暗号通貨市場は今週大きな混乱に見舞われ、主要なデジタル資産は複数日にわたり大幅な下落を記録しました。ビットコイン（BTC）は24時間で4.2％下落し、代替コインはさらに激しい損失に見舞われました。ソラナ（SOL）、イーサリアム（ETH）、カルダノ（ADA）はそれぞれ約9％の下落を記録しました。ドージコインは一日の下落率11％で最も悪いパフォーマンスを示し、週次の損失は21％を超えました。時価総額上位のトークンを追跡するCoinDesk 20指数は5.5％の下落を記録し、セクター全体の弱さを示しました。この調整はデリバティブ市場にも波及し、ロング・ショート両方のポジションで8億9000万ドル以上の清算が発生しました。## 連邦政策の転換が連鎖的な市場売りを引き起こすこの混乱は、米連邦準備制度の最近の政策会合でのタカ派的な姿勢を受けて激化しました。パウエル議長の2025年を通じた利下げの制限を示すシグナルは、リスク資産の急反転を引き起こしました。ナスダック指数は3.5％急落し、S&P 500は2.9％縮小、ビットコインは発表後に6％超の下落を記録しました。パウエルのその後の発言では、規制上の制約により連邦準備制度がビットコインを保有できないことを強調し、市場のセンチメントをさらに悪化させました。特に、次期米大統領候補ドナルド・トランプ氏による戦略的なビットコイン備蓄計画の提案も影響しました。トレーダーやアナリストは、この調整の深刻さをより根本的な市場のダイナミクスに帰しています。シンガポール拠点のQCPキャピタルは、根本的な問題として、市場が選挙後のラリーを受けて過度に強気になりすぎたと指摘します。「根本原因は、連邦準備制度の政策調整を超えています」とQCPは市場分析で述べています。「リスク資産は選挙以降、非常に一方的に上昇しており、参加者は逆風に対して危険なほど脆弱な状態にあります。」また、2025年に3回の利下げを見込んでいた市場予想と、連邦準備制度の最新予測では2回の利下げにとどまるという大きな乖離がパニックを引き起こしているとも指摘しています。## 季節的パターンによる技術的反発即時の下落にもかかわらず、ビットコインはその後の取引で69,000ドル付近まで反発し、ショートスクイーズを誘発しました。これにより、アルトコイン市場やCircleやCoinbaseを含む暗号関連株式にも波及しました。ただし、市場関係者はこの反発の持続性について慎重な見方を示しています。LMAXグループのジョエル・クルーガーは、この反発は主にテクニカルな要因によるものであり、弱気ポジションの解消や流動性の薄さに起因していると述べています。一部の機関投資家は、回復の兆しを追いかけて、よりボラティリティの高い代替コインやデリバティブポジションに資金を回しています。FalconXのトレーダーは、投資家が回復の機会を求めてリスク資産へのローテーションを続けていると指摘します。特に、ビットコインは重要な技術的抵抗線に直面しています。72,000ドルと78,000ドルのレベルは、これらを持続的に突破することが本格的な構造的上昇トレンドの回復を確認するための重要な閾値です。## 季節的な逆風と祝日ラリーのパターン現在の市場の弱さは、ビットコインにとって歴史的に強気とされる時期に重なっています。12月は伝統的に「サンタクロースラリー」と呼ばれる好調なパフォーマンスを示し、月末にはプラスで終わる傾向があります。過去8年間の分析では、2015年以降、12月にプラスで終わったのは6回で、最小8％の上昇から、2020年のピーク46％の上昇までさまざまです。資産の季節性、すなわちカレンダーサイクルに沿った予測可能な価格パターンは、この期間中にビットコインを支えています。伝統的な季節的要因には、春の税金シーズンにおける利益確定圧力と、ホリデーショッピングシーズン前の需要増による秋や早冬の強気傾向があります。現在のポジションが連邦政策の逆風を克服し、これらの季節的追い風を取り込めるかどうかは、市場参加者にとって重要な課題です。過去の季節的パターンと現在のマクロ経済状況の乖離は、暗号市場参加者にとって複雑な状況を浮き彫りにしています。テクニカルな反発は一時的な救済をもたらすかもしれませんが、持続的な回復にはビットコインが確固たる抵抗線を突破し、構造的な回復軌道に自信を持つ必要があります。
暗号市場の調整が激化、デジタル資産は規制と技術的逆風に直面
暗号通貨市場は今週大きな混乱に見舞われ、主要なデジタル資産は複数日にわたり大幅な下落を記録しました。ビットコイン（BTC）は24時間で4.2％下落し、代替コインはさらに激しい損失に見舞われました。ソラナ（SOL）、イーサリアム（ETH）、カルダノ（ADA）はそれぞれ約9％の下落を記録しました。ドージコインは一日の下落率11％で最も悪いパフォーマンスを示し、週次の損失は21％を超えました。時価総額上位のトークンを追跡するCoinDesk 20指数は5.5％の下落を記録し、セクター全体の弱さを示しました。この調整はデリバティブ市場にも波及し、ロング・ショート両方のポジションで8億9000万ドル以上の清算が発生しました。
連邦政策の転換が連鎖的な市場売りを引き起こす
この混乱は、米連邦準備制度の最近の政策会合でのタカ派的な姿勢を受けて激化しました。パウエル議長の2025年を通じた利下げの制限を示すシグナルは、リスク資産の急反転を引き起こしました。ナスダック指数は3.5％急落し、S&P 500は2.9％縮小、ビットコインは発表後に6％超の下落を記録しました。パウエルのその後の発言では、規制上の制約により連邦準備制度がビットコインを保有できないことを強調し、市場のセンチメントをさらに悪化させました。特に、次期米大統領候補ドナルド・トランプ氏による戦略的なビットコイン備蓄計画の提案も影響しました。
トレーダーやアナリストは、この調整の深刻さをより根本的な市場のダイナミクスに帰しています。シンガポール拠点のQCPキャピタルは、根本的な問題として、市場が選挙後のラリーを受けて過度に強気になりすぎたと指摘します。「根本原因は、連邦準備制度の政策調整を超えています」とQCPは市場分析で述べています。「リスク資産は選挙以降、非常に一方的に上昇しており、参加者は逆風に対して危険なほど脆弱な状態にあります。」また、2025年に3回の利下げを見込んでいた市場予想と、連邦準備制度の最新予測では2回の利下げにとどまるという大きな乖離がパニックを引き起こしているとも指摘しています。
季節的パターンによる技術的反発
即時の下落にもかかわらず、ビットコインはその後の取引で69,000ドル付近まで反発し、ショートスクイーズを誘発しました。これにより、アルトコイン市場やCircleやCoinbaseを含む暗号関連株式にも波及しました。ただし、市場関係者はこの反発の持続性について慎重な見方を示しています。LMAXグループのジョエル・クルーガーは、この反発は主にテクニカルな要因によるものであり、弱気ポジションの解消や流動性の薄さに起因していると述べています。
一部の機関投資家は、回復の兆しを追いかけて、よりボラティリティの高い代替コインやデリバティブポジションに資金を回しています。FalconXのトレーダーは、投資家が回復の機会を求めてリスク資産へのローテーションを続けていると指摘します。特に、ビットコインは重要な技術的抵抗線に直面しています。72,000ドルと78,000ドルのレベルは、これらを持続的に突破することが本格的な構造的上昇トレンドの回復を確認するための重要な閾値です。
季節的な逆風と祝日ラリーのパターン
現在の市場の弱さは、ビットコインにとって歴史的に強気とされる時期に重なっています。12月は伝統的に「サンタクロースラリー」と呼ばれる好調なパフォーマンスを示し、月末にはプラスで終わる傾向があります。過去8年間の分析では、2015年以降、12月にプラスで終わったのは6回で、最小8％の上昇から、2020年のピーク46％の上昇までさまざまです。
資産の季節性、すなわちカレンダーサイクルに沿った予測可能な価格パターンは、この期間中にビットコインを支えています。伝統的な季節的要因には、春の税金シーズンにおける利益確定圧力と、ホリデーショッピングシーズン前の需要増による秋や早冬の強気傾向があります。現在のポジションが連邦政策の逆風を克服し、これらの季節的追い風を取り込めるかどうかは、市場参加者にとって重要な課題です。
過去の季節的パターンと現在のマクロ経済状況の乖離は、暗号市場参加者にとって複雑な状況を浮き彫りにしています。テクニカルな反発は一時的な救済をもたらすかもしれませんが、持続的な回復にはビットコインが確固たる抵抗線を突破し、構造的な回復軌道に自信を持つ必要があります。