ビットコインの採掘収益性は12月に2か月連続で回復し、市場全体の変動が続く中で大きな回復を示しました。JPモルガンの最新分析によると、この回復は暗号資産価格の上昇がネットワークの計算能力の成長を上回る、採掘セクターの重要なダイナミクスを反映しています。この動きは、薄利で運営する採掘業者にとって非常に重要であり、収益性の状況は事業拡大や既存インフラの維持能力に直接影響します。## ビットコイン採掘収益性の勢いが増すJPモルガンの調査報告書は、採掘者の1日あたりの収益と総利益が2024年4月以来の最高水準に達したことを強調しています。これは主にビットコインの価格がネットワークのハッシュレート拡大に対して堅調に推移したことによるものです。このデータは、採掘経済学の基本原則を示しています：資産価格がネットワークを守る計算能力の成長速度を上回ると、個々の採掘者は単位あたりの価値をより多く獲得できるということです。ビットコインの価格が上昇を続ける中、採掘の収益性も向上し、採掘ハードウェアや運営に投資している者にとって好条件となっています。11月から12月への連続的な改善は、数か月にわたる収益性圧縮と厳しい収益指標の後に、セクターが安定し始めたことを示しています。## 収益増加は深刻な収益課題を隠すJPモルガンは、12月のビットコイン採掘者の1日あたりのブロック報酬収益が平均で57,100ドルとなり、前月比で10％増加したと計算しています。この回復は一見有望に見えますが、実際には構造的な逆風が存在します。レジナルド・スミスとチャールズ・ピアースのアナリストは、1エクサハッシュあたりの1日あたりの収益と総利益が、それぞれハルビング前の水準より43％と52％低いままであると指摘しています。2024年4月のビットコイン半減イベントにより、ブロック報酬が半減し、採掘経済の構造が根本的に変わりました。ハルビング前の収益性に戻すには、ビットコイン価格の大幅な上昇か、採掘効率やハードウェアの生産性の劇的な改善が必要です。12月の回復は確かに進展していますが、市場の適応が進む中でも、完全には解決されていない制約の中で動いています。## ハッシュレートの加速と採掘難易度の上昇ネットワークのハッシュレートは12月に6％増加し、平均779エクサハッシュ/秒となりました。これは、収益性の圧力にもかかわらず、採掘インフラへの投資が継続していることを示しています。2024年通年では、ハッシュレートは54％増加しましたが、これは2023年の爆発的な103％の成長からの減速を示しています。採掘難易度は月次で7％上昇し、ハルビング前の水準より27％高くなっています。これにより、個々の採掘運営に対する圧力が増しています。これらの指標は、競争の激しいレースの様子を示しています。より多くの採掘者が利益を得るためにハードウェアを投入するにつれて、難易度も上昇し、競争力を維持するためには継続的な再投資が必要となります。ハルビング前の難易度と比較した差は、ビットコイン価格の上昇と市場の好調にもかかわらず、採掘運営がまだ以前の収益性の基準に戻っていないことを示しています。## 採掘株の運命の対照JPモルガンが追跡する上場ビットコイン採掘株は、12月に大きく下落し、14銘柄の時価総額は合計で23％減少し、280億ドルに落ち込みました。これは、11月の52％の上昇と対照的であり、セクターの極端な変動性と、市場センチメントや運用指標に対する敏感さを反映しています。TeraWulf（WULF）は2024年に136％の上昇を記録し、ビットコインの約120％の上昇と比較して好調でした。ただし、多くの採掘事業者は基礎資産の価値を下回るパフォーマンスを示しており、株式投資家は、ビットコインの価格回復だけでは完全に補えない、構造的な課題やマージン圧縮を織り込んでいることが示唆されます。## テクニカルリバウンドは根拠に乏しいビットコインは最近約69,000ドルまで反発しましたが、市場参加者はこれを持続的なトレンド反転ではなく、急激なショートスクイーズと見なしています。この上昇は、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、カルダノなどのアルトコインや、Coinbaseなどの暗号資産関連株式にも波及しました。LMAXグループとFalconXの市場分析によると、この反発は主に弱気ポジションと薄い流動性条件によるもので、根拠のある要因ではないとされています。一部のファンドマネージャーは、モメンタムを追いかけてボラティリティの高いアルトコインやオプション戦略に資金を移し、確信に基づくポジションを取ることはしていません。約72,000ドルや78,000ドル付近の重要な抵抗線は、持続的なテクニカルブレイクを示さなければ、意味のある構造的上昇トレンドではなく、一時的な反発にとどまる可能性があります。現在の価格水準は約68,310ドルで、24時間のモメンタムは+4.46％を示していますが、ビットコインは、採掘収益性の回復によるネットワーク投資の継続と、採掘株の弱さという相反する力の間で揺れ動いています。採掘の収益性回復は投資を促進していますが、採掘株の弱さは、難易度の高騰とハルビング後の収益性目標への完全な回復がまだ達成されていないことを投資家が織り込んでいることを示しています。
ビットコイン採掘の収益性が12月に急上昇：データが明らかにすること
ビットコインの採掘収益性は12月に2か月連続で回復し、市場全体の変動が続く中で大きな回復を示しました。JPモルガンの最新分析によると、この回復は暗号資産価格の上昇がネットワークの計算能力の成長を上回る、採掘セクターの重要なダイナミクスを反映しています。この動きは、薄利で運営する採掘業者にとって非常に重要であり、収益性の状況は事業拡大や既存インフラの維持能力に直接影響します。
ビットコイン採掘収益性の勢いが増す
JPモルガンの調査報告書は、採掘者の1日あたりの収益と総利益が2024年4月以来の最高水準に達したことを強調しています。これは主にビットコインの価格がネットワークのハッシュレート拡大に対して堅調に推移したことによるものです。このデータは、採掘経済学の基本原則を示しています：資産価格がネットワークを守る計算能力の成長速度を上回ると、個々の採掘者は単位あたりの価値をより多く獲得できるということです。
ビットコインの価格が上昇を続ける中、採掘の収益性も向上し、採掘ハードウェアや運営に投資している者にとって好条件となっています。11月から12月への連続的な改善は、数か月にわたる収益性圧縮と厳しい収益指標の後に、セクターが安定し始めたことを示しています。
収益増加は深刻な収益課題を隠す
JPモルガンは、12月のビットコイン採掘者の1日あたりのブロック報酬収益が平均で57,100ドルとなり、前月比で10％増加したと計算しています。この回復は一見有望に見えますが、実際には構造的な逆風が存在します。レジナルド・スミスとチャールズ・ピアースのアナリストは、1エクサハッシュあたりの1日あたりの収益と総利益が、それぞれハルビング前の水準より43％と52％低いままであると指摘しています。
2024年4月のビットコイン半減イベントにより、ブロック報酬が半減し、採掘経済の構造が根本的に変わりました。ハルビング前の収益性に戻すには、ビットコイン価格の大幅な上昇か、採掘効率やハードウェアの生産性の劇的な改善が必要です。12月の回復は確かに進展していますが、市場の適応が進む中でも、完全には解決されていない制約の中で動いています。
ハッシュレートの加速と採掘難易度の上昇
ネットワークのハッシュレートは12月に6％増加し、平均779エクサハッシュ/秒となりました。これは、収益性の圧力にもかかわらず、採掘インフラへの投資が継続していることを示しています。2024年通年では、ハッシュレートは54％増加しましたが、これは2023年の爆発的な103％の成長からの減速を示しています。採掘難易度は月次で7％上昇し、ハルビング前の水準より27％高くなっています。これにより、個々の採掘運営に対する圧力が増しています。
これらの指標は、競争の激しいレースの様子を示しています。より多くの採掘者が利益を得るためにハードウェアを投入するにつれて、難易度も上昇し、競争力を維持するためには継続的な再投資が必要となります。ハルビング前の難易度と比較した差は、ビットコイン価格の上昇と市場の好調にもかかわらず、採掘運営がまだ以前の収益性の基準に戻っていないことを示しています。
採掘株の運命の対照
JPモルガンが追跡する上場ビットコイン採掘株は、12月に大きく下落し、14銘柄の時価総額は合計で23％減少し、280億ドルに落ち込みました。これは、11月の52％の上昇と対照的であり、セクターの極端な変動性と、市場センチメントや運用指標に対する敏感さを反映しています。
TeraWulf（WULF）は2024年に136％の上昇を記録し、ビットコインの約120％の上昇と比較して好調でした。ただし、多くの採掘事業者は基礎資産の価値を下回るパフォーマンスを示しており、株式投資家は、ビットコインの価格回復だけでは完全に補えない、構造的な課題やマージン圧縮を織り込んでいることが示唆されます。
テクニカルリバウンドは根拠に乏しい
ビットコインは最近約69,000ドルまで反発しましたが、市場参加者はこれを持続的なトレンド反転ではなく、急激なショートスクイーズと見なしています。この上昇は、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、カルダノなどのアルトコインや、Coinbaseなどの暗号資産関連株式にも波及しました。
LMAXグループとFalconXの市場分析によると、この反発は主に弱気ポジションと薄い流動性条件によるもので、根拠のある要因ではないとされています。一部のファンドマネージャーは、モメンタムを追いかけてボラティリティの高いアルトコインやオプション戦略に資金を移し、確信に基づくポジションを取ることはしていません。約72,000ドルや78,000ドル付近の重要な抵抗線は、持続的なテクニカルブレイクを示さなければ、意味のある構造的上昇トレンドではなく、一時的な反発にとどまる可能性があります。
現在の価格水準は約68,310ドルで、24時間のモメンタムは+4.46％を示していますが、ビットコインは、採掘収益性の回復によるネットワーク投資の継続と、採掘株の弱さという相反する力の間で揺れ動いています。採掘の収益性回復は投資を促進していますが、採掘株の弱さは、難易度の高騰とハルビング後の収益性目標への完全な回復がまだ達成されていないことを投資家が織り込んでいることを示しています。