白話ブロックチェーン
この文章のインスピレーションは主に Vitalik 最近の市場状況と変化についてのツイート に由来しています。市場全体が下落している中で、特定の誰かを責めるのは難しいし、私もそうしようとは思いません。
私はこれまで多くのイーサリアムチームと協力し、リスクファンドを代表してイーサリアム上に構築された複数のプロトコルに投資してきました。総じて、私はイーサリアムやEVM関連の事柄に熱狂的なファンでした。
残念ながら、もう同じことは言えません。なぜなら、イーサリアムは自分がどこに向かっているのか分からなくなっていると感じているからです（多くの人も同じ意見です）。
私はETHの価格動向について議論したくありませんが、ひとつの事実は無視できません：世界第2位の暗号通貨であるETHのパフォーマンスは非常に不安定です。世界市場の動きに関係なく、ETHの動きはまるでアンカーを外されたステーブルコインのようだ。
このエッセイは、過去数年間にイーサリアムで何が起きたのか、そしてなぜ多くの人が希望を失い、すでに失ったのかを探ることを目的としています。イーサリアムはSolanaや他の競合に負けたのではなく、イーサリアム自身に負けたのだ。
イーサリアムがRollupを中心としたロードマップを導入したとき、ほとんどの人が興奮しました。当時の約束は、Rollup（とValidiums）がスケーリングを担い、エンドユーザーの取引はRollup上で行われるというものでした。そしてイーサリアムは検証層として、つまりRollupのL1に集中し、ユーザー向けのL1ではなくなる。
Rollupの開発はL1の開発よりもはるかに速く、簡単だったため、「何千何万ものRollup」が実現可能で楽観的に見えました。
どこに問題があったのか？
実際には、すべてが問題を抱えていました。終わりのない議論、イデオロギーがニーズを超越すること、コミュニティ内の絶え間ない内紛、アイデンティティ危機、そして「中心化された集約」のビジョンを放棄するタイミングの遅さ。
問題が起き得るすべての場所で問題が起きました。多くのコミュニティはかつて Max Resnick を全く無能な悪人とみなしていましたが、実際には彼はほぼすべての点で正しかったのです。
MaxはConsensys在籍中に、イーサリアムの進むべき方向について多くの提案をしましたが、批判ばかりでほとんど支持を得ませんでした。
最も愚かなピークは、業界全体が「あるL2は本当に“イーサリアム”なのか？」と議論し始めたことです。例えば：
一体何を議論しているのか？
このような対話がイーサリアムとそのエコシステムをより良い未来へ導くことができるのか？なぜ人々は「コアのイーサリアムとは何か」「そうでないものは何か」を真剣に議論しているのか？もっと重要な問題はないのか？
こうしたイデオロギー的議論は、実際には二つの小さなサークル（circlejerks）の対立に過ぎず、誰が正しいかを証明し合うだけのものです。 内部の争い（PvP）ではなく、外部への拡大（PvE）が必要です。** これは私たちの間の対立ではなく、共通の問題と未来に向き合うためのものです。**
残念ながら、多くの人は精神的な快感を追い求め、自分の意見が間違っている可能性を考えたくありません。
Based Rollups、Booster Rollups、Native Rollups、Gigagas Rollups、Keystore Rollups… どれが良いのか、未来はどうなるのか、それらはどうつながるのか？ 「このタイプこそ未来だ」「いや、あのタイプこそ未来だ」。
こうした議論の結果……結局ArbitrumとBaseが圧倒的に勝ち続けるだけです。
技術的な優越性は性能において優位性をもたらしますが、「リンゴと梨」「オレンジと柑橘類」を比較したとき、その優位性は消えます。非常に似ているからです。ユーザーは気にしない。 バブルの外側の人々は気にしません。プリコンパイルを増やすか減らすかでは勝てません。
“ああ、我々は実は‘イーサリアムと整合している’（Ethereum-aligned）し、優位性があり、イーサリアムと非常に親密で、その核心的価値観を体現している。ユーザーは我々を選ぶだろう。”
私は問いたい、どの価値観だ？どのユーザーがあなたを選ぶのか？
@0xFacetはステージ2（Stage 2）に到達した最初のRollupの一つです。イーサリアムと整合した模範例です。 でも彼らはどこにいる？ 彼らのユーザー、開発者、技術的KOL、イーサリアムエコシステムと整合性を支持する擁護者はどこにいる？Facetのアプリはどれだけある？
私はFacet個人に意見はありません。創設者を尊敬しています。でも**「もっと多くの‘ステージ2’Rollupが必要だ」と口にする人たちはどこにいる？** わかりません、私もあなたも。
財政的インセンティブは技術的インセンティブよりもはるかに強力です。 私はTaikoのファンでした、特に彼らのBased Rollupsの研究には感心しました。このモデルには多くの利点があります：検閲耐性の強化、中立性、シーケンサーのダウンタイムリスクなし、L1検証者の収益増。
罠はどこにあるのか？
罠はモデルの背後にある財務にあります。 人々に「整合」のために収入を放棄させることはできません。
Arbitrumは過去に中央集権的なシーケンサーを約束し、Scroll、Linea、zkSync、Optimismも同様に約束しました。それらはどこにいる？ それらのシーケンサーはどこにいる？
各Rollupチームはドキュメントで「現在は中央集権的なシーケンサーを使用していますが、将来的には強い分散化を目指します」と書いています。ほとんど誰も実現していません。 Metisは実現しましたが、幸運か不運か、人々は気にしていません。
彼らは影響力のあるETH原理主義者（Maxis）を喜ばせるために過剰に約束したのか？はい。 彼らは本当に分散化されたシーケンサーを目指しているのか？それも確かです、しかし商業的には無理があります。
Coinbase（Base）は法的にできるだけ多く稼ぎ、会社に価値をもたらす義務があります。他のチームも同じです。なぜ自分の収入源を自ら殺すのか？それは論理的におかしい。
Baseの収益の約5%だけがイーサリアムに還流している。 Rollupは決してイーサリアムの延長ではありません。
Taikoはかつてこういう時代がありました：イーサリアムに支払うシーケンス料は、ユーザートランザクションから得る料金よりも多かったのです。明らかに、Taikoのような企業はイーサリアムへの支払い以外にも多くのコストがあります。Based Rollupsやその他の「イーサリアムと整合」するビジョンは、チームが収入を放棄する覚悟がある場合にのみ実現可能です。
私は分散化、安全性、非許可性の重要性を過小評価していません。しかし、唯一の目的が「イデオロギーの正しさ」のためだけで、「ユーザ中心」ではない場合、すべての意味が失われます。
当然ながら、この弱点と「イーサリアムと整合」へのコミットは多くの投機家（grifters）を引き寄せました。
Eclipse、Movement、Blast、Gasp（Mangata）、Mantra：これらのプロトコルは長期的な未来のために構築されたわけではありません。 「イーサリアムと整合し、イーサリアムを良くし、SVMをイーサリアムに導入する」といった仮面の背後で簡単に隠れられます。
彼らはある程度“ラグド”しています。 すべてのRollupは、自分たちのトークンがほとんど役に立たないことに気づいています。なぜなら、ETHで手数料を支払い、自分たちのトークンにはほとんど実用価値がないからです。投機家は気づいています。Rollupの中心的なストーリーを作り上げ、大量の炒作を行い、その後散戸に価値のないトークンを売りつけて利益を得るのです。
イーサリアムは決してPolygonを本当のL2だと認めていませんが、彼らはETHの価値維持に重要な役割を果たしてきました。もしあなたがRollupをイーサリアムの「文化」の延長と信じるなら、なぜイーサリアムのセキュリティと密接に連携したプロジェクトを認めないのか？
Polygonは2021年のブルマーケットでイーサリアムにとって重要でした。ETHの資産としての価値向上に大きく貢献しました。でも、間違いなく、それはL2ではなく、イーサリアムコミュニティからの賞賛に値しません。もしPolygonがL1だったら、その評価額ははるかに高いはずです。
さらには、Paradigmのようにイーサリアムエコシステムに最大の貢献をし、独自のL2（Ithaca）も開発したトップVCですら、Stripeと提携してL1（Tempo）を開発する方向に向かっています。
私の意見は、あなたの最も信奉する者たちが競合相手を作り始めたとき、それは何か間違いが起きている証拠だということです。
技術的にはイーサリアムは分散化されていますが、文化的にはVitalikを中心とした高度に中心化されています。 イーサリアムの内部サークルは実在します。言われる通り、成功したいならVitalikの周囲の人々や影響力のあるVCたちの注目を集めることです。
私はVitalikのすべての言葉に同意しなければならないわけではありませんが、彼の見解はイーサリアムにとって何が良くて何が悪いかをほぼ決定づけており、競争は不可能です。
まずは超音波通貨（ultrasound money）。EIP-1559とマージにより、ETHの経済モデルはデフレ的になり、ビットコインよりも優れた価値保存手段になると考えられました。しかし2024年にはETHの年間インフレ率がプラスに転じました。
つまり、超音波通貨のビジョンはわずか3年で終わったのです。これは価値の保存手段にはなり得ません。このストーリーはすでに死んでいます。そもそもETHは価値の保存を目的に設計されたわけではなく、それはビットコインの使命です。競争は不可能です。
次に、イーサリアムは自分のトークンが商品（動的供給とステーキングメカニズムのために適さない）なのか、あるいはテック株（収益不足でテック企業のような評価を支えられない）なのかを決められません。
さらに、ETHは根本的にお金ではないと議論する人もいます。何をやっているのか？私たちは一つの方向性を選ぶ必要があります。イーサリアムは多くのことを同時にやることはできません。 一つのグローバルな定義された方向性を持つか、遅れをとるかのどちらかです。
私は今でも想像できません。Péter Szilágyiのような最高技術責任者が、イーサリアムのために年間約10万ドルしかもらっていないことを。イーサリアムの価値をゼロから4500億ドルの時価総額に押し上げた功労者が、報酬はわずか0.0001%。
暗号史上最も影響力があり、最も成功したプロトコル（ビットコインに次ぐ）が、何のインセンティブも株式も提供していない。分散化、オープンソース、非許可の信条の背後に隠れて、「金儲けのためではなく進歩のためだ」と弁解しやすい。
しかし最も忠誠心の高い戦士たちにインセンティブを与えなければ、彼らは去るか、裏で仕事を請け負うことになる。
Péterは去り、Danny Ryanも去り、Dankrad Feistは直接Tempoへ行きました。
Justin DrakeとDankradは2024年にEigenLayerのアドバイザー職とトークン配布を受け、コミュニティからの反感を買いました。
これらEFで「ピーナッツ」レベルの報酬しかもらっていない人たち（FAANGやAI研究所と比べて）は、ただお金を稼ぎ、イーサリアムを良くしようとするプロトコルを支援しただけで攻撃されるのです。
馬鹿じゃないのか？ 時には思います。もしあなたがイーサリアムの誠実な努力者なら、金儲けの権利を奪われ、「認められる」ために奴隷のように働くことを期待されているのです。
EFは常にETHを売って資金調達し、研究や運営に充てています。でも、まずは研究者に十分な給料を払うべきでは？
「第一日。イーサリアムは最終的に勝つ。最高の稼働時間を持つ分散型ブロックチェーンだ。」 これらの言葉を毎日聞きながら、私たちはまるでイーサリアムの言い訳を聞き続けているかのようです。
皆さんが自分の誤りに気づき始めるのを見るのは嬉しいことです。勇気が必要ですが。でも私は、もう手遅れかもしれないと思っています。 イーサは再び長期的に進むべき道を見つけましたが、進展は遅いままです。
EFも最近いくつか変化を起こしています：新しいリーダーシップ、予算の透明化、研究開発の再編など。Abbas Khan、Binji、Lou3eといった若く才気溢れるDevRelやマーケティング人材も採用し始めています。
しかし、変革は迅速に進める必要があります。イーサは全力で走り、皆の誤りを証明しなければなりません。
これらの改革とEFの動きの後、私たちはイーサが再び魅力的な対象となるのか、それとも盲目的な信仰と失望の対象のままなのかを見てみましょう。
本文リンク：https://www.hellobtc.com/kp/du/02/6237.html
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イーサリアムはどうしたの？
白話ブロックチェーン
この文章のインスピレーションは主に Vitalik 最近の市場状況と変化についてのツイート に由来しています。市場全体が下落している中で、特定の誰かを責めるのは難しいし、私もそうしようとは思いません。
私はこれまで多くのイーサリアムチームと協力し、リスクファンドを代表してイーサリアム上に構築された複数のプロトコルに投資してきました。総じて、私はイーサリアムやEVM関連の事柄に熱狂的なファンでした。
残念ながら、もう同じことは言えません。なぜなら、イーサリアムは自分がどこに向かっているのか分からなくなっていると感じているからです（多くの人も同じ意見です）。
私はETHの価格動向について議論したくありませんが、ひとつの事実は無視できません：世界第2位の暗号通貨であるETHのパフォーマンスは非常に不安定です。世界市場の動きに関係なく、ETHの動きはまるでアンカーを外されたステーブルコインのようだ。
このエッセイは、過去数年間にイーサリアムで何が起きたのか、そしてなぜ多くの人が希望を失い、すでに失ったのかを探ることを目的としています。イーサリアムはSolanaや他の競合に負けたのではなく、イーサリアム自身に負けたのだ。
中心化ロードマップ（Rollup中心のロードマップ）の総括
イーサリアムがRollupを中心としたロードマップを導入したとき、ほとんどの人が興奮しました。当時の約束は、Rollup（とValidiums）がスケーリングを担い、エンドユーザーの取引はRollup上で行われるというものでした。そしてイーサリアムは検証層として、つまりRollupのL1に集中し、ユーザー向けのL1ではなくなる。
Rollupの開発はL1の開発よりもはるかに速く、簡単だったため、「何千何万ものRollup」が実現可能で楽観的に見えました。
どこに問題があったのか？
実際には、すべてが問題を抱えていました。終わりのない議論、イデオロギーがニーズを超越すること、コミュニティ内の絶え間ない内紛、アイデンティティ危機、そして「中心化された集約」のビジョンを放棄するタイミングの遅さ。
問題が起き得るすべての場所で問題が起きました。多くのコミュニティはかつて Max Resnick を全く無能な悪人とみなしていましたが、実際には彼はほぼすべての点で正しかったのです。
MaxはConsensys在籍中に、イーサリアムの進むべき方向について多くの提案をしましたが、批判ばかりでほとんど支持を得ませんでした。
最も愚かなピークは、業界全体が「あるL2は本当に“イーサリアム”なのか？」と議論し始めたことです。例えば：
一体何を議論しているのか？
このような対話がイーサリアムとそのエコシステムをより良い未来へ導くことができるのか？なぜ人々は「コアのイーサリアムとは何か」「そうでないものは何か」を真剣に議論しているのか？もっと重要な問題はないのか？
こうしたイデオロギー的議論は、実際には二つの小さなサークル（circlejerks）の対立に過ぎず、誰が正しいかを証明し合うだけのものです。 内部の争い（PvP）ではなく、外部への拡大（PvE）が必要です。** これは私たちの間の対立ではなく、共通の問題と未来に向き合うためのものです。**
残念ながら、多くの人は精神的な快感を追い求め、自分の意見が間違っている可能性を考えたくありません。
技術イデオロギーがユーザーニーズより優先される
Based Rollups、Booster Rollups、Native Rollups、Gigagas Rollups、Keystore Rollups… どれが良いのか、未来はどうなるのか、それらはどうつながるのか？ 「このタイプこそ未来だ」「いや、あのタイプこそ未来だ」。
こうした議論の結果……結局ArbitrumとBaseが圧倒的に勝ち続けるだけです。
技術的な優越性は性能において優位性をもたらしますが、「リンゴと梨」「オレンジと柑橘類」を比較したとき、その優位性は消えます。非常に似ているからです。ユーザーは気にしない。 バブルの外側の人々は気にしません。プリコンパイルを増やすか減らすかでは勝てません。
“ああ、我々は実は‘イーサリアムと整合している’（Ethereum-aligned）し、優位性があり、イーサリアムと非常に親密で、その核心的価値観を体現している。ユーザーは我々を選ぶだろう。”
私は問いたい、どの価値観だ？どのユーザーがあなたを選ぶのか？
@0xFacetはステージ2（Stage 2）に到達した最初のRollupの一つです。イーサリアムと整合した模範例です。 でも彼らはどこにいる？ 彼らのユーザー、開発者、技術的KOL、イーサリアムエコシステムと整合性を支持する擁護者はどこにいる？Facetのアプリはどれだけある？
私はFacet個人に意見はありません。創設者を尊敬しています。でも**「もっと多くの‘ステージ2’Rollupが必要だ」と口にする人たちはどこにいる？** わかりません、私もあなたも。
財政的インセンティブは技術的インセンティブよりもはるかに強力です。 私はTaikoのファンでした、特に彼らのBased Rollupsの研究には感心しました。このモデルには多くの利点があります：検閲耐性の強化、中立性、シーケンサーのダウンタイムリスクなし、L1検証者の収益増。
罠はどこにあるのか？
罠はモデルの背後にある財務にあります。 人々に「整合」のために収入を放棄させることはできません。
Arbitrumは過去に中央集権的なシーケンサーを約束し、Scroll、Linea、zkSync、Optimismも同様に約束しました。それらはどこにいる？ それらのシーケンサーはどこにいる？
各Rollupチームはドキュメントで「現在は中央集権的なシーケンサーを使用していますが、将来的には強い分散化を目指します」と書いています。ほとんど誰も実現していません。 Metisは実現しましたが、幸運か不運か、人々は気にしていません。
彼らは影響力のあるETH原理主義者（Maxis）を喜ばせるために過剰に約束したのか？はい。 彼らは本当に分散化されたシーケンサーを目指しているのか？それも確かです、しかし商業的には無理があります。
Coinbase（Base）は法的にできるだけ多く稼ぎ、会社に価値をもたらす義務があります。他のチームも同じです。なぜ自分の収入源を自ら殺すのか？それは論理的におかしい。
Baseの収益の約5%だけがイーサリアムに還流している。 Rollupは決してイーサリアムの延長ではありません。
Taikoはかつてこういう時代がありました：イーサリアムに支払うシーケンス料は、ユーザートランザクションから得る料金よりも多かったのです。明らかに、Taikoのような企業はイーサリアムへの支払い以外にも多くのコストがあります。Based Rollupsやその他の「イーサリアムと整合」するビジョンは、チームが収入を放棄する覚悟がある場合にのみ実現可能です。
私は分散化、安全性、非許可性の重要性を過小評価していません。しかし、唯一の目的が「イデオロギーの正しさ」のためだけで、「ユーザ中心」ではない場合、すべての意味が失われます。
当然ながら、この弱点と「イーサリアムと整合」へのコミットは多くの投機家（grifters）を引き寄せました。
中心化ロードマップの結果の総括
Eclipse、Movement、Blast、Gasp（Mangata）、Mantra：これらのプロトコルは長期的な未来のために構築されたわけではありません。 「イーサリアムと整合し、イーサリアムを良くし、SVMをイーサリアムに導入する」といった仮面の背後で簡単に隠れられます。
彼らはある程度“ラグド”しています。 すべてのRollupは、自分たちのトークンがほとんど役に立たないことに気づいています。なぜなら、ETHで手数料を支払い、自分たちのトークンにはほとんど実用価値がないからです。投機家は気づいています。Rollupの中心的なストーリーを作り上げ、大量の炒作を行い、その後散戸に価値のないトークンを売りつけて利益を得るのです。
イーサリアムは決してPolygonを本当のL2だと認めていませんが、彼らはETHの価値維持に重要な役割を果たしてきました。もしあなたがRollupをイーサリアムの「文化」の延長と信じるなら、なぜイーサリアムのセキュリティと密接に連携したプロジェクトを認めないのか？
Polygonは2021年のブルマーケットでイーサリアムにとって重要でした。ETHの資産としての価値向上に大きく貢献しました。でも、間違いなく、それはL2ではなく、イーサリアムコミュニティからの賞賛に値しません。もしPolygonがL1だったら、その評価額ははるかに高いはずです。
さらには、Paradigmのようにイーサリアムエコシステムに最大の貢献をし、独自のL2（Ithaca）も開発したトップVCですら、Stripeと提携してL1（Tempo）を開発する方向に向かっています。
私の意見は、あなたの最も信奉する者たちが競合相手を作り始めたとき、それは何か間違いが起きている証拠だということです。
イーサリアム財団（EF）の方向性の欠如
技術的にはイーサリアムは分散化されていますが、文化的にはVitalikを中心とした高度に中心化されています。 イーサリアムの内部サークルは実在します。言われる通り、成功したいならVitalikの周囲の人々や影響力のあるVCたちの注目を集めることです。
私はVitalikのすべての言葉に同意しなければならないわけではありませんが、彼の見解はイーサリアムにとって何が良くて何が悪いかをほぼ決定づけており、競争は不可能です。
まずは超音波通貨（ultrasound money）。EIP-1559とマージにより、ETHの経済モデルはデフレ的になり、ビットコインよりも優れた価値保存手段になると考えられました。しかし2024年にはETHの年間インフレ率がプラスに転じました。
つまり、超音波通貨のビジョンはわずか3年で終わったのです。これは価値の保存手段にはなり得ません。このストーリーはすでに死んでいます。そもそもETHは価値の保存を目的に設計されたわけではなく、それはビットコインの使命です。競争は不可能です。
次に、イーサリアムは自分のトークンが商品（動的供給とステーキングメカニズムのために適さない）なのか、あるいはテック株（収益不足でテック企業のような評価を支えられない）なのかを決められません。
さらに、ETHは根本的にお金ではないと議論する人もいます。何をやっているのか？私たちは一つの方向性を選ぶ必要があります。イーサリアムは多くのことを同時にやることはできません。 一つのグローバルな定義された方向性を持つか、遅れをとるかのどちらかです。
再び欠如する財政的インセンティブ
私は今でも想像できません。Péter Szilágyiのような最高技術責任者が、イーサリアムのために年間約10万ドルしかもらっていないことを。イーサリアムの価値をゼロから4500億ドルの時価総額に押し上げた功労者が、報酬はわずか0.0001%。
暗号史上最も影響力があり、最も成功したプロトコル（ビットコインに次ぐ）が、何のインセンティブも株式も提供していない。分散化、オープンソース、非許可の信条の背後に隠れて、「金儲けのためではなく進歩のためだ」と弁解しやすい。
しかし最も忠誠心の高い戦士たちにインセンティブを与えなければ、彼らは去るか、裏で仕事を請け負うことになる。
Péterは去り、Danny Ryanも去り、Dankrad Feistは直接Tempoへ行きました。
Justin DrakeとDankradは2024年にEigenLayerのアドバイザー職とトークン配布を受け、コミュニティからの反感を買いました。
これらEFで「ピーナッツ」レベルの報酬しかもらっていない人たち（FAANGやAI研究所と比べて）は、ただお金を稼ぎ、イーサリアムを良くしようとするプロトコルを支援しただけで攻撃されるのです。
馬鹿じゃないのか？ 時には思います。もしあなたがイーサリアムの誠実な努力者なら、金儲けの権利を奪われ、「認められる」ために奴隷のように働くことを期待されているのです。
EFは常にETHを売って資金調達し、研究や運営に充てています。でも、まずは研究者に十分な給料を払うべきでは？
適応性へのゼロトレランス
「第一日。イーサリアムは最終的に勝つ。最高の稼働時間を持つ分散型ブロックチェーンだ。」 これらの言葉を毎日聞きながら、私たちはまるでイーサリアムの言い訳を聞き続けているかのようです。
皆さんが自分の誤りに気づき始めるのを見るのは嬉しいことです。勇気が必要ですが。でも私は、もう手遅れかもしれないと思っています。 イーサは再び長期的に進むべき道を見つけましたが、進展は遅いままです。
EFも最近いくつか変化を起こしています：新しいリーダーシップ、予算の透明化、研究開発の再編など。Abbas Khan、Binji、Lou3eといった若く才気溢れるDevRelやマーケティング人材も採用し始めています。
しかし、変革は迅速に進める必要があります。イーサは全力で走り、皆の誤りを証明しなければなりません。
これらの改革とEFの動きの後、私たちはイーサが再び魅力的な対象となるのか、それとも盲目的な信仰と失望の対象のままなのかを見てみましょう。
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