1980年以来、株式分割を行った株は、株式分割発表後の1年間で**S&P 500** (^GSPC 1.04%)をほぼ14ポイント上回っています。しかし、**Netflix** (NFLX 3.37%)の株価は、10対1の株式分割を10月30日に発表して以来28％下落しており、一方でS&P 500は約1％上昇しています。しかし、LSEGによると、Netflixを追うほぼすべてのウォール街のアナリストは、現在の株価79ドルは過小評価されていると考えています。最低目標株価の79ドルは変化なしを示唆していますが、最高目標の150ドル（ベアードのVikram Kesavabhotlaによる）は90％の上昇余地を意味します。Netflixの株価は現在、過去最高値から41％下落しています。これは主に、投資家が**ワーナー・ブラザース・ディスカバリー**の買収に関する懸念を抱いているためです。私はこれが魅力的な買いの機会を生むと考えています。理由は以下の通りです。画像出典：Getty Images。Netflixは複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービス------------------------------------------------------------Netflixは、先行者利益を活かしてストリーミング帝国を築いてきました。近年競争が激化しているものの、依然として複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービスです。加入者数、月間アクティブユーザー数、テレビ視聴時間の割合（**Alphabet**のYouTubeを除く）で他の追随を許しません。この規模はNetflixにデータの優位性をもたらし、そのデータはコンテンツ制作の意思決定を促す機械学習モデルに活用されています。その結果、Netflixオリジナル作品は常にトップに立ちます。昨年、最も人気のあったオリジナルストリーミングシリーズは、_ストレンジャー・シングス_、_イカゲーム_、_水曜日_でした。実際、2025年のトップ10のオリジナルシリーズのうち7つはNetflix製です（分析会社ニールセン調べ）。Netflixは第4四半期の財務結果も好調を示しました。売上高は18％増の120億ドルとなり、3期連続の加速を記録。会員数の増加、価格引き上げ、広告収入の増加が牽引しました。GAAP（一般に認められた会計原則）純利益は30％増の0.59ドル／希薄化後1株当たりとなりました。投資家はワーナー・ブラザース・ディスカバリーとの合併に不安を抱いています------------------------------------------------------------Netflixは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのストリーミングおよびスタジオ事業を1株あたり27.75ドル、総額727億ドルで買収する現金一括提案をしています。ただし、これらの事業が抱える約110億ドルの負債も引き継ぐため、総購入価格は約830億ドルとなります。この取引にはいくつかのリスクがあります。Netflixは買収資金として最大500億ドルの借入を行うと報じられており、これによりコンテンツ制作に充てるキャッシュフローが減少し、将来の収益成長にブレーキがかかる可能性があります。また、最も人気のあるストリーミングサービスと4番目に人気のサービスの合併は、規制当局の監視を招く恐れもあります。拡大NASDAQ: NFLX------------Netflix本日の変動(-3.37%) $-2.65現在の価格$76.02### 主要データポイント時価総額$321B本日のレンジ$75.01 - $77.8352週レンジ$75.01 - $134.12出来高5.4K平均出来高47M粗利益率48.59%しかし、この取引には魅力的なメリットもあります。最も重要なのは、NetflixがDCユニバース（バットマン、スーパーマン）、_デューン_、_フレンズ_、_ゲーム・オブ・スローンズ_、_ハリー・ポッター_、_オズの魔法使い_などの主要なフランチャイズの権利を所有できることです。Netflixはこれらの知的財産をもとにオリジナルコンテンツを展開し、今後数十年にわたる事業拡大を加速させることが可能ですと、共同CEOのグレッグ・ピーターズは述べています。結果がどうなるかは予測できませんが、**モルガン・スタンレー**のアナリスト、ベンジャミン・スウィンバーンは、Netflixが1株87ドルで取引されていた時点で、取引に伴うリスクは織り込まれていたと指摘しています。現在の株価は79ドルです。さらに、彼は買収後の20230年にNetflixの利益が1株あたり6.50ドルに達すると見積もっています。これは、今後5年間で年率21％の成長を示唆しています。スウィンバーンの見積もりは、ほとんどのウォール街のアナリストが予想するNetflixの成長率と概ね一致します。現在のコンセンサス予測は、今後3年間で利益が年率22％の成長を続けるとしています。このため、現在の株価収益率（PER）31倍は妥当と考えられます。これらの数字は、Netflixの価格／利益成長率（PEG）比率を1.4にし、過去3年平均の1.7より割安となっています。私は、市場はNetflixに対して過度に悲観的すぎると考えており、忍耐強い投資家にとっては買いの好機です。
ウォール街のアナリストによると、株価が90％上昇する前に買うべき株式の株式分割
1980年以来、株式分割を行った株は、株式分割発表後の1年間でS&P 500 (^GSPC 1.04%)をほぼ14ポイント上回っています。しかし、Netflix (NFLX 3.37%)の株価は、10対1の株式分割を10月30日に発表して以来28％下落しており、一方でS&P 500は約1％上昇しています。
しかし、LSEGによると、Netflixを追うほぼすべてのウォール街のアナリストは、現在の株価79ドルは過小評価されていると考えています。最低目標株価の79ドルは変化なしを示唆していますが、最高目標の150ドル（ベアードのVikram Kesavabhotlaによる）は90％の上昇余地を意味します。
Netflixの株価は現在、過去最高値から41％下落しています。これは主に、投資家がワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収に関する懸念を抱いているためです。私はこれが魅力的な買いの機会を生むと考えています。理由は以下の通りです。
画像出典：Getty Images。
Netflixは複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービス
Netflixは、先行者利益を活かしてストリーミング帝国を築いてきました。近年競争が激化しているものの、依然として複数の指標で最も人気のあるストリーミングサービスです。加入者数、月間アクティブユーザー数、テレビ視聴時間の割合（AlphabetのYouTubeを除く）で他の追随を許しません。
この規模はNetflixにデータの優位性をもたらし、そのデータはコンテンツ制作の意思決定を促す機械学習モデルに活用されています。その結果、Netflixオリジナル作品は常にトップに立ちます。昨年、最も人気のあったオリジナルストリーミングシリーズは、ストレンジャー・シングス、イカゲーム、_水曜日_でした。実際、2025年のトップ10のオリジナルシリーズのうち7つはNetflix製です（分析会社ニールセン調べ）。
Netflixは第4四半期の財務結果も好調を示しました。売上高は18％増の120億ドルとなり、3期連続の加速を記録。会員数の増加、価格引き上げ、広告収入の増加が牽引しました。GAAP（一般に認められた会計原則）純利益は30％増の0.59ドル／希薄化後1株当たりとなりました。
投資家はワーナー・ブラザース・ディスカバリーとの合併に不安を抱いています
Netflixは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのストリーミングおよびスタジオ事業を1株あたり27.75ドル、総額727億ドルで買収する現金一括提案をしています。ただし、これらの事業が抱える約110億ドルの負債も引き継ぐため、総購入価格は約830億ドルとなります。
この取引にはいくつかのリスクがあります。Netflixは買収資金として最大500億ドルの借入を行うと報じられており、これによりコンテンツ制作に充てるキャッシュフローが減少し、将来の収益成長にブレーキがかかる可能性があります。また、最も人気のあるストリーミングサービスと4番目に人気のサービスの合併は、規制当局の監視を招く恐れもあります。
拡大
NASDAQ: NFLX
Netflix
本日の変動
(-3.37%) $-2.65
現在の価格
$76.02
主要データポイント
時価総額
$321B
本日のレンジ
$75.01 - $77.83
52週レンジ
$75.01 - $134.12
出来高
5.4K
平均出来高
47M
粗利益率
48.59%
しかし、この取引には魅力的なメリットもあります。最も重要なのは、NetflixがDCユニバース（バットマン、スーパーマン）、デューン、フレンズ、ゲーム・オブ・スローンズ、ハリー・ポッター、_オズの魔法使い_などの主要なフランチャイズの権利を所有できることです。Netflixはこれらの知的財産をもとにオリジナルコンテンツを展開し、今後数十年にわたる事業拡大を加速させることが可能ですと、共同CEOのグレッグ・ピーターズは述べています。
結果がどうなるかは予測できませんが、モルガン・スタンレーのアナリスト、ベンジャミン・スウィンバーンは、Netflixが1株87ドルで取引されていた時点で、取引に伴うリスクは織り込まれていたと指摘しています。現在の株価は79ドルです。さらに、彼は買収後の20230年にNetflixの利益が1株あたり6.50ドルに達すると見積もっています。これは、今後5年間で年率21％の成長を示唆しています。
スウィンバーンの見積もりは、ほとんどのウォール街のアナリストが予想するNetflixの成長率と概ね一致します。現在のコンセンサス予測は、今後3年間で利益が年率22％の成長を続けるとしています。このため、現在の株価収益率（PER）31倍は妥当と考えられます。これらの数字は、Netflixの価格／利益成長率（PEG）比率を1.4にし、過去3年平均の1.7より割安となっています。
私は、市場はNetflixに対して過度に悲観的すぎると考えており、忍耐強い投資家にとっては買いの好機です。