なぜThe Trade Deskの株価は今日下落したのか

The Trade Desk（TTD 5.68％）の株価は、昨夜の売上高と利益の予想を上回ったにもかかわらず、木曜日の東部時間午前9時50分までに6.2％下落しました。

アナリストは、The Trade Deskが第4四半期に1株あたり0.34ドル、売上高は8億4120万ドルを予想していました。実際には、TTDは1株あたり0.59ドル、売上高は8億4700万ドルを記録しました。

画像出典：Getty Images。

The Trade Desk 第4四半期の収益

残念ながら、この良いニュースは一見しただけではそれほど良く見えませんでした。ご存知の通り、「0.59ドル」は非GAAPの数字です。一般に認められた会計原則（GAAP）で計算すると、The Trade Deskの実際の利益は1株あたり約0.39ドルに近く、昨年よりわずか8％増に過ぎません。

前年比14％の売上成長の文脈で見ると、これは広告販売者および広告効果測定者の利益率の低下を示唆しており、実際にTTDの純利益率は3ポイント縮小して22％となっています。

2025年度通年の売上高は18％増の29億ドルとなり（第4四半期の売上成長も鈍化しました）、良い点としては、通年の純利益率はわずか15％だったため、第4四半期はその点で改善が見られました。年間の利益は1株あたり0.90ドルで、15％増加しました。

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NASDAQ：TTD

The Trade Desk

本日の変動

(-5.68%) $-1.43

現在の価格

$23.73

主要データポイント

時価総額

120億ドル

当日の範囲

$21.09 - $23.91

52週範囲

$21.09 - $91.45

出来高

81万株

平均出来高

1400万株

総利益率

78.81％

The Trade Deskの株は売りですか？

見通しに目を向けると、The Trade Deskは、2026年第1四半期の収益は前期比で減少するものの、前年比では増加し、6億7800万ドルになると予想しています。ただし、前年比成長率もわずか10％にとどまり、減速が続いています。

経営陣は第1四半期のGAAP利益予測を示さず、「調整後EBITDA」が約1億9500万ドルになるとだけ述べており、これは2025年第4四半期の半分以下です。

要するに、TTDはPER27.5倍の株で、売上成長の鈍化と利益の減少の可能性があるため、私には売りに見えます。