新しいデータが示す、実際にビットコインETFを売却した米国投資家たち

モハマド・シャヒド

2026年2月25日（水）午前9:41（GMT+9） 2分で読む

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2025年後半、米国の大口投資家がビットコインETFの保有を減少させ、その内訳が明らかになると、売却は市場全体ではなく特定のグループから主に行われていたことがわかりました。

ブルームバーグ・インテリジェンスの分析によると、13F提出者—米国SECに四半期ごとに保有状況を報告する大手機関投資家—は、2025年第4四半期にビットコインETFの純売り手となり、エクスポージャーを約16億ドル近く削減しました。

最大の削減は投資顧問とヘッジファンドからのもので、これらは最も大きな保有者カテゴリーです。

13F提出者はビットコイン株式を売却

13F提出者とは、米国の大手資産運用会社（通常は資産額が1億ドルを超える）で、四半期ごとに保有状況を報告する義務があります。これらの報告は、四半期末時点のポジションのスナップショットを示しています。

これらの企業の報告したビットコインETFの保有量は、Q3よりもQ4で減少しています。つまり、ETFの株式を減らしただけで、必ずしも取引所で直接ビットコインを売却したわけではありません。

2026年の米国ビットコインETFの流入と流出。出典：SoSoValue

これが、短期的な反発の間もビットコインが圧力にさらされ続けている理由の一つです。ETFの流れのデータは、最近数週間にわたり繰り返し日次の流出を示しており、2月にはいくつかの大きな赤字の日もありました。

誰が最も売ったのか

カテゴリー別のデータによると、最大の純減少は次の通りです：

**投資顧問：**約-21,831 BTC

**ヘッジファンドマネージャー：**約-7,694 BTC

ブローカーや銀行など他のカテゴリーもエクスポージャーを減らしました。

しかし、一部のグループは保有を増やしており、持株会社や政府関連の団体も含まれます。

過去1か月のビットコイン価格チャート：出典：CoinGecko

これは「すべての機関投資家が弱気になった」ということを意味しません。多くの企業はビットコインETFをヘッジやアービトラージ、短期取引に利用しており、長期投資だけを目的としているわけではありません。

しかし、全体のシグナルは明確です。大口資金のポジショニングが弱まっており、これは最近のETF流出トレンドと一致しています。

日々のETF流入が安定し、数日間でもプラスに転じるまでは、ビットコインは脆弱なリリーフラリーの段階にとどまる可能性があります。

オリジナル記事「新しいデータが示す、実際にビットコインETFを売却した米国投資家たち」全文は、beINCRYPTO.comのモハマド・シャヒドによるものです。

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