マカリナオ兄弟による巧妙なソラナエコシステムの仕掛けの内幕

連邦検察官は、Saber Labsおよびその周辺のDeFiプロジェクトネットワークの開発者であるIanとDylan Macalinaoの運営を調査しています。この調査は、兄弟がSolanaブロックチェーンに接続された複雑な暗号通貨プロトコルの網を構築し、複数の匿名の身分を使って2021年の暗号ブームの最中にエコシステムの最も重要なパフォーマンス指標の一つを人工的に増幅させた方法に焦点を当てています。

核心的な仕組みは、DeFiプラットフォームを通じて流れる資本の量を示す指標であるTotal Value Locked（TVL）を操作しようとする高度な試みを明らかにしています。CoinDeskが発見した内部通信によると、Ian Macalinaoは、トークンを複数回カウントできるように、相互に接続された複数のプロトコルを経由させる戦略を設計しました。これらはそれぞれ異なるチームによって運営されている別々のプロジェクトのように見せかけていました。「エコシステムが少人数によって構築されている場合、それは本物らしく見えない」と彼は未公開のブログ投稿で書いています。この偽の分散化の外観は、裏で集中管理されている事実を隠していました。

Macalinaoの運営の背後にあるアイデンティティとプロジェクトの網

Macalinao兄弟は、Solanaエコシステム内のいくつかの主要なプロジェクトにわたり、人工的な身分戦略を展開しました。Saber Labsは彼らの主要なステーブルコイン取引プラットフォームとして機能し、Sunny Aggregatorは利回り農業サービスを提供しました。彼らが偽名を使って管理していたもう一つのステーブルコインプロトコルであるCashioは、2022年初頭に重大なセキュリティ侵害を受け、数百万ドルの損失を出すまでに成長しました。

これらのプロジェクトを異なる匿名のペルソナの下で維持することで、兄弟たちは繁栄し多様なエコシステムの幻想を作り出しました。各プラットフォームは独立してTVLの数字を報告できましたが、同じ資本がそれらの間を循環していました。この二重・三重の預金カウントにより、2021年のブルマーケット期間中にSolanaの全体的な指標が人工的に押し上げられ、Ianはこの仕組みが「SOLの価格、すなわちSolanaネットワークのネイティブトークンの価格を“盛り上げた”」と認めています。

Macalinao兄弟の仕組みの崩壊

Macalinao兄弟の戦術が明らかになったことで、DeFi業界の主要データ集約サイトであるDefiLlamaは、TVLの表示方法を再構築しました。プラットフォームは、プロトコル間で資産の二重カウントを防ぐための変更を実施し、兄弟たちがこれらの誇張された指標を操作したことに直接対応しました。

CoinDeskの詳細な報告により、兄弟たちは戦略的に立ち位置から退きました。彼らはSaberをAptosブロックチェーンに移行させる計画を放棄し、ベンチャーキャピタル企業Protagonist VCから撤退し、いくつかの偽名で構築したプロジェクトの管理権を確立されたSolana DeFiプロトコルであるMarinadeに譲渡しました。これらの動きは、彼らが築いた論争の的となったエコシステムから距離を置くことを意図しているように見えました。

現在のMacalinaoが関わるプロジェクトの状況

4年後、運営の状況は大きく変化しています。Saberは引き続きステーブルコイン取引所として機能していますが、その活動は控えめになり、報告時点で24時間取引量は440万ドルにとどまっています。Ian Macalinaoはプラットフォームの基本的なインフラを維持していましたが、SaberのコミュニティDiscordチャンネルは放置されている様子で、開発者やユーザーの活動は限られています。

Sunny AggregatorとCashioの運命は、Saberの存続とは大きく異なります。両プロジェクトは事実上活動を停止し、トークン価格は停滞し、コミュニティチャネルにはユーザーからの不満や責任追及を求めるメッセージが殺到しています。これらのプロジェクトに関連するDiscordサーバーは、活発なコミュニティではなく、不満の吐き出し場所となっており、開発者とユーザー間の信頼崩壊を反映しています。

業界全体への影響

Macalinao兄弟のケースは、暗号通貨業界がエコシステムの健全性を測定・検証する方法にとって重要な転換点を示しています。TVL指標の操作は、業界全体のデータの信頼性に疑問を投げかけ、DefiLlamaのようなインフラ提供者により厳格な検証基準の導入を促しました。一方、Solanaの評判もこの期間に圧力を受けましたが、ネットワーク自体は引き続き運用され、開発活動も継続しています。

2026年2月現在、Solana（SOL）の価格は88.01ドルであり、人工的な指標のインフレがトークン価格に大きな影響を与えた時代から大きく変化した市場の動向を反映しています。Macalinao兄弟の戦術は、分散型金融における監督不足のリスクについての警鐘となり、従来の仲介者が存在しないことで、巧妙な参加者が新興システムを操作する機会を生み出すことの危険性を示しています。

連邦捜査局（DOJ）の調査は、エコシステムの操作を深刻な犯罪とみなしており、今後のデジタル資産詐欺事件の起訴において前例となる可能性があります。