著名なヘッジファンドマネージャー：ソフトウェア債務危機は、AIへの恐怖だけで引き起こされる可能性がある

170億ドルを超える資産を運用する信用投資機関、Ariniの創業者は、AIがソフトウェア業界に実質的な衝撃をもたらすまでには至っていないとしても、市場のパニックだけで企業の資金調達コストを押し上げ、最終的には大規模なデフォルトを引き起こす可能性があると警告しました。

火曜日、Ariniの創業者ハムザ・レムスーゲルは次のように述べました。

「本当の混乱が起こるのを待つ必要はありません。市場は常に先を行っています。今最も直接的なリスクは、多くの企業の資本コストの上昇であり、これが最終的には大規模なデフォルトや信用市場の混乱、歪みを引き起こすでしょう。」

この警告が出されたのは、ソフトウェア業界が数週間にわたる売りに見舞われている最中です。投資家は、AI技術の急速な進展が、収益性に比して高い負債を抱え、民間信用機関からの資金調達に大きく依存しているソフトウェア企業のビジネスモデルを根本から脅かすのではないかと懸念しています。

直接貸し手のエクスポージャー縮小、影響はより一層激しくなる可能性

ソフトウェア業界の債務構造は、現在の環境下で特に脆弱です。これらの企業は一般的に高いレバレッジで運営されており、資金調達の多くを民間信用市場に依存しています。市場のセンチメントが変化する中、Blue Owl Capitalは運用するファンドの一つの償還チャネルを閉鎖し、投資家の資金引き揚げにより資産を売却せざるを得なくなったことは、業界にとって大きな圧力となる象徴的な出来事です。

Ariniの創業者ハムザ・レムスーゲルは、直接貸し手がソフトウェア業界へのエクスポージャーを積極的に縮小していることで、影響はさらに深刻化する可能性があると指摘しました。彼は次のように述べています。

「ダイレクトレンディングの分野において、ソフトウェアへの集中度は過剰です。平凡な業績の貸付業界にとって、このレベルの集中は賢明ではありません。」

民間信用の規模は1.8兆ドルに達し、規制当局の関心が高まる絶好のタイミング

Arini自身も直接融資の戦略を持っていますが、ソフトウェア業界へのエクスポージャーは非常に限定的です。レムスーゲルは、規制当局が民間信用のシステミックリスクに対して関心を高めていることを歓迎すると述べました。

彼は次のように指摘しています。**民間信用市場は近年急速に拡大し、規模は1.8兆ドルに達しており、これが規制当局の注目を集める要因となっています。**彼はこう述べています。

「その成長規模を考えると、民間信用は今や十分に大きく、注目に値し、健全な状態にあります。どの業界もこのようなサイクルを経験しますが、今度は民間信用の番だと思います。」

また、彼は次のように強調しました。**規制の強化は投資機会の減少を意味しませんが、業界はリスクとリターンのバランスをしっかりと見極める必要があります。**彼はこう述べています。

「これはリスクもあれば、機会もあり、期待されるリターンやデフォルト、損失も予測される資産クラスです。」

リスク警告と免責事項

市場にはリスクが伴います。投資は自己責任で行ってください。本記事は個別の投資アドバイスを意図したものではなく、また、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は、この記事の意見や見解、結論が自分の状況に適しているかどうかを判断し、自己責任で投資判断を行ってください。