ナビゲーター・グローバル・インベストメンツ Ltd（ASX：NGI）（2026年第1四半期）決算ハイライト：堅調な収益…

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2026年2月23日（月）午後2:01 GMT+9 5分読了

本記事について：

NGI.AX

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**運用資産残高（AUM）：** パートナー企業が管理する資産は790億ドル超で、半期で米ドル建ては5%、豪ドル建ては12%増加。

**所有権調整後AUM：** USD 271億に3%増加、現地通貨では11%増。

**収益：** 前半期の収益は28%増のUSD 9230万。

**調整後EBITDA：** 16%増のUSD 4140万。

**パフォーマンスフィー：** Lighthouseは年間3,700万ドルのパフォーマンスフィーを生成し、そのうち3,170万ドルは前半で確定。

**基礎収益成長：** 2024年に30%、過去3年間の複合年間成長率は10%。

**管理手数料収益：** 平均管理手数料は総収益の60%を占め、手数料圧縮は観察されていない。

**調整後EBITDA寄与：** Lighthouseは2,640万ドルを寄与し、前期比74%増。

**NGI戦略投資の寄与：** 調整後EBITDAに1,470万ドルを寄与。

**報告後の配当受取：** 12月31日以降に追加で1,000万ドル超の配当を受領。

**法定EBITDAおよび純利益（NPAT）の成長：** 投資の公正価値増加による堅調な成長。

**管理手数料率：** NGI戦略の平均管理手数料率は年1.2%で安定。

**パフォーマンスフィー率：** NGI戦略の平均パフォーマンスフィー率は17%、AUMの79%がパフォーマンスフィー対象。

**Lighthouseの管理手数料：** 平均管理手数料は54ベーシスポイントで安定。

**キャッシュフローと信用枠：** 強力なキャッシュ生成と1億ドルの信用枠を利用可能。

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リリース日：2026年2月22日

決算カンファレンスの完全な書き起こしについては、全内容のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

Navigator Global Investments Ltd（ASX:NGI）は、投資成績の好調とパフォーマンスフィーの増加により、前半期の収益が28%増のUSD 9230万に達したと報告。

調整後EBITDAは16%増のUSD 4140万で、堅調な財務状況を示す。

NGIの所有権調整後AUMは3%増のUSD 271億に達し、現地通貨では11%増。

主要事業ユニットのLighthouseは、年間でUSD 3700万のパフォーマンスフィーを生み出し、重要な貢献を果たした。

会社は堅実なバランスシートを維持し、未使用のUSD 10億の信用枠を持ち、今後の成長機会に柔軟に対応可能。

ネガティブポイント

NGI戦略セグメントの調整後EBITDAへの寄与は、キャッシュ配当のタイミングによる変動があり、年によって異なる。

収益受領のタイミングや市場状況に依存しており、収益予測に変動要因をもたらす。

会社の成長戦略は新しいパートナー企業の獲得に大きく依存しており、競争が激しく不確実性も伴う。

パフォーマンスフィーは市場の変動や投資家のセンチメントに左右されやすく、変動の可能性がある。

戦略セグメントの利益分配は、個別パートナー企業のパフォーマンスに影響され、不安定な寄与となることも。

 






ストーリー続く  

Q＆Aハイライト

Q：スティーブンさん、2025年の純流入見通しと、改善したパフォーマンスへの自信の要因について詳しく教えてください。 A：投資成績の好調により、投資家の意欲が高まることが一因です。また、現在のボラティリティとリスクの環境は、当社の戦略に適しています。新商品発売や投資家の関心も高く、純流入増が期待できます。さらに、Lighthouseの償還パイプラインは過去最低水準で、維持率と成長の可能性を示しています。

Q：ロスさん、潜在的買収案件の現状と、新規取引の実行に対する自信について教えてください。 A：パイプラインは非常に活発で、特にプライベートエクイティやプライベートクレジット分野で多様化を図る企業に焦点を当てています。良好な企業と時間をかけて関係を築いており、取引実行に自信を持っています。ただし、競争環境が激しいため、戦略的パートナーシップの形成には慎重さと忍耐が必要です。

Q：アンバーさん、Lighthouseのパフォーマンスフィーの持続性と今後のモデル化について教えてください。 A：AUMのうちパフォーマンスフィー対象の割合は増加しています。これは、North Rockファンドの成長とMission Crest商品の開始によるものです。過去は12-14%程度だったこの割合は、ヘッジファンドAUMの増加により上昇しています。今後もパフォーマンスフィー収益の持続性が期待されます。

Q：ティムさん、Mission Crestの手数料構造とパフォーマンスフィーへの影響について教えてください。 A：Mission Crestは、ベース手数料なしのパフォーマンスフィーのみのユニークな構造です。一方、North Rockは最低パフォーマンスフィーを設定しています。これらの商品の成長がパフォーマンスフィーの増加に大きく寄与しています。

Q：マーブルとインヴィクタスの資金調達とパフォーマンスについて最新情報を教えてください。 A：両者は、当社の投資以来AUMをほぼ倍増させており、資金調達サイクルの成功によるものです。新たな資金調達サイクルに入り、さらなる成長が見込まれます。収益性も魅力的で、管理手数料のマージン拡大や配当増加の可能性もあります。

Q：戦略セグメントの利益分配の変動理由と、その見通しへの影響について教えてください。 A：分配の変動は、配当のタイミングやマネージャーの意思決定によるものです。パフォーマンスには自信を持っており、昨年より高い収益を見込んでいますが、配当のタイミングや金額は変動しやすいため、具体的な見通しの提示は難しいです。

Q：フォートレスとの提携がナビゲーターの戦略に与える影響について教えてください。 A：フォートレスとの提携は、彼らの投資専門知識と当社の流通能力を活用したエキサイティングな取り組みです。現時点では具体的な財務影響は不明ですが、戦略的な機会を提供し、新たな合弁事業を通じてマージン向上も期待しています。

Q：パフォーマンスフィーの季節性がLighthouseの収益に与える影響と今後の見通しについて教えてください。 A：Lighthouseのパフォーマンスフィーの大部分は12月に確定しますが、Mission Crestなどの製品からの追加フィーも後半に見込まれます。昨年の均等分配は例外的でしたが、今後は前半により多くのパフォーマンスフィーが見込まれます。

全決算カンファレンスの完全なトランスクリプトについては、こちらをご参照ください。

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