春節期間中、海外の貴金属市場は米イラン情勢とトランプの関税政策を巡る激しい争いを展開し、金銀価格は一時下落した後に上昇し、変動が激化、全体としては震荡しながらも強含みの動きを示した。イラン側は、トランプが戦争よりも合意に傾く意向を示し、米特使が新たな交渉に参加する予定だが、米軍はイランに対する武力行使のリスクが非常に高いと警告し、地政学的リスクは完全には解消されていない。ロシア・ウクライナ紛争については、新たな交渉が2月26日から27日にかけて行われたが、ウクライナ側の油送管攻撃により状況は複雑化している。関税面では、米最高裁判所がトランプ前大統領が《国際緊急経済権力法》に基づいて実施した関税政策を覆し、トランプは直ちに《1974年貿易法》第122条を引き合いに出し、150日間の一時的輸入関税10%を導入し、さらに15%に引き上げた。この措置は、市場に貿易摩擦への懸念を引き起こした。欧州議会は米欧貿易協定の承認を一時停止し、トランプは貿易協定を遵守しない国にはより高い関税を科すと警告、さらに六つの産業に対して新たな「国家安全保障関税」の導入も検討し、政策の不確実性を一層高めている。マクロ経済面では、FRB理事ウォラーはAIが大量の雇用喪失を引き起こす可能性を指摘し、3月の金利決定は2月の雇用統計次第となるが、市場の利下げ期待には依然として不確実性が残る。貴金属市場は今後も震荡しながらも強含みの動きを続けると予想される。（国信期貨）
国信期货：地政学的不確実性と関税の不確実性の共振により、金銀は震荡しつつもやや強含み
春節期間中、海外の貴金属市場は米イラン情勢とトランプの関税政策を巡る激しい争いを展開し、金銀価格は一時下落した後に上昇し、変動が激化、全体としては震荡しながらも強含みの動きを示した。イラン側は、トランプが戦争よりも合意に傾く意向を示し、米特使が新たな交渉に参加する予定だが、米軍はイランに対する武力行使のリスクが非常に高いと警告し、地政学的リスクは完全には解消されていない。ロシア・ウクライナ紛争については、新たな交渉が2月26日から27日にかけて行われたが、ウクライナ側の油送管攻撃により状況は複雑化している。関税面では、米最高裁判所がトランプ前大統領が《国際緊急経済権力法》に基づいて実施した関税政策を覆し、トランプは直ちに《1974年貿易法》第122条を引き合いに出し、150日間の一時的輸入関税10%を導入し、さらに15%に引き上げた。この措置は、市場に貿易摩擦への懸念を引き起こした。欧州議会は米欧貿易協定の承認を一時停止し、トランプは貿易協定を遵守しない国にはより高い関税を科すと警告、さらに六つの産業に対して新たな「国家安全保障関税」の導入も検討し、政策の不確実性を一層高めている。マクロ経済面では、FRB理事ウォラーはAIが大量の雇用喪失を引き起こす可能性を指摘し、3月の金利決定は2月の雇用統計次第となるが、市場の利下げ期待には依然として不確実性が残る。貴金属市場は今後も震荡しながらも強含みの動きを続けると予想される。（国信期貨）