暗号通貨セクターは2025年初頭に著しい回復を見せ、ビットコインは休暇後の投資家の意欲再燃により6桁の価格水準を突破しました。この反発は市場のダイナミクスの変化を示していますが、アナリストはいくつかのマクロ経済の逆風が1月下旬以降の上昇の持続性を試す可能性があると警告しています。ビットコインの回復は、2024年後半の利益確定による打撃の後に起こり、BTCは約91,000ドルまで下落した後、1月初めに102,000ドルに向けて反発しました。この動きは、新年休暇明けの米国株式市場の再開に伴う約4.3％の一日あたりの上昇を示しています。イーサリアムとソラナも広範な暗号通貨の強さに参加し、ETHは約2.8％上昇して3,700ドルに、SOLは4.5％上昇して220ドル超えとなりました。同じ期間に、主要暗号資産を追跡するCoinDesk 20指数は3.5％上昇し、全20銘柄がプラスリターンを記録しました。## 企業買い手が暗号需要を牽引、レバレッジは抑制されたまま2025年初頭のこの暗号反発の重要な特徴は、価格上昇が主にスポット市場での購入によるものであり、レバレッジを伴う投機ではなかったことです。マイクロストラテジーはこの期間中に追加で1,020BTCを取得し、テキサス州のエネルギー企業KULRテクノロジーグループは2,100万ドルの財務買い付けを通じてビットコイン保有量を倍増させました。これらの企業買いは、休暇後の機関投資家の信頼回復を反映しています。スポットビットコインのETF流入額は、年初の取引週に9億8百万ドルに達し、実需に基づく需要を示しています。重要なのは、CMEや主要なデリバティブ取引所におけるビットコイン先物の未決済ポジションが12月中旬の水準を大きく下回っており、レバレッジが抑えられていることです。CoinGlassのデータによると、暗号デリバティブ市場の資金調整率は中立レベルを維持しており、市場の過剰な投機の存在を示していません。これらの点は、市場が進行中の上昇局面で危険な過剰レバレッジ状態に陥っていなかったことを示しており、過去の暗号売りの前兆となったリスク要因を回避しています。ウィンセントのシニアディレクター、ポール・ハワードは、ビットコインの6桁水準について過度に楽観的にならないよう警告し、「今後2週間で暗号市場は年初のダイナミクスに適応し、ボラティリティが増加する可能性がある」と述べました。## FRBの影響：この暗号ラリーを妨げる可能性のある要因好調な勢いにもかかわらず、10xリサーチの分析は、今後の月間に暗号市場に圧力をかける可能性のある重要なマクロリスクを指摘しています。12月の金融政策会合でジェローム・パウエルFRB議長のタカ派的な発言は、リスク資産全般、特に暗号通貨の調整を引き起こしました。FRBが急速な金利引き下げに抵抗を示す姿勢は、投機的資産にとって継続的な逆風となっています。「最大のリスクはFRBのコミュニケーションにあり、特にインフレ懸念が再燃した場合です」と10xリサーチの創設者マルクス・タイレンは述べています。暗号市場は、FRBの1月の政策決定に近づくにつれて特に脆弱な局面に直面しており、パウエルの指針次第で回復が維持されるか崩れる可能性があります。タイレンは、投資家は2024年1月下旬から3月、または9月から12月中旬までの暗号ラリーの楽観的な姿勢を再現すべきではないと警告しています。アナリストの予測では、トランプ次期大統領の就任に伴う暗号支持政策の期待から、暗号の強さは1月の就任式まで持続すると見られています。ただし、FRBの会合前には調整局面が予想されており、その間にリスクポジションを取る好機となる見込みです。インフレが十分に冷え込むには時間がかかり、FRBがトレンドの変化を正式に認めるまでには、マクロ経済の逆風が長引く可能性があります。## テクニカルレベルと市場構造：反発の読み解き2025年初頭にビットコインが10万ドルに向かって動いた価格動向は、多くのアナリストによって、構造的なトレンドの逆転ではなく、テクニカルな反発と見なされています。LMAXグループのジョエル・クルーガーは、反発の持続性について警戒を促し、流動性の薄さと弱気のポジショニングがショートスクイーズを引き起こし、暗号だけでなく関連株式にも影響を与えたと指摘しています。サークル、コインベース、マイクロストラテジー、ビットコイン採掘株は、この動きの中で同時に急騰しました。重要な抵抗レベルは、暗号の反発がより持続的な上昇トレンドに進化できるかどうかを左右します。市場の見解によると、ビットコインは72,000ドルと78,000ドルを超える持続的なブレイクを維持する必要があり、これが構造的な強さの兆候となります。一部のファンドマネージャーは、ボラティリティの高いアルトコインやオプション戦略に資金を回し始めており、市場のセンチメントが守備的から戦術的なポジショニングに変化していることを示しています。この反発の性質は、レバレッジではなくスポット買いによるもので、市場の安定性に一定の安心感をもたらしています。ただし、明確なファンダメンタルズのきっかけがないため、暗号価格は政策発表やマクロセンチメントの変化に脆弱なままです。2025年初頭の反発は、テクニカルとポジショニングのデータに基づくと、大きな強気相場の始まりではなく、戦術的な機会に過ぎません。暗号市場は、トランプ政権の期待とFRBの慎重なメッセージの交差点を進む中で、政策のコミュニケーション次第で市場の方向性が急激に変わる微妙な局面にあります。この回復期間中にレバレッジのコントロールが維持されたことは、過去の投機的過熱時よりも健全なリスク管理のもとで2025年に入ったことを示しています。
暗号市場の2025年初頭の急騰：ビットコインが$100K 領域を取り戻す
暗号通貨セクターは2025年初頭に著しい回復を見せ、ビットコインは休暇後の投資家の意欲再燃により6桁の価格水準を突破しました。この反発は市場のダイナミクスの変化を示していますが、アナリストはいくつかのマクロ経済の逆風が1月下旬以降の上昇の持続性を試す可能性があると警告しています。
ビットコインの回復は、2024年後半の利益確定による打撃の後に起こり、BTCは約91,000ドルまで下落した後、1月初めに102,000ドルに向けて反発しました。この動きは、新年休暇明けの米国株式市場の再開に伴う約4.3％の一日あたりの上昇を示しています。イーサリアムとソラナも広範な暗号通貨の強さに参加し、ETHは約2.8％上昇して3,700ドルに、SOLは4.5％上昇して220ドル超えとなりました。同じ期間に、主要暗号資産を追跡するCoinDesk 20指数は3.5％上昇し、全20銘柄がプラスリターンを記録しました。
企業買い手が暗号需要を牽引、レバレッジは抑制されたまま
2025年初頭のこの暗号反発の重要な特徴は、価格上昇が主にスポット市場での購入によるものであり、レバレッジを伴う投機ではなかったことです。マイクロストラテジーはこの期間中に追加で1,020BTCを取得し、テキサス州のエネルギー企業KULRテクノロジーグループは2,100万ドルの財務買い付けを通じてビットコイン保有量を倍増させました。これらの企業買いは、休暇後の機関投資家の信頼回復を反映しています。
スポットビットコインのETF流入額は、年初の取引週に9億8百万ドルに達し、実需に基づく需要を示しています。重要なのは、CMEや主要なデリバティブ取引所におけるビットコイン先物の未決済ポジションが12月中旬の水準を大きく下回っており、レバレッジが抑えられていることです。CoinGlassのデータによると、暗号デリバティブ市場の資金調整率は中立レベルを維持しており、市場の過剰な投機の存在を示していません。これらの点は、市場が進行中の上昇局面で危険な過剰レバレッジ状態に陥っていなかったことを示しており、過去の暗号売りの前兆となったリスク要因を回避しています。ウィンセントのシニアディレクター、ポール・ハワードは、ビットコインの6桁水準について過度に楽観的にならないよう警告し、「今後2週間で暗号市場は年初のダイナミクスに適応し、ボラティリティが増加する可能性がある」と述べました。
FRBの影響：この暗号ラリーを妨げる可能性のある要因
好調な勢いにもかかわらず、10xリサーチの分析は、今後の月間に暗号市場に圧力をかける可能性のある重要なマクロリスクを指摘しています。12月の金融政策会合でジェローム・パウエルFRB議長のタカ派的な発言は、リスク資産全般、特に暗号通貨の調整を引き起こしました。FRBが急速な金利引き下げに抵抗を示す姿勢は、投機的資産にとって継続的な逆風となっています。
「最大のリスクはFRBのコミュニケーションにあり、特にインフレ懸念が再燃した場合です」と10xリサーチの創設者マルクス・タイレンは述べています。暗号市場は、FRBの1月の政策決定に近づくにつれて特に脆弱な局面に直面しており、パウエルの指針次第で回復が維持されるか崩れる可能性があります。タイレンは、投資家は2024年1月下旬から3月、または9月から12月中旬までの暗号ラリーの楽観的な姿勢を再現すべきではないと警告しています。
アナリストの予測では、トランプ次期大統領の就任に伴う暗号支持政策の期待から、暗号の強さは1月の就任式まで持続すると見られています。ただし、FRBの会合前には調整局面が予想されており、その間にリスクポジションを取る好機となる見込みです。インフレが十分に冷え込むには時間がかかり、FRBがトレンドの変化を正式に認めるまでには、マクロ経済の逆風が長引く可能性があります。
テクニカルレベルと市場構造：反発の読み解き
2025年初頭にビットコインが10万ドルに向かって動いた価格動向は、多くのアナリストによって、構造的なトレンドの逆転ではなく、テクニカルな反発と見なされています。LMAXグループのジョエル・クルーガーは、反発の持続性について警戒を促し、流動性の薄さと弱気のポジショニングがショートスクイーズを引き起こし、暗号だけでなく関連株式にも影響を与えたと指摘しています。サークル、コインベース、マイクロストラテジー、ビットコイン採掘株は、この動きの中で同時に急騰しました。
重要な抵抗レベルは、暗号の反発がより持続的な上昇トレンドに進化できるかどうかを左右します。市場の見解によると、ビットコインは72,000ドルと78,000ドルを超える持続的なブレイクを維持する必要があり、これが構造的な強さの兆候となります。一部のファンドマネージャーは、ボラティリティの高いアルトコインやオプション戦略に資金を回し始めており、市場のセンチメントが守備的から戦術的なポジショニングに変化していることを示しています。
この反発の性質は、レバレッジではなくスポット買いによるもので、市場の安定性に一定の安心感をもたらしています。ただし、明確なファンダメンタルズのきっかけがないため、暗号価格は政策発表やマクロセンチメントの変化に脆弱なままです。2025年初頭の反発は、テクニカルとポジショニングのデータに基づくと、大きな強気相場の始まりではなく、戦術的な機会に過ぎません。
暗号市場は、トランプ政権の期待とFRBの慎重なメッセージの交差点を進む中で、政策のコミュニケーション次第で市場の方向性が急激に変わる微妙な局面にあります。この回復期間中にレバレッジのコントロールが維持されたことは、過去の投機的過熱時よりも健全なリスク管理のもとで2025年に入ったことを示しています。