投資家は2026年にAIバブルを懸念していました。確かにバブルは崩壊していますが、それはAI株ではありません。代わりに、ソフトウェア株が今年大きく下落しています。**iShares 拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETF**（IGV +3.11%）は、**マイクロソフト**、**パランティア**、**セールスフォース**などを主要保有銘柄とし、2023年2月25日までの年初来で24%下落しています。これは、AIの破壊的革新への懸念から高値のソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）株が売られているためです。一部の売りは、セクターの高い評価やClaude CoworkのようなAIツールの急速な進歩を考えると妥当とも見えますが、いくつかのSaaS株は売りすぎのようです。特に、**Figma**（FIG +14.22%）と**Axon Enterprise**（AXON +17.63%）は、最近の決算発表後に買いの好機と見られます。続きをご覧ください。画像出典：Getty Images。1. Figma（74%下落）-------------------Figmaは7ヶ月前に上場し、それ以来株価は乱高下しています。デザインソフトウェアの株は最初好調でしたが、その後下落し、1株20ドル、時価総額はわずか100億ドルまで下落しました。これは、2022年にAdobeが買収を提案した際の金額の半分です（規制当局により取引は阻止されました）。先週の反発後も、株価は上場直後のピークから74%下落しています。しかし、Figmaに対する懸念は過剰と考えられます。同社は急速に成長し、一般に認められる会計原則（GAAP）による収益性も示しています。さらに、多数のAI製品を展開し、買収やネイティブ製品を通じてAI分野に積極的に進出しています。実際、同社は第4四半期に収益が40%増の3億380万ドルに拡大し、純新規収益の記録と136%の純ドル保持率を達成しました。これは、既存顧客からの収益が過去1年で36%増加したことを示しています。拡大NYSE：FIG---------Figma本日の変動(14.22%) $3.90現在の価格$31.33### 主要データポイント時価総額140億ドル日中レンジ$28.48 - $31.6452週レンジ$19.85 - $142.92出来高100万株平均出来高1100万株総利益率82.43%Figma MakeのようなAI製品は、週次アクティブユーザー数が前四半期比70%増と好調で、AIスタートアップの中では競合よりもパートナーとしての位置付けが強まっています。例えば、ClaudeにFigma Model Context Protocol（MCP）アプリを導入し、ChatGPT内のFigmaアプリを拡張し、新たにClaude Code to Figma機能もリリースしています。Figmaは第1四半期の収益成長率38%を見込み、年間調整後営業利益は1億ドルから1億1000万ドルを予想しています。株価は依然高いですが、近年Adobeに対して市場シェアを急速に拡大しており、長期的な成長ポテンシャルも大きいです。巧みなAI戦略により、今後も堅調な成長を続ける見込みです。2. Axon Enterprise（40%下落）-----------------------------Axon Enterpriseは長年株式市場で成功を収めており、そのニッチ市場で明確なリーダーとして確固たる地位を築いています。Axonは法執行機関向けのテクノロジー企業で、TASER電気武器、ボディカメラ、記録・証拠・起訴管理を支援するソフトウェア群を提供しています。TASERのメーカーは、収益が39%増の7億9700万ドル、調整後EBITDAは46%増の2億600万ドルと好調な決算を発表しました。拡大NASDAQ：AXON------------Axon Enterprise本日の変動(17.63%) $78.00現在の価格$520.51### 主要データポイント時価総額350億ドル日中レンジ$499.44 - $551.3352週レンジ$396.41 - $885.91出来高17万株平均出来高87万株総利益率60.31%この著しい成長に加え、AxonはAIへの積極投資も行っています。例えば、警察報告書の初稿を生成するジェネレーティブAIツール「Draft One」や、車両認識用の自動ナンバープレート認識（ALPR）製品を導入し、車両情報の一元化や緊急対応プログラムにもAIを活用しています。Axonは、自社のAI製品だけでなく、2028年までに80億ドルの収益を見込むなど、今後3年間で約30%の年平均成長を予測し、AI破壊のシナリオに反論しています。最近の売り込み後も、Axonは割高ではありませんが、強力な競争優位性を築いており、今後も急速な成長が期待されます。
ソフトウェアベアマーケット：今すぐ買うべき株式2銘柄が74％と40％下落
投資家は2026年にAIバブルを懸念していました。確かにバブルは崩壊していますが、それはAI株ではありません。
代わりに、ソフトウェア株が今年大きく下落しています。iShares 拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETF（IGV +3.11%）は、マイクロソフト、パランティア、セールスフォースなどを主要保有銘柄とし、2023年2月25日までの年初来で24%下落しています。これは、AIの破壊的革新への懸念から高値のソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）株が売られているためです。
一部の売りは、セクターの高い評価やClaude CoworkのようなAIツールの急速な進歩を考えると妥当とも見えますが、いくつかのSaaS株は売りすぎのようです。特に、Figma（FIG +14.22%）とAxon Enterprise（AXON +17.63%）は、最近の決算発表後に買いの好機と見られます。続きをご覧ください。
画像出典：Getty Images。
Figmaは7ヶ月前に上場し、それ以来株価は乱高下しています。デザインソフトウェアの株は最初好調でしたが、その後下落し、1株20ドル、時価総額はわずか100億ドルまで下落しました。これは、2022年にAdobeが買収を提案した際の金額の半分です（規制当局により取引は阻止されました）。
先週の反発後も、株価は上場直後のピークから74%下落しています。
しかし、Figmaに対する懸念は過剰と考えられます。同社は急速に成長し、一般に認められる会計原則（GAAP）による収益性も示しています。さらに、多数のAI製品を展開し、買収やネイティブ製品を通じてAI分野に積極的に進出しています。
実際、同社は第4四半期に収益が40%増の3億380万ドルに拡大し、純新規収益の記録と136%の純ドル保持率を達成しました。これは、既存顧客からの収益が過去1年で36%増加したことを示しています。
拡大
NYSE：FIG
Figma
本日の変動
(14.22%) $3.90
現在の価格
$31.33
主要データポイント
時価総額
140億ドル
日中レンジ
$28.48 - $31.64
52週レンジ
$19.85 - $142.92
出来高
100万株
平均出来高
1100万株
総利益率
82.43%
Figma MakeのようなAI製品は、週次アクティブユーザー数が前四半期比70%増と好調で、AIスタートアップの中では競合よりもパートナーとしての位置付けが強まっています。例えば、ClaudeにFigma Model Context Protocol（MCP）アプリを導入し、ChatGPT内のFigmaアプリを拡張し、新たにClaude Code to Figma機能もリリースしています。
Figmaは第1四半期の収益成長率38%を見込み、年間調整後営業利益は1億ドルから1億1000万ドルを予想しています。
株価は依然高いですが、近年Adobeに対して市場シェアを急速に拡大しており、長期的な成長ポテンシャルも大きいです。巧みなAI戦略により、今後も堅調な成長を続ける見込みです。
Axon Enterpriseは長年株式市場で成功を収めており、そのニッチ市場で明確なリーダーとして確固たる地位を築いています。
Axonは法執行機関向けのテクノロジー企業で、TASER電気武器、ボディカメラ、記録・証拠・起訴管理を支援するソフトウェア群を提供しています。
TASERのメーカーは、収益が39%増の7億9700万ドル、調整後EBITDAは46%増の2億600万ドルと好調な決算を発表しました。
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NASDAQ：AXON
Axon Enterprise
本日の変動
(17.63%) $78.00
現在の価格
$520.51
主要データポイント
時価総額
350億ドル
日中レンジ
$499.44 - $551.33
52週レンジ
$396.41 - $885.91
出来高
17万株
平均出来高
87万株
総利益率
60.31%
この著しい成長に加え、AxonはAIへの積極投資も行っています。例えば、警察報告書の初稿を生成するジェネレーティブAIツール「Draft One」や、車両認識用の自動ナンバープレート認識（ALPR）製品を導入し、車両情報の一元化や緊急対応プログラムにもAIを活用しています。
Axonは、自社のAI製品だけでなく、2028年までに80億ドルの収益を見込むなど、今後3年間で約30%の年平均成長を予測し、AI破壊のシナリオに反論しています。
最近の売り込み後も、Axonは割高ではありませんが、強力な競争優位性を築いており、今後も急速な成長が期待されます。