モルガン・スタンレーによると、この旅行株のAI売りは行き過ぎているようだ

モルガン・スタンレーは、人工知能に関する即時の懸念は、Booking Holdingsに関しては早計だと考えています。同銀行は、旅行技術企業の格付けを「中立」から「過剰ウェイト」に引き上げました。アナリストのブライアン・ノワックは、目標株価を6,150ドルから5,500ドルに引き下げましたが、新しい予測は依然として42％の上昇を示しています。Bookingの株価は過去12ヶ月で23％、今年だけでも28％下落しています。しかし、ノワックは、人工知能がBookingを脅かすという懸念は、最近の売り浴びせが示すほど深刻ではないと考えています。BKNG 1年チャート 「私たちは、BKNGがエージェントツールの進化にもかかわらず、旅行の主要な推進力であり続けると見ています。BKNGは引き続き顧客を保持し、豊富な旅行者データを収集し、それを活用して高利益率の直接取引を推進します」と彼は書いています。「エージェントもまた、BKNGの主要な在庫を必要としており、これによりBKNGは優位性を持ちます。」ノワックは、生成AIが新しい製品を生み出す一方で、これらの初期のエージェント型旅行商品は、投資家が予想していたのとは異なる展開を見せていると指摘しました。例えば、これらは依然として、Bookingのようなオンライン旅行代理店（OTA）へのトラフィックを誘導し続け、重要な在庫へのアクセスと引き換えにデータを共有していると述べています。 「私たちは、OTAが取引記録の管理者としての役割を維持しつつ、消費者の閲覧や購入データを捕捉し続ける能力が、長期的なビジネスの鍵であると考えています… 実際のところ、BKNGとOTAが現在と同じくらい長期的なオンライン旅行の景観にとって重要な存在であり続ける舞台が整っていると考えています」とアナリストは述べました。「私たちは、オンライン旅行業界の構造は、現在の理解よりも有料検索に近い形で留まる可能性が高いと考えています… OTAは在庫をエージェントに統合し、広告に入札してトラフィックと取引を獲得し、その後このトラフィックを将来の直接顧客に変換しようと努力します。」ノワックは、Bookingがこの種の環境で20年以上にわたりリーディングを続けてきた実績に言及し、今後もリーダーシップを取り続けると期待しています。