2回の利下げが予想され、金の支えとなる見込みです。ただし、利下げ発表後に金価格が一時的に下落することもあり、これは市場が先取りした期待や、FRB議長のタカ派発言によるものです。CME FedWatchツールで利下げ確率の変動を追うことは、短期的な金価格動向を判断する有効な手段です。確率が上昇すれば金は上昇しやすく、下がれば調整局面に入る可能性があります。**第四に、地政学リスクの高止まりがリスク回避需要を支えていること。** ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の緊張高まり、地域紛争の激化により、世界のサプライチェーンの脆弱性が増しています。こうした地政学的事件は金価格の突発的な上昇を引き起こし、2025-2026年もその傾向は続きます。**第五に、各国中央銀行の継続的な金保有増加が新たな支えとなっています。** WGC（世界黄金協会）の報告によると、2025年の中央銀行の純買い量は1200トン超に達し、4年連続で千トン超を記録。さらに、調査対象の中央銀行の76％が今後5年間で「金比率を中程度または大幅に増やす」と回答し、多くが「ドル準備高の比率を下げる」と予測しています。これは、長期的にドル体制への疑念が高まっていることを示し、構造的な変化が進行中であることを意味します。## 2026年、金価格はピークか、それとも更なる上昇か？五つの主要な推進力に加え、いくつかの補助的要因も見逃せません。世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、高水準の債務は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和を促す可能性があります。株式市場はすでに史上最高値圏にあり、リーダー銘柄も限られ、投資ポートフォリオの集中リスクが増大しています。多くの投資家は、ポートフォリオの安定化のために金を組み入れています。メディアやSNSの盛り上がりも短期資金の流入を促進しています。連日の報道やコミュニティのセンチメントにより、多くの資金が無理なく金市場に流入しています。投資家の柔軟な取引志向も、XAU/USDなどの取引ツールの需要を高めており、これらは動的にポジションを調整できるため、長期保有だけではなく短期取引も盛んです。これにより市場の流動性と反応速度は向上しますが、同時に金価格のマクロシグナルへの反応も速まり、ボラティリティの増加も懸念されます。ただし、金の上昇は一直線ではありません。2025年にはFRBの政策見通しの調整により10-15％の調整局面もあり得ますし、2026年に実質金利が反発したり、危機が緩和されたりすれば、激しい変動も想定されます。金の年間平均変動幅は19.4％と株式（S&P500の平均14.7％）を上回ります。## 個人投資家から機関投資家まで、異なる投資戦略**短期投機の経験者は、** 乱高下の中に絶好のチャンスを見出せます。流動性も高く、短期的な上昇・下落の判断も比較的容易です。特に暴騰・暴落時には、買いと売りの勢力が明確になりやすく、経験者は乗りやすい局面です。**初心者で短期の波に乗りたい場合は、** 小額から始めて様子を見ること。無理に資金を増やそうとせず、心が折れると大きな損失につながります。経済カレンダーを活用し、米国経済指標を追いながら取引判断を補助しましょう。**長期的に実物金を買い、保有したい場合は、** 大きな価格変動に耐える覚悟が必要です。長期上昇を見込む一方で、途中の激しい変動に耐えられるかを事前に考慮しましょう。実物金の取引コストは一般的に5-20％と高めです。**ポートフォリオに金を組み入れる場合は、** もちろん可能ですが、金のボラティリティは株式ほど低くありません。全資産を投入するのは賢明ではなく、分散投資が安全です。**最大のリターンを狙うなら、** 長期保有と並行して短期の値動きも狙う戦略もあります。特に米国市場の経済指標発表前後の動きが激しくなるタイミングを狙うと良いでしょう。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要です。金のサイクルは非常に長いです。10年以上の長期保有を前提とすれば、資産の保全には適していますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。台湾の投資家は、外貨建て金の価格変動に加え、ドル/台湾ドルの為替変動も考慮すべきです。## 2026年、銀行の見通しは？2026年1月末時点で、現物金（XAU/USD）は一時5150-5200ドルを超え、何度も史上最高値を更新しています。今年に入り、2025年の60％超の上昇に続き、さらに18-20％の上昇を見せており、その勢いは衰えません。アナリストの見解は概ね楽観的です。過去2年の強気相場を支えた構造的要因に基づき、金はさらに上昇すると予測しています。- **平均価格予想：** 5200～5600ドル- **年末目標：** 5400～5800ドル、楽観的には6000～6500ドルも- **リスクシナリオ：** 地政学リスクの高まりやドルの大幅下落があれば6500ドル超も視野に**主要機関の予測（2026年1月末時点）**ゴールドマン・サックスは年末目標を以前の5400ドルから5700ドルに引き上げ。中央銀行の継続的買いと実質利回りの低下が背景です。JPモルガンは第4四半期に5500ドルに達すると予測し、ETF資金流入とリスク回避需要が寄与。シティバンクは下半期の平均を5800ドルと見込み、経済衰退や高インフレ局面では6200ドル超のリスクもあります。UBSは控えめに5300ドルと予測しますが、利下げ加速や緩和期待が高まればこの予測は低すぎる可能性も指摘しています。WGCやロンドン金銀市場協会の調査によると、2026年の平均価格は約5450ドルと、過去の調査結果よりも大きく上昇しています。## 金価格予測のリスクとチャンス2022年以降、中央銀行の金買いは止まることなく続いています。これはドル体制への長期的な疑念の表れであり、2026年もこの流れは続く見込みです。インフレの粘りや債務圧力、地政学リスクも依然存在します。金価格の底値は上昇し続け、弱気相場の下落幅は限定的です。牛市の勢いは強いままです。ただし、行情を監視するシステムを持たず、ニュースに流されるだけでは危険です。短期的には、貿易摩擦の激化、中央銀行の政策変更、突発的な地政学リスクが激しい変動を引き起こす可能性があります。2026年に実質金利が反発したり、危機が緩和されたりすれば調整局面もあり得ますが、長期的にはドル体制の構造的問題が解決しない限り、中央銀行の買い増し傾向が続く限り、金は長期上昇の道筋をたどるでしょう。投資家は、金は暴利を追うものではなく、資産配分の防御策であることを理解すべきです。短期の取引も長期保有も、金の動向予測は、自身のリスク許容度に基づき合理的な判断を下すための指針であり、盲目的に追いかけたり恐れて売り急いだりすべきではありません。
2026年ゴールドの動向予測：五大ドライバーによるブルマーケットはいつ終わるのか
金の動向予測は常に投資家の関心の的です。過去2年間で金価格は150％急騰し、2024年初の2000ドル突破後、2026年初には5000ドルの大台に到達し、市場は核心的な疑問を抱き始めました：この強気相場はどこまで続くのか？
表面的には、利下げ、インフレ、地政学リスクが金価格を押し上げていますが、より深い推進力は世界の信用システムの構造的な亀裂にあります。中央銀行の金保有増加やドル準備高の低下は、国際通貨体制の長期的な変化を示しています。これは短期的な現象ではなく、今後10年の金価格予測の重要な背景です。
なぜ金は150％も暴騰したのか？五つの構造的推進力を解説
2024年初から現在まで、金価格は30年近くで最高のパフォーマンスを記録しています。ReutersとBloombergのデータによると、2025年の上昇率は60％超に達し、2007年以来の最高記録（当時は31％、2010年は29％）を更新。2026年に入っても勢いは衰えず、1オンス5000ドル以上の水準を維持しています。
この強気相場の動力は、相互に強化し合う五つの構造的要因によります。
第一に、貿易保護主義と関税政策の継続的な不確実性の創出。 連続する関税政策は市場のリスク回避ムードを高め、これが2025年の金価格上昇を直接促進しました。歴史的に見て、貿易戦争（例：2018年米中貿易摩擦）期間中は、金価格は政策の不確実性の間に5-10％の短期的な上昇を見せる傾向があります。2026年も関税の余波や地域摩擦が続き、金価格を押し上げる重要な要素です。
第二に、ドルの信頼低下が資産配分のロジックを変えつつあること。 米国の財政赤字拡大や債務上限問題の頻発、そしてグローバルなドル離れの動きにより、資金はドル資産からハード資産へとシフトしています。ドルへの信頼が揺らぐと、ドル建て資産としての金は相対的に恩恵を受け、資金流入が増加します。これは長期的な構造変化であり、一時的な変動ではありません。
第三に、FRBの利下げペースが金の魅力に直接影響。 利下げはドルの弱含みとともに、金の保有コストを低減させ、需要を高めます。歴史的に、利下げ局面では金価格は大きく上昇（2008-2011年、2020-2022年など）しています。2026年も1-2回の利下げが予想され、金の支えとなる見込みです。ただし、利下げ発表後に金価格が一時的に下落することもあり、これは市場が先取りした期待や、FRB議長のタカ派発言によるものです。CME FedWatchツールで利下げ確率の変動を追うことは、短期的な金価格動向を判断する有効な手段です。確率が上昇すれば金は上昇しやすく、下がれば調整局面に入る可能性があります。
第四に、地政学リスクの高止まりがリスク回避需要を支えていること。 ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の緊張高まり、地域紛争の激化により、世界のサプライチェーンの脆弱性が増しています。こうした地政学的事件は金価格の突発的な上昇を引き起こし、2025-2026年もその傾向は続きます。
第五に、各国中央銀行の継続的な金保有増加が新たな支えとなっています。 WGC（世界黄金協会）の報告によると、2025年の中央銀行の純買い量は1200トン超に達し、4年連続で千トン超を記録。さらに、調査対象の中央銀行の76％が今後5年間で「金比率を中程度または大幅に増やす」と回答し、多くが「ドル準備高の比率を下げる」と予測しています。これは、長期的にドル体制への疑念が高まっていることを示し、構造的な変化が進行中であることを意味します。
2026年、金価格はピークか、それとも更なる上昇か？
五つの主要な推進力に加え、いくつかの補助的要因も見逃せません。世界の債務総額は307兆ドル（IMFデータ）に達し、高水準の債務は各国の金利政策の柔軟性を制約し、金融緩和を促す可能性があります。株式市場はすでに史上最高値圏にあり、リーダー銘柄も限られ、投資ポートフォリオの集中リスクが増大しています。多くの投資家は、ポートフォリオの安定化のために金を組み入れています。
メディアやSNSの盛り上がりも短期資金の流入を促進しています。連日の報道やコミュニティのセンチメントにより、多くの資金が無理なく金市場に流入しています。投資家の柔軟な取引志向も、XAU/USDなどの取引ツールの需要を高めており、これらは動的にポジションを調整できるため、長期保有だけではなく短期取引も盛んです。これにより市場の流動性と反応速度は向上しますが、同時に金価格のマクロシグナルへの反応も速まり、ボラティリティの増加も懸念されます。
ただし、金の上昇は一直線ではありません。2025年にはFRBの政策見通しの調整により10-15％の調整局面もあり得ますし、2026年に実質金利が反発したり、危機が緩和されたりすれば、激しい変動も想定されます。金の年間平均変動幅は19.4％と株式（S&P500の平均14.7％）を上回ります。
個人投資家から機関投資家まで、異なる投資戦略
短期投機の経験者は、 乱高下の中に絶好のチャンスを見出せます。流動性も高く、短期的な上昇・下落の判断も比較的容易です。特に暴騰・暴落時には、買いと売りの勢力が明確になりやすく、経験者は乗りやすい局面です。
初心者で短期の波に乗りたい場合は、 小額から始めて様子を見ること。無理に資金を増やそうとせず、心が折れると大きな損失につながります。経済カレンダーを活用し、米国経済指標を追いながら取引判断を補助しましょう。
長期的に実物金を買い、保有したい場合は、 大きな価格変動に耐える覚悟が必要です。長期上昇を見込む一方で、途中の激しい変動に耐えられるかを事前に考慮しましょう。実物金の取引コストは一般的に5-20％と高めです。
ポートフォリオに金を組み入れる場合は、 もちろん可能ですが、金のボラティリティは株式ほど低くありません。全資産を投入するのは賢明ではなく、分散投資が安全です。
最大のリターンを狙うなら、 長期保有と並行して短期の値動きも狙う戦略もあります。特に米国市場の経済指標発表前後の動きが激しくなるタイミングを狙うと良いでしょう。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
金のサイクルは非常に長いです。10年以上の長期保有を前提とすれば、資産の保全には適していますが、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。台湾の投資家は、外貨建て金の価格変動に加え、ドル/台湾ドルの為替変動も考慮すべきです。
2026年、銀行の見通しは？
2026年1月末時点で、現物金（XAU/USD）は一時5150-5200ドルを超え、何度も史上最高値を更新しています。今年に入り、2025年の60％超の上昇に続き、さらに18-20％の上昇を見せており、その勢いは衰えません。
アナリストの見解は概ね楽観的です。過去2年の強気相場を支えた構造的要因に基づき、金はさらに上昇すると予測しています。
主要機関の予測（2026年1月末時点）
ゴールドマン・サックスは年末目標を以前の5400ドルから5700ドルに引き上げ。中央銀行の継続的買いと実質利回りの低下が背景です。JPモルガンは第4四半期に5500ドルに達すると予測し、ETF資金流入とリスク回避需要が寄与。シティバンクは下半期の平均を5800ドルと見込み、経済衰退や高インフレ局面では6200ドル超のリスクもあります。
UBSは控えめに5300ドルと予測しますが、利下げ加速や緩和期待が高まればこの予測は低すぎる可能性も指摘しています。WGCやロンドン金銀市場協会の調査によると、2026年の平均価格は約5450ドルと、過去の調査結果よりも大きく上昇しています。
金価格予測のリスクとチャンス
2022年以降、中央銀行の金買いは止まることなく続いています。これはドル体制への長期的な疑念の表れであり、2026年もこの流れは続く見込みです。インフレの粘りや債務圧力、地政学リスクも依然存在します。
金価格の底値は上昇し続け、弱気相場の下落幅は限定的です。牛市の勢いは強いままです。ただし、行情を監視するシステムを持たず、ニュースに流されるだけでは危険です。
短期的には、貿易摩擦の激化、中央銀行の政策変更、突発的な地政学リスクが激しい変動を引き起こす可能性があります。2026年に実質金利が反発したり、危機が緩和されたりすれば調整局面もあり得ますが、長期的にはドル体制の構造的問題が解決しない限り、中央銀行の買い増し傾向が続く限り、金は長期上昇の道筋をたどるでしょう。
投資家は、金は暴利を追うものではなく、資産配分の防御策であることを理解すべきです。短期の取引も長期保有も、金の動向予測は、自身のリスク許容度に基づき合理的な判断を下すための指針であり、盲目的に追いかけたり恐れて売り急いだりすべきではありません。