【中年韭菜自救指南·日报 2月26日】

今日は祝祭後の3営業日目で、世界の市場はそれぞれ動きがあり、特に仮想通貨市場👇
₿ 仮想通貨：空売りが締め上げられた
まず最も重要な点から——昨夜、教科書通りの空売り締め上げが起きた。
BTCは約$68,500まで反発し、24時間で6%以上上昇；ETHは再び$2,000を超え、1日で約10%上昇；SOL、DOGE、ADA、LINKはすべて10%以上の上昇を見せ、ほぼ全てのアルトコイン市場が一斉に引き上げられた。過去24時間で約4億ドルの空売りポジションが強制決済され、これが今回の反発の核心的な推進力だ——買い注文の流入ではなく、空売り者が強制的に買い戻してポジションを埋めた結果だ。
背景としては：2月全体で空売りが極度に積み上がり、永久先物の資金費率が何度もマイナスに転じ（空売りが買い手に資金を支払う状態）、恐怖と貪欲の指数は最低11まで下落（史上極度のパニック状態）、これは「空売り者が勝ち誇る状態」だった。このような時にはしばしば稲妻のような反発が起き、過度に積み上がった空売りを一掃するのだ。
ただし注意点：現在の反発は技術的な反発と分析されており、ファンダメンタルズの明確な触媒は見られない。BTCは10月の高値$125,000からほぼ50%下落し、今年に入って約27%の下落を記録している。短期的な$68,000は安全圏ではなく、単に反発しただけで底を打ったわけではない。
LMAXグループのアナリストは直接指摘：この反発の持続性には慎重になる必要がある。
今日の仮想通貨市場のポイント：
∙米国ビットコイン現物ETFに再び純流入が見られ、2月初旬以来最も強い流入となった。米国の買い手の心理がやや回復
∙Coinbaseは今日13.52%上昇——米国ユーザー向けに株式とETF取引を開放し、伝統的証券会社への拡大を発表
∙Circle（USDC発行者）も仮想株の大幅上昇に追随
∙NEAR Protocolは一日で+21.8%、時価総額は$15.2億に回復、取引高は$3億に拡大、今日の小妖株といえる
私の見解：空売りが打ち負かされたのは事実だが、空売り者が倒された後に買い手がそれを受け止められるかは別問題だ。今のところ資金費率が安定して正に転じ、ETFの連続純流入が3日以上続くまでは、より信頼できる買いシグナルとは言えない。
📈 A株：構造的なリバランスだが誤解しないで
上海総合指数+0.72%で4147点、深セン成指+1.29%、創業板+1.41%、取引高は2.48兆元で昨日より増加。祝祭後の連続上昇で良い兆候だ。
しかし、セクターを見ると：希土類、リン化工、リチウム鉱、海運は好調だが、メディア、銀行、家電は下落。景気循環資源株は上昇、消費と金融は下落——これはインフレ再膨張のロジックであり、全面的な強気相場の様子ではない。
保険資金は今年A株への配分をやや増やす計画で、127の保険機関の調査結果は全体的に楽観的だ。資金がゆっくりと流入しているのは良いことだが、「ゆっくり」という言葉は大爆発は期待できないことを意味する。
AHディスカウントの修復も現在のホットなロジック：香港株の方がA株より割安な企業に対して、パブリックファンドがこっそりと割安分を買い進めている。
🇺🇸 米国株：NVIDIAの決算が市場心理を支える
ダウ平均+0.63%、ナスダック+1.26%、S&P+0.81%。NVIDIAの決算は事前予想を上回り、黄仁勲氏は「顧客がAI計算能力に次々と投資している」と述べ、全体のテクノロジーセクターのムードを押し上げた。
しかし、明確な差異も見られる：Workdayは収益予想の弱さから大きく下落；Microsoftは日本の独占禁止調査に直面；AMDとMetaは5年間のGPU供給契約を締結。AIのロジックは継続しているが、資金の流れが誰に向かっているのか、市場はまだはっきりと理解していない。
UBSはすでに顧客に対し、「デジタル経済」（テクノロジー株）から「実体経済」（鉱業、電力、工業）へ資金を移すよう提案している。モルガン・スタンレーはAIに対する過度な恐怖が過剰売りを引き起こしているとし、ソフトウェア株には買い場があると指摘。両者ともに一理あるため……あなた自身で判断してください。
🌐 マクロ：2つの事柄に注目
一つはトランプの15%の関税——これが2月の仮想通貨と米国株のダブル下落の主要な引き金の一つで、今も未解決のまま。緩和の兆しがあればリスク資産は反発する可能性がある。
二つは米伊の軍事情勢——トランプは以前、10日以内にイランに対して行動を起こすかどうかを決めると述べており、今日がその期限の一つ。ブラックスワンリスクは依然として存在し、金は引き続き最も安定した資産の一つ（現値約$5,172/オンス）。
韭菜の結語：
今日の最大の出来事は、仮想通貨市場の空売りが一度締め上げられたことだ。気持ちいいのは確かだが、これが熊市の終わりを意味するわけではない。来週の関税政策が引き続き厳しいまま、または中東で動きがあれば、この反発も半分まで弾んだところで落ちる可能性がある。
引き続き観察し、買い急ぎは避け、ポジションを管理しよう。🍜