Framework Ventures: Crypto VCが支援する$500M DeFiプレイ

(MENAFN- Crypto Breaking) Framework Venturesは、住宅ローン技術企業Betterと戦略的パートナーシップを結び、Skyの分散型ステーブルコインエコシステムに5億ドルのクレジットラインを提供します。この協力により、実物資産のトークン化を促進し、最初は住宅ローン担保証券を用いてDeFiフレームワーク内で保有者に収益をもたらすことを目指します。この動きは、伝統的金融と暗号ネイティブ企業が有形資産とスケーラブルなブロックチェーンプロトコルを橋渡ししようとする広範な動きの一環であり、マネーマーケットファンドからより複雑な資産クラスへのトークン化の拡大とともに勢いを増しています。

主なポイント

• Framework Venturesは、Skyのステーブルコインエコシステムに最大5億ドルのクレジットを提供し、Betterの資産に連動した住宅ローン担保証券の発行を可能にします。
• この取り組みでは、最初は認定投資家向けに提供される住宅ローンを表すトークンを想定し、長期的には一般投資家へのアクセス拡大を計画しています。
• Betterは、Frameworkを通じて自社株の一部を取得し、約4,500万ドル相当の株式を10％取得する見込みで、トークン化推進と並行して進められています。
• このプロジェクトは、BlackRockがマネーマーケットファンド向けのトークン化された金融商品を模索しているなど、伝統的金融におけるトークン化の波の一部です。
• Betterのリーダーシップは、この取り組みを中間業者を削減し、消費者のコストを下げる手段と位置付けており、将来的にはより安価な住宅ローンの実現を目指しています。

言及されたティッカー: $BETR

市場背景: この計画は、実物資産のトークン化に対する機関投資家の関心の高まりと、資産担保型トークンをサポートできるDeFiネイティブ構造の実験拡大の中で進行しています。資産運用会社がトークン化を進める動きは、流動性の拡大や伝統的市場での資金調達コストの低減を狙ったものです。

なぜ重要か

この協力は、暗号ネイティブのプロトコルと伝統的な住宅ローン金融の融合を示しています。Skyのステーブルコインシステムに5億ドルのクレジットラインを投入することで、住宅ローン担保証券の発行と取引のためのパイプラインを構築しようとしています。成功すれば、実物の政府保証付き住宅ローンとブロックチェーンを結びつける有効な道筋を示す可能性があり、効率性、透明性、流動性の向上に寄与すると期待されています。

Betterのリーダーシップは、この動きをコスト削減と中間業者の層を削減する広範な努力と位置付けています。Betterの創設者兼CEOのVishal Gargは、トークン化により全体の資金調達コストが低減し、それが消費者にとってより安価な住宅ローン条件につながると主張しています。具体的な仕組みや金利への影響は今後の注目点ですが、コスト削減への焦点は、資産のトークン化における重要なテーマの一つです。ブロックチェーンを活用したプロセスにより、ローンの発行、アンダーライティング、決済を効率化しつつ、規制や消費者保護を犠牲にしないことを目指しています。

この戦略は、単なる融資コストの削減にとどまらず、FrameworkとBetterがオンチェーン決済と伝統的な住宅ローン資産を組み合わせたハイブリッドモデルで、トークン保有者に安定した収益をもたらしつつ、規制やリスク管理を維持できるかどうかを試す試験でもあります。この取り組みは、デジタル流動性と実物担保の安定性を橋渡しできる資産に対する一部暗号投資家の関心も反映しています。こうした背景の中、トークン化された資産は信用品質を維持しつつ、DeFiのガバナンスや透明性に適合した投資機会を拡大しようとする業界の動きと共鳴しています。

広範なトークン化のテーマは、機関投資家からも注目を集めています。例えば、大手資産運用会社はマネーマーケットファンドのトークン化に関心を示しており、今後は高品質な資産担保型トークンが多様なポートフォリオで重要な役割を果たす可能性があります。業界の動きは、規制の監視と明確な償還・保管・コンプライアンスの枠組みの確立を必要としています。投資家はこれらのトークン化商品への機会を検討しつつも、投資家保護を損なわずにスケールさせることが重要です。

市場の状況としては、Betterの株式ポジションに関する公開情報もあります。Fortuneは、FrameworkがBetterの株式の約10％を購入し、現在の評価額は約4,500万ドルと報じています。また、トークン化された住宅ローンは最初は認定投資家のみを対象とし、一般消費者への展開も検討されていますが、具体的な開始日は未公表です。市場関係者は、トークン経済や規制対応だけでなく、Skyのエコシステム内でのこれらの住宅ローン担保証券のパフォーマンスや担保、流動性、リスク管理の構造にも注目しています。

価格面では、Betterの株式BETRは、2023年10月のピーク約86ドルから苦戦し、直近の取引値は約27ドルと、株価の変動と市場全体の動揺の中で不安定さを見せています。この背景は、公開株式と連動したトークン化計画においても、オンチェーンの革新と伝統的市場のダイナミクスのバランスの難しさを示しています。

このプログラムの動機は、トークン化による新たな効率性とアクセスの拡大にあります。Gargは、長期的には住宅ローン担保証券がコスト圧力を軽減し、ローン発行や決済の冗長なステップを排除できると見ています。成功の鍵は、厳格なリスク管理、信頼できる資産の裏付け、そして規制に準拠したオンチェーンガバナンスの枠組みにあります。

業界が注目する中、いくつかの根本的な疑問も残ります。住宅ローン担保証券はどのように担保や支払いストリームの構造化が行われるのか？Skyエコシステムを監督するガバナンスメカニズムは何か？規制当局の承認や安全な運用のための枠組みは何か？これらの課題に対し、FrameworkとBetterの協力は、伝統的な信用市場のベストプラクティスとDeFiの透明性・プログラム性を融合させて解決を目指す努力を示しています。

次に注目すべき点

• Skyへの5億ドルクレジットラインの正式展開とトークン発行のスケジュール
• 住宅ローン担保証券の詳細なトークノミクス（収益構造、担保要件、償還メカニズム）
• 認定投資家向けトークンや最終的な消費者アクセスに関する規制申請や声明
• BetterとFrameworkからの、株式保有とガバナンス権に関する今後の投資家向け情報
• Skyのプロトコル統合に関する最新情報（セキュリティ監査、担保・保管体制、オンチェーン決済）

情報源と検証

• BetterとFramework Venturesのプレスリリース（Skyのステーブルコインエコシステムに5億ドルを投入する戦略的提携発表）
• FortuneによるFrameworkのBetter投資と「Home Token」住宅ローン担保証券の報道（10％株式取得と認定投資家制限）
• CointelegraphによるBlackRockのマネーマーケットファンドのトークン化検討に関する報道
• Cointelegraphによるトークン化の仕組みと可能性の解説
• Google FinanceによるBETR株価の動向（最近の取引レベル）

市場の反応と重要ポイント

Framework VenturesとBetterの提携は、実物資産のトークン化における重要な一歩です。もし住宅ローン担保証券のトークン化が実現すれば、住宅ローンの発行者とDeFiの流動性を結びつけるスケーラブルなモデルとなり、借り手の資金調達コストを下げるとともに、トークン保有者に新たな収益源を提供できる可能性があります。このアプローチは、実物資産の裏付け、堅牢なリスク管理、伝統的金融の監督と共存できるガバナンス枠組みを重視しています。投資家は、規制の動向、Skyへの資金投入、消費者向けトークン商品の設計・試験・展開を注視すべきです。

ユーザーと開発者への影響

ユーザーにとっては、将来的に住宅ローン由来の収益にトークン化された形でアクセスできる可能性があります。これはDeFiとメインストリーム金融の交差点に位置する選択肢です。開発者にとっては、Skyエコシステムはオンチェーンのローン構造、資産担保、透明な決済プロセスの実験場となり、資産クラスを超えたスケーラブルな仕組みの構築に役立ちます。また、機関投資家の関心が高まる中、トークン化された実物資産は流動性や標準化、リスク管理の向上に寄与する可能性があります。

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