📉 午前10時の暴落：テラ訴訟がジェーンストリートのビットコイン操作説に火をつける

2026年2月25日、ビットコイン（BTC）へのジェーンストリートの影響を巡る憶測が高まっています。これは、東部時間午前10時に毎日発生する市場の「ダンプ」パターンが長らく観察されてきたためです。トレーダーの間では、長い間「抑制アルゴリズム」の存在が理論化されてきましたが、Terraform Labsの最新の訴訟により、その監視の目が再び向けられています。法的書類によると、ジェーンストリートは2022年のテラ崩壊時に流動性変動を先取りし、TerraformがCurve 3poolを縮小した数分後に8,500万ドルのUSTを引き出し、売却したとされています。同社はすべての申し立てを否定していますが、米国株式市場のオープンとETFヘッジの時間帯と重なる午前10時の時間帯は、機関投資家による操作の疑惑の焦点となっています。

午前10時のパターン：アルゴリズムか市場構造か？

この日々の繰り返される売り浴びせは、オンライン上で「理論エコシステム」を拡大させており、ジェーンストリートを主要な参加者と指摘しています。

• 取引開始のタイミング： 午前10時（東部時間）は米国株式市場のオープンに続き、流動性がピークとなる時間帯です。この時間帯にはETFヘッジの流れ、オプションのリポジショニング、デリバティブのリバランスが一般的に行われます。
• 「ダンプアルゴリズム」： 批評家は、これらの価格変動の機械的性質から、市場を体系的に押し下げる仕組みがあると主張します。しかし、アナリストは、定量的な企業は高流動性の時間帯で繁栄し、「機械的」に見える価格変動も、実際には自動化されたファンドの調整の結果であり、秘密の抑制戦略ではない可能性を指摘しています。

テラとの関係：2022年崩壊に対する監視の高まり

Terraform Labsの2026年の訴訟は、より広範な機関の搾取への疑惑を深める新たなオンチェーン証拠を提供しています。

• 8,500万ドルのスワップ： ブロックチェーンのタイムスタンプによると、ジェーンストリートはTerraformが流動性プールから1億5,000万ドルを引き出した直後に、8,500万ドルのUSTを引き出し売却したとされています。この一連の動きがペッグの崩壊に一役買ったと見られています。
• 法的事実とオンチェーンの事実： 取引のタイミングは明らかですが、ジェーンストリートがインサイダー情報をもとに行動したという訴訟の核心部分は証明されていません。ジェーンストリートは、崩壊はテラ自身の「構造的欠陥と管理の失敗」によるものだと主張しています。

2026年の流動性感度

この議論は、現在の暗号市場が大規模な機関の動きに対していかに敏感であるかを浮き彫りにしています。

• 機関の集中： テラの事例は、スピードと規模が脆弱で反射的に設計されたシステムの結果を左右することを示しました。
• ETFの影響： 2026年には、伝統的な金融と暗号の融合によるETFを通じて、特定の時間帯に流動性が集中する傾向がさらに強まっています。「陰謀か偶然か」には関わらず、ビットコインの日中の動きはウォール街の仕組みによって確実に形成されています。

重要な金融免責事項

この分析は情報提供と教育目的のものであり、金融、投資、法的助言を意図したものではありません。午前10時のビットコインの「ダンプ」パターンやTerraform Labsのジェーンストリートに対する訴訟は、2026年2月25日時点のニュース報道および裁判資料に基づいています。市場操作やインサイダー取引の申し立ては法的な主張であり、裁判所で証明されたものではありません。ジェーンストリートはすべての不正行為の申し立てを否定しています。ビットコインは非常に価格変動の激しい資産であり、日中の価格変動は、世界的なマクロ経済イベント、流動性の集中、機関投資家のヘッジなどさまざまな要因によって影響を受けます。常に徹底的なリサーチ（DYOR）を行い、重要な投資判断を下す前に認定された金融専門家に相談してください。

あなたは、午前10時のダンプは機関投資家による協調攻撃だと思いますか、それともウォール街のオープン時のETFヘッジの自然な結果だと思いますか？