トランプの関税新政、UBSは金の上昇を予測、地政学的リスクが暗号市場の動向をどう左右するのか？

2026年2月下旬、世界の金融市場は再びマクロ変動の十字路に立っている。米国の関税政策の劇的な逆転、中東の地政学的リスクの持続的な波及、そして伝統的な安全資産である金の極端な強気予想が複雑に絡み合い、因果の網を織り成している。高リスク資産の代表として、暗号市場は敏感に各マクロ動向を捉えている。

関税「ロショウメン」：越権停止から世界的新税へ

米国ワシントンD.C.の政治ゲームは世界市場に波紋を呼んでいる。2月20日、米最高裁判所は歴史的な判決を下し、トランプ政権が以前に「国際緊急経済権力法」に基づき実施した大規模関税措置は大統領の権限を超えていると認定し、「越権」行為とした。これを受けて、米国税関・国境警備局は2月24日以降、その違法関税の徴収を停止したことを確認した。

しかし、この関税騒動はこれで終わらない。最高裁判決は特定の法律根拠に限定されており、大統領の他の課税権を奪うものではない。トランプ政権は迅速に方針を転換し、「1974年貿易法」第122条に基づき、すべての国・地域からの商品の新たな大規模輸入関税を課すと発表し、わずか1日で税率を10％から15％に引き上げた。

この「交渉しながら戦う」不確実性に満ちた貿易政策は、市場のリスク回避ムードを一層高めている。2月24日早朝のアジア市場のデータによると、ビットコイン（BTC）は一時63,000ドルの壁を割り込み、最低63,000ドルに達し、24時間で3％超の下落を記録した。その後やや反発し65,000ドル付近に戻したものの、市場の脆弱性は明らかだ。イーサリアム（ETH）も圧力を受け、1,900ドル未満で推移している。

UBS「極度の希少性」：金の6,200ドル予測

暗号市場の動揺と対照的なのは、伝統的な安全資産である金の輝きだ。地政学的緊張（特に中東情勢の悪化予想）とFRBの緩和サイクルの二重の推進により、UBSは衝撃的な予測を発表した。

UBSの最新レポートによると、世界の中央銀行の積極的な買いと投資需要の増加により、2025年の世界の金需要は5,000トンを突破し、史上最高を記録したという。供給面では、2028年までに80の金鉱山が枯渇し、構造的な希少性が高まる見込みだ。UBSはこれを受けて、金の長期目標価格を1オンスあたり6,200ドルに大幅に引き上げ、地政学リスクが高止まりする中で、金のヘッジとしての役割は代替不可能だと強調している。

Gateのデータによると、金（XAU/USDT）の価格はこの予測を反映し、最新は5,154.4ドル/オンスで堅調を維持している。

地政学とマクロ：暗号市場の二重の枷？

伝統的金融と暗号市場の境界は溶けつつあり、地政学リスクは多様な経路を通じて暗号市場に伝わっている。

1. 流動性の流出：関税戦争の激化や中東情勢の突発的変化によるパニック時、機関投資家はまず最も変動性の高い資産から資金を引き揚げ、証拠金や現金を確保しようとする。Orbit Marketsの共同創設者は、マクロの不確実性が暗号市場に圧力をかけており、資金が暗号資産から流出しやすいと指摘している。
2. 米ドルと金利の連動：関税政策は短期的にインフレを押し上げ、FRBの利下げペースに影響を与える可能性がある。しかし、UBSは利下げ期待と実質金利の低下が長期的に金に追い風となると考えており、これと同じロジックは「デジタルゴールド」として一部投資家に見なされるビットコインにも当てはまる。ただし、現状ではビットコインはナスダックなどリスク資産と相関性が高まり、引き締め懸念に縛られている。
3. 安全資産のシフト：UBSの金への極端な楽観は、短期的に一部の資金を避難先にシフトさせる可能性がある。しかし、長期的には、主権通貨の信用が貿易戦争や債務問題で侵食されると、ビットコインなどの非中央集権的暗号資産は真のストーリーの機会を迎えるだろう。

市場の感情と重要ポイント

現在、市場の感情は非常に敏感だ。MyTokenのデータによると、暗号通貨の恐怖・欲求指数はわずか8で、「極度の恐怖」状態にある。

テクニカル面では、ビットコインの重要なサポートラインは65,000ドルであり、これを割り込むと60,000ドルの大台が買い手と売り手の焦点となる。上昇局面では、70,000ドルを再び超える必要があり、そうでなければ現状の下落トレンドは続く。

Gateの取引プラットフォームでは、リアルタイムの価格変動だけでなく、BTCのボラティリティ指数（BVIX）などの派生商品データも確認できる。最新のBVIXは55.42を示し、市場の今後の変動に対する見積もりを反映している。

Gateの多角的視点：伝統と暗号をつなぐ架け橋

この複雑なマクロ環境に直面し、単一資産の変動だけでは捉えきれない。Gateは一元化されたデジタル資産プラットフォームとして、BTCやETHなどの主要暗号通貨の取引だけでなく、金、原油、米国株指数などの伝統的金融資産のCFD商品も提供している。これにより、投資家はGate上で暗号資産と伝統的な安全資産を自由に切り替え、多元的な資産配分を実現し、関税政策や地政学リスクの二重の衝撃に備えることができる。

結論

トランプ関税2.0とUBSの金のスーパーサイクル予測は、現在の市場のマクロ景観を描き出している：不確実性だけが唯一の確定事項だ。暗号市場にとっては、短期的にはマクロの嵐の中の一葉の舟であり、流動性の引き締まりやリスク回避の高まりによる売り圧力に晒されている。Gateの価格データに示される63,000ドルのBTC価格は、その不安の象徴だ。しかし、長期的には、貿易摩擦による主権信用システムの継続的な損傷が続くなら、暗号資産は代替的な価値保存手段として再評価されるだろう。このマクロの迷宮を乗り越えるには、警戒を怠らず、Gateのリアルタイムデータに注視し、多元的な資産配分を行うことが、牛市・熊市を乗り切る鍵となる。