パロデュロ・インベストメント・パートナーズ、新たに$23 百万ドルのダーリン・イングリーディエンツ・ポジションを開設

何が起こったのか

2026年2月17日付のSEC提出書類によると、パロデュロ・インベストメント・パートナーズLPは、ダーリン・インガーディエンツ（DAR +0.66%）に新たなポジションを開始し、第4四半期に63万2050株を取得しました。四半期平均終値に基づく推定取引額は約2275万ドルです。この持ち株の四半期末時点の評価額も2275万ドルであり、購入規模と期間末の株価を反映しています。

その他の情報

この新たな保有株は、2025年12月31日時点のファンドの13F報告対象資産の6.8%を占めています。

• 提出後の主要保有銘柄：
  • アンテロ・リソーシズ：6,663万ドル（資産の20.0%）
  • ガルフポート・エナジー：4,630万ドル（資産の13.9%）
  • コード・エナジー：4,264万ドル（資産の12.8%）
  • ベーカー・ヒューズ：4,151万ドル（資産の12.4%）
  • パーミアン・リソーシズ：3,813万ドル（資産の11.4%）

2026年2月25日時点で、ダーリン・インガーディエンツの株価は53.08ドルで、過去1年で34.8%上昇し、S&P 500を19ポイント上回っています。

企業概要

企業概要

ダーリン・インガーディエンツは、

• 動物副産物、使用済み調理油、残留ベーカリー製品からコラーゲン、食用・飼料用脂肪、動物性タンパク質、有機肥料、バイオエネルギー原料などの成分や特殊ソリューションを生産。
• 廃棄物の収集、処理、変換を行い、食品、飼料、燃料、工業用途向けの付加価値製品に変える垂直統合モデルを運営。
• 北米、ヨーロッパ、中国、南米、オーストラリアの医薬品、食品、ペットフード、動物飼料、工業、燃料、肥料分野の顧客にサービスを提供。

同社は、広範な国際展開と統合された運営を活用し、廃棄物や副産物から価値を創出しています。

投資家へのこの取引の意味

パロデュロ・インベストメント・パートナーズは、Q4にダーリン・インガーディエンツの株式約60万株超を取得するという快挙を成し遂げたようです。2026年に入ってわずか2ヶ月足らずで、株価はほぼ50%上昇し、Q4の売上は21%、調整後EBITDAは16%増と好調です。ダーリンの今年第1四半期の上昇を受けて、今後の四半期でパロデュロがこの好調なポジションを追加、維持、または売却するかに注目しています。

株式の観点から見ると、ダーリン・インガーディエンツには多くの魅力があります。動物副産物や使用済み調理油、残留ベーカリー製品を加工し、多くの産業で使える成分に変える、まさにゴミから宝へと変える投資です。これらの副産物を精製し、飼料、食品、燃料の派生品を作り出しています。例えば、動物飼料用のタンパク質、特定の食品用コラーゲンやゼラチン、グリーンダイゼルなどです。

新しい燃料事業はやや循環性がありますが、ダーリンの全体の事業は非常に堅実です。過去10年間、売上とフリーキャッシュフローはそれぞれ年率5%、15%で成長しています。派手さはありませんが、今年ほぼ50%上昇した後も、FCFの12倍で取引されており、安定性と市場を上回る潜在性を求める投資家にとっては妥当な価値のあるコア銘柄です。ダーリンは直近四半期で売上を21%と大きく伸ばしており、パロデュロがタイミング良く株式を購入したことを踏まえ、今後の四半期で何をするのか非常に気になるところです。