Nvidia、AIを駆使した好決算を再び達成 — それなのに株価の反応はなぜ控えめだったのか？

Nvidia（NVDA）+1.41%▲、人工知能ブームの中心にいる半導体メーカーは、水曜日の取引終了後に2023年度第4四半期の決算を発表し、ウォール街の予想を上回る利益と売上高を記録しました。しかし、株価はわずか0.2%のアフターマーケット反応にとどまり、すでに多くの好材料が織り込まれていることを示しています。

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同社は1株当たり1.62ドルの利益を計上し、予想の1.54ドルを上回りました。一方、売上高は前年比73%増の681億ドルと予想を上回り、2026年度通期の売上高は2,159億ドル（65%増）、非GAAP一株当たり利益は4.77ドルとなっています。

Nvidiaが予想を上回ったにもかかわらず、投資家は非常に高い期待を持って報告を迎えたため、市場の反応は限定的でした。

データセンター事業が成長を牽引し続ける

実際の牽引役は再びNvidiaのデータセンター事業でした。四半期のデータセンター売上は623億ドルで、前年比75%増加。クラウドサービス提供者や大規模企業がAIインフラへの投資を継続していることが背景です。

また、同社はAIコンピューティングコストを削減する新プラットフォームやチップ、パートナーシップも強調し、顧客が効率的にワークロードを拡大できるよう支援しています。

見通しはAI需要が依然堅調であることを示す

四半期の好調以上に重要なのは見通しです。Nvidiaは2027年度第1四半期の売上高を約780億ドルと予測し、アナリストの予想約720億ドルを大きく上回っています。粗利益率は約75%と見込まれ、部品コストの上昇にもかかわらず価格設定力が維持されていることを示しています。

この見通しは、ハイパースケールのクラウド企業やエンタープライズ顧客によるAIインフラ投資の波が続いていることを示唆しています。

投資家が次に注目するポイント

この決算後、市場の焦点はAI需要がいつまで続くのかから、どれだけ長くこのペースを維持できるのかへと移ります。

市場は、クラウド企業が2026年以降も容量拡大を続ける兆候や、新しいチッププラットフォーム、大口顧客のコミットメントに注目しています。NvidiaはAIサプライチェーンの中心に位置しているため、その見通しは半導体、ソフトウェア、より広範なテクノロジー株のセンチメントに影響を与えることが多いです。

現時点では、AI需要が依然として強いことが確認されましたが、将来の成長に対する期待を大きく高める内容ではありませんでした。投資家は、支出がさらに加速する兆候を期待していましたが、Nvidiaは市場の既存の見方をほぼ裏付ける形となり、株価の反応は控えめでした。

Nvidiaは買いの良い銘柄か？

TipRanksでは、Nvidiaの株は「強い買い」のコンセンサス評価を受けており、35件の買い推奨、1件の保留、1件の売り推奨が付いています。平均目標株価は266.23ドルで、現価格から40.29%の上昇余地を示しています。

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