暗号通貨市場は、2025年の利下げペースが遅れるとの連邦準備制度理事会（FRB）の発表を受けて、木曜日に大規模な売り浴びせを経験しました。この暗号通貨の下落は、11月の大統領選後のラリー以来蓄積された多くの上昇分を帳消しにし、数週間続いた強気の勢いの後に投資家を驚かせました。## FRBの利下げ現実が市場に影響を与えた瞬間ジェローム・パウエルFRB議長の水曜日の金利見通しに関するコメントは、引き続き金融緩和を期待していた暗号通貨投資家に衝撃を与えました。FRBの2025年の利下げはわずか2回にとどまるとの予測は、市場の以前の予想よりもかなり控えめなものでした。この失望感は、伝統的資産とデジタル資産の両方にわたる広範な市場調整を即座に引き起こしました。ビットコインは10万ドルを超えて維持しようと試みましたが、木曜日の取引中に売り圧力が高まり、失敗に終わりました。主要な暗号通貨は米国時間中に97,000ドル台後半まで下落し、一時は約98,000ドルで安定しましたが、日終わりには売りの波に屈し、96,000ドル未満に下落、24時間で4.8％の下落となりました。アナリストは、この暗号通貨の下落は、前週の絶え間ない価格上昇の後には避けられないものだったと指摘しています。## ビットコインとアルトコインの過酷な現実ビットコインの損失が投資家に痛手を与える一方で、アルトコインはこの市場調整中により深刻な打撃を受けました。主要なデジタル資産を追跡するCoinDesk 20指数は、同じ期間に10％以上の急落を記録しました。時価総額第2位の暗号通貨イーサリアムは、売りが殺到し10.8％下落し、3,500ドルを下回りました。この壊滅的な状況は、他の代替トークンにも及びました。カルダノのADAは15-20％下落し、ChainlinkのLINK、AptosのAPT、AvalancheのAVAX、DogecoinのDOGEも同様またはそれ以上の下落を見せました。最も顕著だったのは、SolanaのSOLが11月7日以来最も弱い水準にまで落ち込み、数週間前に記録的な高値の260ドル超えから一気に崩れたことです。このピークからの26％の崩壊は、マクロ経済の状況が変わると市場のセンチメントがどれほど迅速に反転するかを示しています。## 大規模な暗号通貨の清算連鎖を引き起こした要因この市場の急落のスピードと激しさは、業界全体のレバレッジポジションの体系的な解消を引き起こしました。CoinGlassのデータによると、FRBの利決定後約24時間以内に、暗号通貨のデリバティブ市場では約12億ドルの取引ポジションが清算されました。より懸念されるのは、そのうち約10億ドルがロングポジションであり、価格が上昇し続けると予想していた賭けの強制的な決済だったことです。この清算の連鎖は、マージン取引者による強制売りを通じて、最初のパニック売りを増幅させました。デジタル資産市場のレバレッジ依存度が高いため、パウエル議長のタカ派的なトーンは、新規買い手を遠ざけただけでなく、複数のプラットフォームやデリバティブ取引所での機械的な売りを引き起こしました。## マクロ経済要因：ドルの強さと国債利回り暗号通貨の売りは、金融市場全体の動揺とも連動しており、金融政策の見通しの変化によるものです。米ドル指数（DXY）は108を超え、2022年11月以来の最高値を記録しました。このドルの強さは、商品やリスク資産に圧力をかける傾向があり、ドル建て資産である暗号通貨も例外ではありません。ドルが強くなると、海外の買い手にとって暗号通貨のような資産は高くつきます。同時に、米国債の利回りも急上昇し、10年債利回りは4.6％を突破、5月以来の最高水準となりました。利回りの上昇は、投資家にリスク資産から安全な固定収入商品への資金シフトを促し、低金利環境から恩恵を受けやすい暗号通貨市場にとって逆風となっています。## この暗号通貨の下落は健全な市場の調整を示す可能性短期的な損失は痛ましいものの、一部の市場関係者はこの調整を、異常なブルランの後の自然な利益確定と見なしています。レイヤー2ネットワークのMorphの共同創設者兼COOであるアジーム・カーンは、「2024年から新年にかけての劇的な価格上昇を考えると、こうした調整は健康的に感じられる」と述べています。カーンはまた、暗号市場でしばしば見られる年末の税戦略についても触れました。証券市場では、投資家がキャピタルゲインに対する損失を収穫し、税負担を軽減するために12月に売却を行うことがよくあります。正確な数字を出すのは難しいですが、この税損失の収穫が暗号通貨のタイミングや激しさに実質的に影響した可能性があります。LMAXグループのマーケットストラテジスト、ジョエル・クルーガーもこの見解を支持しつつ、テクニカル要因の役割も認めました。「ビットコインの価格が10万ドルを超えた後の調整の可能性について、市場は神経質になっていました」とクルーガーは説明します。「FRBの決定がきっかけとなり、その結果はあまりにも大きすぎて無視できませんでした。」## リバウンド：ショートスクイーズと回復の兆し暗号通貨市場は静止しておらず、その推進要因も変化しています。最初の売り崩しの後、ビットコインは急激なテクニカルリバウンドを見せ、市場全体に波及しました。このショートスクイーズは、価格が上昇する中で売りポジションを強制的に買い戻す動きであり、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、ADA、関連トークンの買いを再燃させました。この上昇は、CircleやCoinbase、マイニング関連株などの暗号関連株式にも拡大しました。FalconXのジョシュア・リムは、資金がより高いボラティリティを持つアルトコインやオプション戦略に積極的に回転していると指摘しています。ただし、アナリストたちは、この回復の持続性については慎重な見方を示し、これは主にテクニカルなポジショニングや薄い流動性によるものであり、持続的な上昇を正当化するファンダメンタルズの要因ではないと強調しています。ビットコインについては、72,000ドルと78,000ドルの抵抗線が重要なテクニカル障壁となっています。これらのレベルを日内および週次で持続的に突破できれば、より強固な上昇トレンドへの転換を示す可能性があります。それまでは、2025年を通じて金利動向に関するマクロの不確実性が続く中、ボラティリティの継続に注意を払う必要があります。
連邦準備制度のタカ派姿勢による暗号通貨の下落：ビットコインが$96K を下回る一方、アルトコインは激しい清算に直面
暗号通貨市場は、2025年の利下げペースが遅れるとの連邦準備制度理事会（FRB）の発表を受けて、木曜日に大規模な売り浴びせを経験しました。この暗号通貨の下落は、11月の大統領選後のラリー以来蓄積された多くの上昇分を帳消しにし、数週間続いた強気の勢いの後に投資家を驚かせました。
FRBの利下げ現実が市場に影響を与えた瞬間
ジェローム・パウエルFRB議長の水曜日の金利見通しに関するコメントは、引き続き金融緩和を期待していた暗号通貨投資家に衝撃を与えました。FRBの2025年の利下げはわずか2回にとどまるとの予測は、市場の以前の予想よりもかなり控えめなものでした。この失望感は、伝統的資産とデジタル資産の両方にわたる広範な市場調整を即座に引き起こしました。
ビットコインは10万ドルを超えて維持しようと試みましたが、木曜日の取引中に売り圧力が高まり、失敗に終わりました。主要な暗号通貨は米国時間中に97,000ドル台後半まで下落し、一時は約98,000ドルで安定しましたが、日終わりには売りの波に屈し、96,000ドル未満に下落、24時間で4.8％の下落となりました。アナリストは、この暗号通貨の下落は、前週の絶え間ない価格上昇の後には避けられないものだったと指摘しています。
ビットコインとアルトコインの過酷な現実
ビットコインの損失が投資家に痛手を与える一方で、アルトコインはこの市場調整中により深刻な打撃を受けました。主要なデジタル資産を追跡するCoinDesk 20指数は、同じ期間に10％以上の急落を記録しました。時価総額第2位の暗号通貨イーサリアムは、売りが殺到し10.8％下落し、3,500ドルを下回りました。
この壊滅的な状況は、他の代替トークンにも及びました。カルダノのADAは15-20％下落し、ChainlinkのLINK、AptosのAPT、AvalancheのAVAX、DogecoinのDOGEも同様またはそれ以上の下落を見せました。最も顕著だったのは、SolanaのSOLが11月7日以来最も弱い水準にまで落ち込み、数週間前に記録的な高値の260ドル超えから一気に崩れたことです。このピークからの26％の崩壊は、マクロ経済の状況が変わると市場のセンチメントがどれほど迅速に反転するかを示しています。
大規模な暗号通貨の清算連鎖を引き起こした要因
この市場の急落のスピードと激しさは、業界全体のレバレッジポジションの体系的な解消を引き起こしました。CoinGlassのデータによると、FRBの利決定後約24時間以内に、暗号通貨のデリバティブ市場では約12億ドルの取引ポジションが清算されました。より懸念されるのは、そのうち約10億ドルがロングポジションであり、価格が上昇し続けると予想していた賭けの強制的な決済だったことです。
この清算の連鎖は、マージン取引者による強制売りを通じて、最初のパニック売りを増幅させました。デジタル資産市場のレバレッジ依存度が高いため、パウエル議長のタカ派的なトーンは、新規買い手を遠ざけただけでなく、複数のプラットフォームやデリバティブ取引所での機械的な売りを引き起こしました。
マクロ経済要因：ドルの強さと国債利回り
暗号通貨の売りは、金融市場全体の動揺とも連動しており、金融政策の見通しの変化によるものです。米ドル指数（DXY）は108を超え、2022年11月以来の最高値を記録しました。このドルの強さは、商品やリスク資産に圧力をかける傾向があり、ドル建て資産である暗号通貨も例外ではありません。ドルが強くなると、海外の買い手にとって暗号通貨のような資産は高くつきます。
同時に、米国債の利回りも急上昇し、10年債利回りは4.6％を突破、5月以来の最高水準となりました。利回りの上昇は、投資家にリスク資産から安全な固定収入商品への資金シフトを促し、低金利環境から恩恵を受けやすい暗号通貨市場にとって逆風となっています。
この暗号通貨の下落は健全な市場の調整を示す可能性
短期的な損失は痛ましいものの、一部の市場関係者はこの調整を、異常なブルランの後の自然な利益確定と見なしています。レイヤー2ネットワークのMorphの共同創設者兼COOであるアジーム・カーンは、「2024年から新年にかけての劇的な価格上昇を考えると、こうした調整は健康的に感じられる」と述べています。
カーンはまた、暗号市場でしばしば見られる年末の税戦略についても触れました。証券市場では、投資家がキャピタルゲインに対する損失を収穫し、税負担を軽減するために12月に売却を行うことがよくあります。正確な数字を出すのは難しいですが、この税損失の収穫が暗号通貨のタイミングや激しさに実質的に影響した可能性があります。
LMAXグループのマーケットストラテジスト、ジョエル・クルーガーもこの見解を支持しつつ、テクニカル要因の役割も認めました。「ビットコインの価格が10万ドルを超えた後の調整の可能性について、市場は神経質になっていました」とクルーガーは説明します。「FRBの決定がきっかけとなり、その結果はあまりにも大きすぎて無視できませんでした。」
リバウンド：ショートスクイーズと回復の兆し
暗号通貨市場は静止しておらず、その推進要因も変化しています。最初の売り崩しの後、ビットコインは急激なテクニカルリバウンドを見せ、市場全体に波及しました。このショートスクイーズは、価格が上昇する中で売りポジションを強制的に買い戻す動きであり、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、ADA、関連トークンの買いを再燃させました。この上昇は、CircleやCoinbase、マイニング関連株などの暗号関連株式にも拡大しました。
FalconXのジョシュア・リムは、資金がより高いボラティリティを持つアルトコインやオプション戦略に積極的に回転していると指摘しています。ただし、アナリストたちは、この回復の持続性については慎重な見方を示し、これは主にテクニカルなポジショニングや薄い流動性によるものであり、持続的な上昇を正当化するファンダメンタルズの要因ではないと強調しています。
ビットコインについては、72,000ドルと78,000ドルの抵抗線が重要なテクニカル障壁となっています。これらのレベルを日内および週次で持続的に突破できれば、より強固な上昇トレンドへの転換を示す可能性があります。それまでは、2025年を通じて金利動向に関するマクロの不確実性が続く中、ボラティリティの継続に注意を払う必要があります。