Nvidiaの最新の四半期決算と今後の財務予測はウォール街の期待を完全に打ち砕き、ゴールドマン・サックスは最新のリサーチレポートで、今後数か月でこの半導体大手が市場を上回る道筋が非常に明確になったと指摘しました。超大規模クラウドサービス事業者による継続的な強力な資本支出の推進により、Nvidiaの第1四半期の収益ガイダンスは市場のコンセンサスを大きく上回りました。追風取引台によると、ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェームズ・シュナイダー氏とそのチームはこの株に対して「買い」評価を改めて示し、目標株価を250ドルに設定しました。これは、現状の株価から約28％の上昇余地があることを意味し、人工知能インフラ全体の市場への信頼感をさらに高めると予想されています。市場の楽観的なムードの背後には、単なる過去の実績の実現だけではなく、ゴールドマン・サックスはレポートの中で、Nvidiaの継続的な強さを後押しする3つの主要な触媒を先見的に指摘しています：**超大規模企業の資本支出の上方修正予想、AIスタートアップの資金調達完了後の支出の見通しの急上昇、そして次世代アーキテクチャに基づくAIモデルのリリースが再び同社の技術的な優位性を証明すること。**さらに、Nvidiaが最近Meta、OpenAI、Anthropicなどのトップテクノロジー大手と深い戦略的協力関係を築き、数百億ドル規模の投資を展開していることは、将来の受注の基本的な土台を根本的に確保するとともに、ストレージや半導体装置を含むグローバルなテクノロジーサプライチェーンに広範な好影響をもたらしています。業績とガイダンスの両面が市場予想を大きく上回る-------------Nvidiaは第4四半期において、売上高681億ドルを記録し、これはゴールドマン・サックスの予測である673億ドルを上回るだけでなく、ウォール街のコンセンサスである662億ドルも大きく超えました。特に、コアのデータセンター事業は依然として絶対的な牽引役であり、四半期の売上は623億ドルに達しています。利益の質に関しても、75.2％の粗利益率と67.7％の営業利益率は堅調であり、調整後の1株当たり利益（EPS）は1.76ドルと、市場予想を全面的に上回っています。さらに注目すべきは、非常に強力な将来の財務予測です。Nvidiaは第1四半期の収益の中央値が780億ドルに達すると予測しており、これはウォール街の予想である721億ドルを大きく上回っています。会計基準の変更により、同社は約19億ドルの株式報酬費用を非GAAPガイダンスに含め始めましたが、その影響を除いた調整後の1株当たり利益（EPS）予測は1.79ドルとなり、市場予想の1.67ドルを明らかに上回っています。三つの主要な触媒が勝利への道筋を確立-------------ゴールドマン・サックスはレポートの中で、過去のいくつかの四半期とは異なり、今後数か月でNvidiaが市場を上回る道筋をより明確にする三つの要因があると明言しています。第一に、超大規模クラウド事業者の2026年の資本支出予測にはまだ上昇余地があり、2027年の資本支出増加の兆候も早期に現れ始めていることから、Nvidiaのコアな下流顧客層の需要支援は今後も持続的に拡大していく見込みです。第二に、OpenAIやAnthropicなどの従来型ではない顧客の資金調達計画の見通しは、それぞれの資金調達ラウンドの実施に伴い、2027年までに大きく向上します。Nvidiaは引き続きOpenAIとの投資・協力について積極的に交渉中であり、近く契約締結を完了する見込みです。同時に、Anthropicへの10億ドルの投資も完了しており、契約にはAnthropicがBlackwellおよびRubinアーキテクチャに基づく大規模言語モデルの訓練を行うことが含まれています。第三に、Blackwellアーキテクチャを用いて訓練された新世代のAIモデルが市場に次々と投入される中、Nvidiaは今後数か月でAIチップの競合他社に対する技術的優位性を再び示し、差別化された競争優位の証拠を市場に提供します。テクノロジー大手との提携と粗利益率の堅牢性--------------**事業拡大の面では、Nvidiaは集中的な投資と協力を通じてエコシステムの壁を築き上げています。**レポートによると、Nvidiaは引き続きOpenAIとの投資・協力について積極的に交渉を進めており、近く最終合意に至る見込みです。同時に、同社はAnthropicに対して最大100億ドルの投資を完了し、AnthropicはBlackwellおよびRubinアーキテクチャを用いた大規模言語モデルの訓練に同意しています。さらに、NvidiaはMetaと広範な協力関係を築き、複数のデータセンター向け製品を提供し、2027年にはVera CPUを展開、WhatsAppなどの大規模アプリケーションにVera Rubin NVL72を導入する計画も発表しています。市場が注目する高帯域幅メモリ価格の上昇による利益率圧迫について、Nvidiaは安心感を示しました。同社は2026年の通年を通じて、粗利益率を約75％の中間水準に維持できると見込んでいます。ゴールドマン・サックスの分析では、この粗利益率の堅牢さは、2025年にメモリ関連の大量早期調達を約束したことによるものとしています。サプライチェーンの波及効果と潜在的リスク--------------Nvidiaの堅調なデータセンター向けガイダンスは、同社にとって好材料であるだけでなく、半導体セクター全体に対しても明確な強気シグナルを放っています。ゴールドマン・サックスは、これは現在の非常に堅実なAI支出環境を反映しており、BroadcomやAMDといったデジタル半導体関連銘柄にとって最も有利であり、一定程度はMarvellやARMにも好影響を与えると指摘しています。一方で、ゴールドマン・サックスはレポートの最後に、AIインフラ支出の予期せぬ減速、競争激化による市場シェアの喪失、価格競争による利益率の低下、そして既にゲーム事業で顕在化し、第一四半期も続くサプライチェーンの不足リスクの4つの下振れリスクを警告しています。
業績だけでなく！ゴールドマン・サックスがNVIDIAの3つの主要なカタリストを指摘し、「今後数ヶ月で勝ち抜く道筋は明確だ」と断言
Nvidiaの最新の四半期決算と今後の財務予測はウォール街の期待を完全に打ち砕き、ゴールドマン・サックスは最新のリサーチレポートで、今後数か月でこの半導体大手が市場を上回る道筋が非常に明確になったと指摘しました。
超大規模クラウドサービス事業者による継続的な強力な資本支出の推進により、Nvidiaの第1四半期の収益ガイダンスは市場のコンセンサスを大きく上回りました。追風取引台によると、ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェームズ・シュナイダー氏とそのチームはこの株に対して「買い」評価を改めて示し、目標株価を250ドルに設定しました。これは、現状の株価から約28％の上昇余地があることを意味し、人工知能インフラ全体の市場への信頼感をさらに高めると予想されています。
市場の楽観的なムードの背後には、単なる過去の実績の実現だけではなく、ゴールドマン・サックスはレポートの中で、Nvidiaの継続的な強さを後押しする3つの主要な触媒を先見的に指摘しています：超大規模企業の資本支出の上方修正予想、AIスタートアップの資金調達完了後の支出の見通しの急上昇、そして次世代アーキテクチャに基づくAIモデルのリリースが再び同社の技術的な優位性を証明すること。
さらに、Nvidiaが最近Meta、OpenAI、Anthropicなどのトップテクノロジー大手と深い戦略的協力関係を築き、数百億ドル規模の投資を展開していることは、将来の受注の基本的な土台を根本的に確保するとともに、ストレージや半導体装置を含むグローバルなテクノロジーサプライチェーンに広範な好影響をもたらしています。
業績とガイダンスの両面が市場予想を大きく上回る
Nvidiaは第4四半期において、売上高681億ドルを記録し、これはゴールドマン・サックスの予測である673億ドルを上回るだけでなく、ウォール街のコンセンサスである662億ドルも大きく超えました。特に、コアのデータセンター事業は依然として絶対的な牽引役であり、四半期の売上は623億ドルに達しています。利益の質に関しても、75.2％の粗利益率と67.7％の営業利益率は堅調であり、調整後の1株当たり利益（EPS）は1.76ドルと、市場予想を全面的に上回っています。
さらに注目すべきは、非常に強力な将来の財務予測です。Nvidiaは第1四半期の収益の中央値が780億ドルに達すると予測しており、これはウォール街の予想である721億ドルを大きく上回っています。会計基準の変更により、同社は約19億ドルの株式報酬費用を非GAAPガイダンスに含め始めましたが、その影響を除いた調整後の1株当たり利益（EPS）予測は1.79ドルとなり、市場予想の1.67ドルを明らかに上回っています。
三つの主要な触媒が勝利への道筋を確立
ゴールドマン・サックスはレポートの中で、過去のいくつかの四半期とは異なり、今後数か月でNvidiaが市場を上回る道筋をより明確にする三つの要因があると明言しています。
第一に、超大規模クラウド事業者の2026年の資本支出予測にはまだ上昇余地があり、2027年の資本支出増加の兆候も早期に現れ始めていることから、Nvidiaのコアな下流顧客層の需要支援は今後も持続的に拡大していく見込みです。
第二に、OpenAIやAnthropicなどの従来型ではない顧客の資金調達計画の見通しは、それぞれの資金調達ラウンドの実施に伴い、2027年までに大きく向上します。Nvidiaは引き続きOpenAIとの投資・協力について積極的に交渉中であり、近く契約締結を完了する見込みです。同時に、Anthropicへの10億ドルの投資も完了しており、契約にはAnthropicがBlackwellおよびRubinアーキテクチャに基づく大規模言語モデルの訓練を行うことが含まれています。
第三に、Blackwellアーキテクチャを用いて訓練された新世代のAIモデルが市場に次々と投入される中、Nvidiaは今後数か月でAIチップの競合他社に対する技術的優位性を再び示し、差別化された競争優位の証拠を市場に提供します。
テクノロジー大手との提携と粗利益率の堅牢性
**事業拡大の面では、Nvidiaは集中的な投資と協力を通じてエコシステムの壁を築き上げています。**レポートによると、Nvidiaは引き続きOpenAIとの投資・協力について積極的に交渉を進めており、近く最終合意に至る見込みです。同時に、同社はAnthropicに対して最大100億ドルの投資を完了し、AnthropicはBlackwellおよびRubinアーキテクチャを用いた大規模言語モデルの訓練に同意しています。さらに、NvidiaはMetaと広範な協力関係を築き、複数のデータセンター向け製品を提供し、2027年にはVera CPUを展開、WhatsAppなどの大規模アプリケーションにVera Rubin NVL72を導入する計画も発表しています。
市場が注目する高帯域幅メモリ価格の上昇による利益率圧迫について、Nvidiaは安心感を示しました。同社は2026年の通年を通じて、粗利益率を約75％の中間水準に維持できると見込んでいます。ゴールドマン・サックスの分析では、この粗利益率の堅牢さは、2025年にメモリ関連の大量早期調達を約束したことによるものとしています。
サプライチェーンの波及効果と潜在的リスク
Nvidiaの堅調なデータセンター向けガイダンスは、同社にとって好材料であるだけでなく、半導体セクター全体に対しても明確な強気シグナルを放っています。ゴールドマン・サックスは、これは現在の非常に堅実なAI支出環境を反映しており、BroadcomやAMDといったデジタル半導体関連銘柄にとって最も有利であり、一定程度はMarvellやARMにも好影響を与えると指摘しています。
一方で、ゴールドマン・サックスはレポートの最後に、AIインフラ支出の予期せぬ減速、競争激化による市場シェアの喪失、価格競争による利益率の低下、そして既にゲーム事業で顕在化し、第一四半期も続くサプライチェーンの不足リスクの4つの下振れリスクを警告しています。