南方財経 21世紀経済報道記者胡慧茵 米国の製造業データの上昇などの要因の影響を受け、アジア太平洋株式市場は顕著に反発した。 2月3日、韓国総合指数は下げ止まり、反発してアジア太平洋株式市場をリードし、6.84%または338.41ポイント上昇して5288.08ポイントで取引を終えた。その中で、半導体メーカーのサムスン電子とSKハイニックスが最大の牽引役となった。サムスンの株価は日中に一時10%上昇し、2020年3月以来最大の一日上昇幅を記録した。日経225指数は3.92%上昇し、54720.66ポイントで過去最高を更新した。 その他のアジア太平洋株式市場もすべて上昇した。3日、オーストラリアのS&P/ASX200指数は0.89%上昇し、8857.1ポイントとなった。東南アジアの株式市場では、FTSEシンガポール海峡指数が1.06%上昇し4944.09ポイント、インドネシア総合指数は2.52%上昇し8122.6ポイント、ベトナムのホーチミン指数は0.33%上昇し1812.47ポイント、フィリピンのマニラ指数は1.67%上昇し6401.96ポイント、タイのSET指数は1.11%上昇し1336.11ポイント、マレーシアFTSE総合指数は0.42%上昇し1748.26ポイントとなった。 **「ブラックマンデー」後のアジア太平洋株集団反発、今後の展望は？** **アジア太平洋株集団反発** 2月3日、アジア太平洋株式市場は力強く反発し、MSCIアジア太平洋指数は2.79%上昇、4月以来最大の一日上昇を記録し、テクノロジー株も全面高となった。 フランスリヨン経営学院のマネジメント実践教授李徽徽は、21世紀経済報道の記者に対し、「3日のアジア太平洋株式市場の反発は、本質的に感情の修復と流動性の正常化の表れだ」と述べた。前日の下落は明らかにレバレッジの解消を伴うものであり、貴金属価格の大幅な変動が保証金やリスク管理の連鎖反応を引き起こし、資金はまず流動性の良い指数構成銘柄や業界のリーダーを売却した。金銀価格が下げ止まり反発し、ドルや金利の変動幅が縮小するまで、市場資金は再び買いに向かった。 ニュース面では、中央テレビの報道によると、現地時間2月2日、米国のトランプ大統領はソーシャルメディアプラットフォーム「リアル・ソーシャル」にて、米国がインド向けに課していたいわゆる「対等関税」が25%から18%に引き下げられ、即時発効したと発表した。 「米国がインドに対するいわゆる『対等関税』を引き下げたことは、市場の変動の重要な引き金となったが、核心的な要因ではない」と李徽徽は述べる。市場が流動性の回復を広く認識していることこそが、今回のアジア太平洋株式市場の反発を促した真の原動力だ。 さらに、安邦智庫研究センターの助理研究員楊希特は、今回のアジア太平洋株式市場の回復は、いくつかの要因によると指摘した。「一つは、貴金属価格の大幅な上昇で、金と銀はそれぞれ約4%と6%以上上昇し、市場の感情を安定させた。二つ目は、AI投資熱の再燃で、特に半導体セクターが牽引し、韓国のサムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株が暴騰し、市場のリスク許容度を高めた。三つ目は、米国の製造業PMIなどのデータが予想外に好調で、経済のソフトランディングへの自信を高め、同時に市場はFRBの政策転換を見極める動きが激化している。もしウォッシュ氏がFRB議長に就任すれば、その『利下げと縮小政策の併行』の主張は、短期的にドルの流動性を支え、新興市場の圧力を緩和する可能性がある」と述べた。 **日韓株式の回復** 月曜日の激しい売りを経て、韓国株式市場は力強く反発した。分析によると、3日のソウル株式市場の反発の主な牽引役は国内機関投資家であり、外国人投資家も純買いに回った一方、個人投資家は売りを続けた。 同時に、同国のテクノロジー株も、世界市場でのAI支出懸念の緩和により回復基調に入った。終値では、半導体メーカーのサムスン電子とSKハイニックスの株価はそれぞれ11.37%と9.28%上昇した。 楊希特は、韓国株式市場の力強い反発の主な理由は二つだと分析した。一つは、AIによるストレージチップ需要の大幅な増加で、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株が牽引し、このストレージチップのスーパーサイクルは今後も続くと予測されること。二つ目は、前日の大幅な売りの後のテクニカルな反発と、地政学的要因やインフレデータの穏やかさといった好材料が相まって市場を押し上げたことだ。 李徽徽は、今回の韓国株式市場の反発の強さは、その「二重レバレッジ」特性に起因すると述べた。「一つは財務レバレッジで、半導体企業の経営発展は金利変動に非常に敏感だ。もう一つは外資レバレッジで、韓国市場はアジアへの外資の出入りが最も容易なルートの一つであり、外資の流動は大きな影響を与える。こうした背景から、昨日は外資がリスク回避のために急速に撤退したが、3日にはチャンスを逃さぬようにと再び流入し、市場の反発を促した」と述べた。彼は、AIハードウェア産業の成長サイクルは終わっておらず、市場の非合理的な下落によって一部の銘柄が過剰に売られたことが、むしろ投資家にとって黄金の投資機会をもたらしたと指摘した。 日経225指数も大幅に上昇し、1月13日以来最大の値幅を記録した。分析によると、この反発は銀行やテクノロジー株の好調な決算とともに、リスク許容度の回復によるものだ。 楊希特は、日経平均の上昇は、以前の金属市場の底打ちと投資家の信頼回復、そして夜間の欧米株式市場、特に米国の好調な製造業データが好材料となったことに起因すると指摘した。また、AI投資熱の高まりにより、愛德万テストや東京エレクトロンなどの半導体株が大きく反発し、指数を押し上げた。 **インドネシア株が東南アジアを牽引** 3日、前日に暴落したインドネシア総合指数は力強く反発し、東南アジア株式市場をリードした。金融、インフラ、農業などの上昇銘柄が指数を押し上げた。 インドネシア以外の東南アジア株式市場もすべて上昇し、シンガポールとフィリピンの株式もそれぞれ1%以上上昇した。 楊希特は、今日の東南アジア株式市場の多くの上昇は、貴金属価格の反発とAI投資テーマの再燃によるリスク許容度の向上が主な要因だと分析した。インドネシアやベトナムなどの市場も、現地経済の安定化と外資流入の期待により堅調に推移している。さらに、AI計算能力インフラへの投資が進む中、エネルギーと労働力に優位性を持つ東南アジア地域は資金流入を持続的に引き付けるとみられる。世界的にサプライチェーンのレジリエンスと多元化を追求する中、この地域はAI産業の「後花園」として地政学的なプレミアムを享受し続けるだろうと述べた。 李徽徽も、東南アジア市場が支えられている理由は、短期的に現地経済が著しく改善しているわけではなく、主な要因は世界的な資金環境が米連邦準備制度の金融政策のトーンが緩和的であることを確認したことにあると指摘した。以前の流動性縮小への懸念は一時的な誤解に過ぎず、その懸念が払拭されたことで、資金は高成長潜力を持つ東南アジアのような地域に再び流入しやすくなった。「今回の東南アジア市場の上昇は、感情の修復による評価の回帰にほかならない」と締めくくった。
MSCIアジア太平洋指数は2.79%大幅上昇、テクノロジー株は全て上昇
南方財経 21世紀経済報道記者胡慧茵
米国の製造業データの上昇などの要因の影響を受け、アジア太平洋株式市場は顕著に反発した。
2月3日、韓国総合指数は下げ止まり、反発してアジア太平洋株式市場をリードし、6.84%または338.41ポイント上昇して5288.08ポイントで取引を終えた。その中で、半導体メーカーのサムスン電子とSKハイニックスが最大の牽引役となった。サムスンの株価は日中に一時10%上昇し、2020年3月以来最大の一日上昇幅を記録した。日経225指数は3.92%上昇し、54720.66ポイントで過去最高を更新した。
その他のアジア太平洋株式市場もすべて上昇した。3日、オーストラリアのS&P/ASX200指数は0.89%上昇し、8857.1ポイントとなった。東南アジアの株式市場では、FTSEシンガポール海峡指数が1.06%上昇し4944.09ポイント、インドネシア総合指数は2.52%上昇し8122.6ポイント、ベトナムのホーチミン指数は0.33%上昇し1812.47ポイント、フィリピンのマニラ指数は1.67%上昇し6401.96ポイント、タイのSET指数は1.11%上昇し1336.11ポイント、マレーシアFTSE総合指数は0.42%上昇し1748.26ポイントとなった。
「ブラックマンデー」後のアジア太平洋株集団反発、今後の展望は？
アジア太平洋株集団反発
2月3日、アジア太平洋株式市場は力強く反発し、MSCIアジア太平洋指数は2.79%上昇、4月以来最大の一日上昇を記録し、テクノロジー株も全面高となった。
フランスリヨン経営学院のマネジメント実践教授李徽徽は、21世紀経済報道の記者に対し、「3日のアジア太平洋株式市場の反発は、本質的に感情の修復と流動性の正常化の表れだ」と述べた。前日の下落は明らかにレバレッジの解消を伴うものであり、貴金属価格の大幅な変動が保証金やリスク管理の連鎖反応を引き起こし、資金はまず流動性の良い指数構成銘柄や業界のリーダーを売却した。金銀価格が下げ止まり反発し、ドルや金利の変動幅が縮小するまで、市場資金は再び買いに向かった。
ニュース面では、中央テレビの報道によると、現地時間2月2日、米国のトランプ大統領はソーシャルメディアプラットフォーム「リアル・ソーシャル」にて、米国がインド向けに課していたいわゆる「対等関税」が25%から18%に引き下げられ、即時発効したと発表した。
「米国がインドに対するいわゆる『対等関税』を引き下げたことは、市場の変動の重要な引き金となったが、核心的な要因ではない」と李徽徽は述べる。市場が流動性の回復を広く認識していることこそが、今回のアジア太平洋株式市場の反発を促した真の原動力だ。
さらに、安邦智庫研究センターの助理研究員楊希特は、今回のアジア太平洋株式市場の回復は、いくつかの要因によると指摘した。「一つは、貴金属価格の大幅な上昇で、金と銀はそれぞれ約4%と6%以上上昇し、市場の感情を安定させた。二つ目は、AI投資熱の再燃で、特に半導体セクターが牽引し、韓国のサムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株が暴騰し、市場のリスク許容度を高めた。三つ目は、米国の製造業PMIなどのデータが予想外に好調で、経済のソフトランディングへの自信を高め、同時に市場はFRBの政策転換を見極める動きが激化している。もしウォッシュ氏がFRB議長に就任すれば、その『利下げと縮小政策の併行』の主張は、短期的にドルの流動性を支え、新興市場の圧力を緩和する可能性がある」と述べた。
日韓株式の回復
月曜日の激しい売りを経て、韓国株式市場は力強く反発した。分析によると、3日のソウル株式市場の反発の主な牽引役は国内機関投資家であり、外国人投資家も純買いに回った一方、個人投資家は売りを続けた。
同時に、同国のテクノロジー株も、世界市場でのAI支出懸念の緩和により回復基調に入った。終値では、半導体メーカーのサムスン電子とSKハイニックスの株価はそれぞれ11.37%と9.28%上昇した。
楊希特は、韓国株式市場の力強い反発の主な理由は二つだと分析した。一つは、AIによるストレージチップ需要の大幅な増加で、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株が牽引し、このストレージチップのスーパーサイクルは今後も続くと予測されること。二つ目は、前日の大幅な売りの後のテクニカルな反発と、地政学的要因やインフレデータの穏やかさといった好材料が相まって市場を押し上げたことだ。
李徽徽は、今回の韓国株式市場の反発の強さは、その「二重レバレッジ」特性に起因すると述べた。「一つは財務レバレッジで、半導体企業の経営発展は金利変動に非常に敏感だ。もう一つは外資レバレッジで、韓国市場はアジアへの外資の出入りが最も容易なルートの一つであり、外資の流動は大きな影響を与える。こうした背景から、昨日は外資がリスク回避のために急速に撤退したが、3日にはチャンスを逃さぬようにと再び流入し、市場の反発を促した」と述べた。彼は、AIハードウェア産業の成長サイクルは終わっておらず、市場の非合理的な下落によって一部の銘柄が過剰に売られたことが、むしろ投資家にとって黄金の投資機会をもたらしたと指摘した。
日経225指数も大幅に上昇し、1月13日以来最大の値幅を記録した。分析によると、この反発は銀行やテクノロジー株の好調な決算とともに、リスク許容度の回復によるものだ。
楊希特は、日経平均の上昇は、以前の金属市場の底打ちと投資家の信頼回復、そして夜間の欧米株式市場、特に米国の好調な製造業データが好材料となったことに起因すると指摘した。また、AI投資熱の高まりにより、愛德万テストや東京エレクトロンなどの半導体株が大きく反発し、指数を押し上げた。
インドネシア株が東南アジアを牽引
3日、前日に暴落したインドネシア総合指数は力強く反発し、東南アジア株式市場をリードした。金融、インフラ、農業などの上昇銘柄が指数を押し上げた。
インドネシア以外の東南アジア株式市場もすべて上昇し、シンガポールとフィリピンの株式もそれぞれ1%以上上昇した。
楊希特は、今日の東南アジア株式市場の多くの上昇は、貴金属価格の反発とAI投資テーマの再燃によるリスク許容度の向上が主な要因だと分析した。インドネシアやベトナムなどの市場も、現地経済の安定化と外資流入の期待により堅調に推移している。さらに、AI計算能力インフラへの投資が進む中、エネルギーと労働力に優位性を持つ東南アジア地域は資金流入を持続的に引き付けるとみられる。世界的にサプライチェーンのレジリエンスと多元化を追求する中、この地域はAI産業の「後花園」として地政学的なプレミアムを享受し続けるだろうと述べた。
李徽徽も、東南アジア市場が支えられている理由は、短期的に現地経済が著しく改善しているわけではなく、主な要因は世界的な資金環境が米連邦準備制度の金融政策のトーンが緩和的であることを確認したことにあると指摘した。以前の流動性縮小への懸念は一時的な誤解に過ぎず、その懸念が払拭されたことで、資金は高成長潜力を持つ東南アジアのような地域に再び流入しやすくなった。「今回の東南アジア市場の上昇は、感情の修復による評価の回帰にほかならない」と締めくくった。