重要ポイント-------------* ソフトウェア株は数ヶ月の低迷の後、大幅に売り込まれた。* その損失は、AIモデルが業界を一変させるという新たな懸念から生じた。* アナリストは、AIが一部のソフトウェア企業に競争上の脅威をもたらす一方で、セクターにはまだチャンスがあると指摘している。水曜日にソフトウェア株の大幅な売りが深まり、一部の人気銘柄は週内に二桁の下落を記録した。損失の一因は、火曜日に人工知能スタートアップのAnthropicが法務作業を自動化する新ツールを発表したことにある。より広く見れば、売りはかつてテックセクターの寵児だったソフトウェアに対するAIの脅威への懸念によって加速した。法律・情報サービス株のThompson Reuters TRIや分析ソフトRELX RELXなどの株価は、Anthropicの発表後に急落したが、他の大手企業も同様だった。Microsoft MSFTは3.7%下落し、Salesforce CRMは6.0%、Adobe ADBEは4.6%の週次下落を記録した。Morningstar US Software Indexは5.6%下落した。資産運用会社の株も動きに巻き込まれ、Blue Owl CapitalのOWL株は12%以上下落し、Ares Management ARESの株も過去3日間で8%以上下落した。同期間のMorningstar US Market Indexは0.72%下落した。「明らかに『売って出て行きたい』という動きがある」と、Interactive Brokersのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニックは述べ、今週の動きは機関投資家の売却と勢い追いの個人投資家の両方によるものと説明している。「AIがもたらすリターンだけを見るのではなく、裏側を覗き始めている…そして、もしこれが破壊的な技術だと期待しているなら、誰が破壊されているのか？」今週はソフトウェアが注目された。「業界全体が圧力を受けている」と、Bailardの最高投資責任者兼テクノロジー投資責任者のデイブ・ハリソン・スミスは付け加えた。投資家のAI懸念にもかかわらず、売り込まれているソフトウェア株は依然として良い買い時-----------------------------------------------------------------------------------Morningstarのアナリストが選ぶ二つのトップピック。 14分33秒2026年1月23日視聴 ソフトウェア株の売りはなぜ起きているのか？------------------------------------過去数ヶ月、ソフトウェアは苦戦している。これは、投資家の間でAIが業界を完全に崩壊させるという持続的な懸念によるもので、ライセンス収入や従来のビジネスモデルを削減したり、従来のアプリケーションを完全に時代遅れにしたりする可能性があると考えられている。この脅威は、AIアプリケーションの能力がまだ限定的であっても存在すると、Bailardのスミスは述べる。「AIの驚異的な進歩のペースを見ると、将来の競争環境は非常に不確実になる」と彼は説明する。「投資家は不確実性を嫌う。」さらに遠くから見れば、ウォール街の多くは、巨大テクノロジー企業や半導体メーカーによるAIへの巨額投資が利益や株価の上昇につながるかどうかを数ヶ月間疑問視してきた。これらの企業の株も売りに巻き込まれ、Nvidia NVDAは9%、Broadcom AVGOは7%、そしてAdvanced Micro Devices AMDは週初から驚くべき15%の下落を記録している。これは、予想を上回る決算結果にもかかわらずだ。ソフトウェア株に投資のチャンスはあるのか？------------------------------------しかし、Bailardのスミスによると、今週の市場の動きの規模はニュアンスをほとんど許さない。「明らかに売りから始まる反応が起きている」と彼は述べる。彼は、いくつかのソフトウェア製品は依然として多くの企業の運営の中核をなしていると指摘し、「近い将来、中期的に挑戦されるとは思わない」と付け加える。これは、競争優位性の高いソフトウェア企業や粘り強い製品、魅力的な評価を持つ企業にとって、買い時のチャンスとなる可能性がある。「私たちの意見では、バケツの水と一緒に赤ちゃんも捨てられている」とスミスは言うが、投資家が売りの底を見極めようとするのは成功しないかもしれないと警告する。「落ちるナイフを掴むのは難しい」と彼は述べる。Interactive Brokersのソスニックは、大きな長期市場の動きは「しばしば両方向に過剰反応する」と付け加える。投資家は、AIの恩恵について過度に楽観的になりすぎているかもしれないし、その害についても過度に悲観的になっている可能性がある。Morningstarのシニア株式アナリスト、ダン・ロマノフは、ソフトウェアの基本的な状況は依然として良好に見えると述べる。「リスクは認識しているが、懸念は過剰だと考えている」と彼は言う。
ソフトウェア株売却に関する知っておくべきこと
重要ポイント
水曜日にソフトウェア株の大幅な売りが深まり、一部の人気銘柄は週内に二桁の下落を記録した。損失の一因は、火曜日に人工知能スタートアップのAnthropicが法務作業を自動化する新ツールを発表したことにある。より広く見れば、売りはかつてテックセクターの寵児だったソフトウェアに対するAIの脅威への懸念によって加速した。
法律・情報サービス株のThompson Reuters TRIや分析ソフトRELX RELXなどの株価は、Anthropicの発表後に急落したが、他の大手企業も同様だった。Microsoft MSFTは3.7%下落し、Salesforce CRMは6.0%、Adobe ADBEは4.6%の週次下落を記録した。Morningstar US Software Indexは5.6%下落した。
資産運用会社の株も動きに巻き込まれ、Blue Owl CapitalのOWL株は12%以上下落し、Ares Management ARESの株も過去3日間で8%以上下落した。同期間のMorningstar US Market Indexは0.72%下落した。
「明らかに『売って出て行きたい』という動きがある」と、Interactive Brokersのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニックは述べ、今週の動きは機関投資家の売却と勢い追いの個人投資家の両方によるものと説明している。「AIがもたらすリターンだけを見るのではなく、裏側を覗き始めている…そして、もしこれが破壊的な技術だと期待しているなら、誰が破壊されているのか？」
今週はソフトウェアが注目された。「業界全体が圧力を受けている」と、Bailardの最高投資責任者兼テクノロジー投資責任者のデイブ・ハリソン・スミスは付け加えた。
投資家のAI懸念にもかかわらず、売り込まれているソフトウェア株は依然として良い買い時
Morningstarのアナリストが選ぶ二つのトップピック。
14分33秒 2026年1月23日
視聴
ソフトウェア株の売りはなぜ起きているのか？
過去数ヶ月、ソフトウェアは苦戦している。これは、投資家の間でAIが業界を完全に崩壊させるという持続的な懸念によるもので、ライセンス収入や従来のビジネスモデルを削減したり、従来のアプリケーションを完全に時代遅れにしたりする可能性があると考えられている。
この脅威は、AIアプリケーションの能力がまだ限定的であっても存在すると、Bailardのスミスは述べる。「AIの驚異的な進歩のペースを見ると、将来の競争環境は非常に不確実になる」と彼は説明する。「投資家は不確実性を嫌う。」
さらに遠くから見れば、ウォール街の多くは、巨大テクノロジー企業や半導体メーカーによるAIへの巨額投資が利益や株価の上昇につながるかどうかを数ヶ月間疑問視してきた。これらの企業の株も売りに巻き込まれ、Nvidia NVDAは9%、Broadcom AVGOは7%、そしてAdvanced Micro Devices AMDは週初から驚くべき15%の下落を記録している。これは、予想を上回る決算結果にもかかわらずだ。
ソフトウェア株に投資のチャンスはあるのか？
しかし、Bailardのスミスによると、今週の市場の動きの規模はニュアンスをほとんど許さない。「明らかに売りから始まる反応が起きている」と彼は述べる。
彼は、いくつかのソフトウェア製品は依然として多くの企業の運営の中核をなしていると指摘し、「近い将来、中期的に挑戦されるとは思わない」と付け加える。これは、競争優位性の高いソフトウェア企業や粘り強い製品、魅力的な評価を持つ企業にとって、買い時のチャンスとなる可能性がある。
「私たちの意見では、バケツの水と一緒に赤ちゃんも捨てられている」とスミスは言うが、投資家が売りの底を見極めようとするのは成功しないかもしれないと警告する。「落ちるナイフを掴むのは難しい」と彼は述べる。
Interactive Brokersのソスニックは、大きな長期市場の動きは「しばしば両方向に過剰反応する」と付け加える。投資家は、AIの恩恵について過度に楽観的になりすぎているかもしれないし、その害についても過度に悲観的になっている可能性がある。
Morningstarのシニア株式アナリスト、ダン・ロマノフは、ソフトウェアの基本的な状況は依然として良好に見えると述べる。「リスクは認識しているが、懸念は過剰だと考えている」と彼は言う。