エナジーリカバリー株式会社（ERII）2025年第4四半期決算発表ハイライト：戦略の転換とプロジェクト遅延

GuruFocusニュース

2026年2月26日（木）午後2:02 GMT+9 3分で読む

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**年間節約額：** CO2小売スーパービジネスの縮小による700万ドルの節約。

リリース日：2026年2月25日

決算発表の全内容については、完全な決算書のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

エナジーリカバリー株式会社（NASDAQ:ERII）は、その先進的な圧力交換器技術により、水事業において強固な市場地位を維持しています。

パイプラインと基礎需要動向に基づき、2027年の成長見通しに自信を持っています。

エナジーリカバリー株式会社（NASDAQ:ERII）は、CO2小売スーパービジネスの縮小により、年間700万ドルのコスト削減を実現しています。

イノベーションへの投資、排水事業の拡大、運営コストの削減により、パフォーマンス最適化に注力しています。

米国外への製造拠点拡大を計画しており、コスト効率の向上が期待されます。

ネガティブなポイント

エナジーリカバリー株式会社（NASDAQ:ERII）は、いくつかの大型淡水化プロジェクトの遅延により、2025年および2026年の財務成績に影響を及ぼしました。

事業は不安定であり、重要なプロジェクトの遅延が投資家の不満を招いています。

CO2小売スーパービジネスの縮小は、長年の努力にもかかわらず、残念な結果となっています。

さらに3つの主要プロジェクトが2027年に遅れる見込みで、遅延リスクが存在します。

淡水化プロジェクトの入札において、入札企業数の減少により、タイムラインの延長や課題が生じています。

Q＆Aハイライト

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Q：第4四半期の不足理由と2026年の収益見通しを要約してください。 A：CFOのマイケル・マンシーニは、2つのプロジェクトが2026年に遅延し、さらに3つが2027年にずれる見込みだと説明しました。ガイダンスはこれらの遅延を想定しており、2,500万ドルから3,000万ドルの範囲です。加えて、他の遅延に備えた1,500万ドルから2,000万ドルのバッファも含まれています。

Q：遅延は通常より大きいのか？また、これらの遅延の共通の原因は何か？ A：マイケル・マンシーニは、遅延は大きいものの、3つの大型プロジェクトに限定されていると指摘しました。これらのプロジェクトは規模と新興国での淡水化のため遅延しやすいと述べています。また、入札企業数の減少傾向も遅延を長引かせていると指摘しています。

Q：CO2事業の縮小によるコスト削減額と、2026年に予定されている追加の削減計画は？ A：マイケル・マンシーニは、CO2事業からの撤退により年間700万ドルの節約が見込まれるが、2026年には完全には実現していないと述べました。今後も追加のコスト削減を計画していますが、効率改善の底に近づいているとも述べています。

ストーリー続く  

Q：新しいPX Q650製品の価格設定は既存製品と比べてどうか？また、その導入戦略は？ A：マイケル・マンシーニは、PX Q650は淡水化プラントの総CapExに基づいて価格設定されており、実質的なASPは高くなると説明しました。エネルギー消費効率が向上しており、コスト削減分を顧客と共有することで価格引き上げも可能です。

Q：米国外での製造拡大のスケジュールと資本投資額は？ A：CEOのデイビッド・ムーンは、2026年中に拠点選定を完了し、2027年初頭に生産開始予定だと述べました。資本コストは2026年に300万ドルから600万ドルの範囲と見込まれ、2027年も同程度かやや低い見込みです。

決算発表の全内容については、完全な決算書のトランスクリプトをご参照ください。

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