### 重要ポイント* ドナルド・トランプ大統領の緊急関税の廃止と新たな輸入税の導入により、貿易政策に対する不確実性が再燃した。* 不確実性は米国経済の減速の原因とされ、企業の雇用や拡大意欲を抑制し、昨年の雇用市場の鈍化に寄与した。* 解決されていない問題の一つは、トランプの新しい関税が法的な挑戦に耐えられるかどうかである。2025年に米国経済を揺るがせた関税混乱は、復讐のように再び現れた。土曜日、ドナルド・トランプ大統領は、連邦最高裁判決により昨年課された多くの輸入税を覆した後、24時間も経たないうちに、世界中に15％の関税を発表した。経済学者やビジネスリーダーにとって、新関税の詳細は不明瞭だったが、メッセージは明確だった：誰がいつ、いくら関税を支払うのかを、日々予測することは不可能だ。「アメリカ合衆国大統領として、即時発効で、多くの国々が何十年も米国を『搾取』してきたことに対し、報復なしで（私が登場するまでは！）、完全に許容され、法的に検証された15％の世界的関税に引き上げる」と、トランプは土曜日の朝にソーシャルメディアで投稿した。「今後数ヶ月の間に、トランプ政権は新たな法的に許容される関税を決定し発表し、アメリカをかつてないほど偉大にするという、非常に成功した『Make America Great Again』の過程を継続します！」トランプの発表は、最高裁判決により無効となった関税の代わりに他にどのような関税を課すのか、その関税が高くなるのか低くなるのか、また新たな関税が裁判に持ち込まれる可能性や、既に支払った輸入税の返金が必要になるのかについての憶測を呼び起こした。これにより、すでに経済に大きな影響を与えている不確実性が深まった。経済学者やビジネスリーダーは、不確実性が雇用抑制の主な要因であり、2025年は景気後退を除けば過去20年以上で最悪の雇用市場となったと指摘している。### これが経済に与える影響将来への不確実性は、長期的な計画を難しくし、雇用や経済活動を抑制する傾向がある。「市場にとって重要なのは、関税の水準だけでなく、その先に何が起こるかの予測不能性です」と、Capital.comのシニアマーケットアナリスト、ダニエラ・ハソーンはコメントで述べた。アナリストたちは、新たな不確実性が月曜日の株価下落の一因とみなしている。最高裁判決とトランプの最初の対応により、少なくとも当面は関税は判決前よりも低い水準にとどまると見られている。ヤエル予算研究所の分析によると、米国の輸入業者は現在、判決後も有効なさまざまな関税を合計して実効関税率13.7％を支払っており、判決前の16％から低下している。しかし、トランプは判決に影響されない権限の下で追加の関税を追求していると述べた。その一つが、貿易拡大法第301条であり、これは不公正な貿易慣行に対する調査を完了した後に関税を課すことを義務付けている。金曜日、通商代表のジェイミソン・グリーアは、同法第301条の調査を開始し、「加速されたスケジュール」で実施していると述べた。新たな15％関税の持続性も月曜日には不透明だった。トランプは、この措置は貿易拡大法第122条に基づく権限により、一時的に150日間関税を課すことができると述べた。彼がこの関税を150日超に延長しようとするかどうかは不明だ。さらに、新たな貿易措置は法的な挑戦に直面する可能性もある。複数の法的専門家は、第122条は「支払バランス」の赤字にのみ関税を適用し、一般的な貿易赤字には適用されないと指摘している。15％の世界的関税は法的根拠が不安定であり、1970年代のブレトン・ウッズ体制の崩壊以降、米国が支払バランスの赤字を抱えていることはあり得ないと貿易専門家は述べている。### 関連教育-----------------経済的不確実性が小規模事業者にとって悪いニュースよりも深刻な理由関税とは何か、なぜ重要なのか？「米国が現在支払バランスの危機にあると主張するのは難しい。なぜなら、支払バランスは常に均衡しているからだ」と、INGのマクログローバル責任者のカーステン・ブジェスキとチーフ国際エコノミストのジェームズ・ナイトリーはコメントで述べている。最新の動きは、最高裁判決により違法とされた貿易協定に関しても疑問を投げかけている。特に、トランプと欧州連合との合意には、新たな不確実性の雲が漂っている。「今や議会が合意の全面的な再交渉を求めるかどうかは不明だ」とナイトリーとブジェスキは述べた。「不確実性は再び高まり、欧州の指導者たちの最近の強硬姿勢を考えると、エスカレーションのリスクは1年前よりも高まっている。」月曜日の別のソーシャルメディア投稿で、トランプは判決を受けて、「取引をゲームのように扱う」場合、米国の貿易相手国に「はるかに高い」関税を科すと脅した。判決とその後の動きは、今後数ヶ月で支払う輸入税について疑問を深めるだけで、解決には至っていない。「貿易の不確実性は消えていない」と、オックスフォード・エコノミクスのシニアエコノミスト、ボブ・シュワルツはコメントで述べた。「それは単に形を変えているだけだ。」投資情報提供者の記者へのニュースのヒントがあれば、こちらまでメールしてください。[email protected]
関税が再び変動する中、唯一確かなことは不確実性だけである
重要ポイント
2025年に米国経済を揺るがせた関税混乱は、復讐のように再び現れた。
土曜日、ドナルド・トランプ大統領は、連邦最高裁判決により昨年課された多くの輸入税を覆した後、24時間も経たないうちに、世界中に15％の関税を発表した。経済学者やビジネスリーダーにとって、新関税の詳細は不明瞭だったが、メッセージは明確だった：誰がいつ、いくら関税を支払うのかを、日々予測することは不可能だ。
「アメリカ合衆国大統領として、即時発効で、多くの国々が何十年も米国を『搾取』してきたことに対し、報復なしで（私が登場するまでは！）、完全に許容され、法的に検証された15％の世界的関税に引き上げる」と、トランプは土曜日の朝にソーシャルメディアで投稿した。「今後数ヶ月の間に、トランプ政権は新たな法的に許容される関税を決定し発表し、アメリカをかつてないほど偉大にするという、非常に成功した『Make America Great Again』の過程を継続します！」
トランプの発表は、最高裁判決により無効となった関税の代わりに他にどのような関税を課すのか、その関税が高くなるのか低くなるのか、また新たな関税が裁判に持ち込まれる可能性や、既に支払った輸入税の返金が必要になるのかについての憶測を呼び起こした。これにより、すでに経済に大きな影響を与えている不確実性が深まった。経済学者やビジネスリーダーは、不確実性が雇用抑制の主な要因であり、2025年は景気後退を除けば過去20年以上で最悪の雇用市場となったと指摘している。
これが経済に与える影響
将来への不確実性は、長期的な計画を難しくし、雇用や経済活動を抑制する傾向がある。
「市場にとって重要なのは、関税の水準だけでなく、その先に何が起こるかの予測不能性です」と、Capital.comのシニアマーケットアナリスト、ダニエラ・ハソーンはコメントで述べた。
アナリストたちは、新たな不確実性が月曜日の株価下落の一因とみなしている。
最高裁判決とトランプの最初の対応により、少なくとも当面は関税は判決前よりも低い水準にとどまると見られている。ヤエル予算研究所の分析によると、米国の輸入業者は現在、判決後も有効なさまざまな関税を合計して実効関税率13.7％を支払っており、判決前の16％から低下している。
しかし、トランプは判決に影響されない権限の下で追加の関税を追求していると述べた。その一つが、貿易拡大法第301条であり、これは不公正な貿易慣行に対する調査を完了した後に関税を課すことを義務付けている。金曜日、通商代表のジェイミソン・グリーアは、同法第301条の調査を開始し、「加速されたスケジュール」で実施していると述べた。
新たな15％関税の持続性も月曜日には不透明だった。トランプは、この措置は貿易拡大法第122条に基づく権限により、一時的に150日間関税を課すことができると述べた。彼がこの関税を150日超に延長しようとするかどうかは不明だ。さらに、新たな貿易措置は法的な挑戦に直面する可能性もある。複数の法的専門家は、第122条は「支払バランス」の赤字にのみ関税を適用し、一般的な貿易赤字には適用されないと指摘している。15％の世界的関税は法的根拠が不安定であり、1970年代のブレトン・ウッズ体制の崩壊以降、米国が支払バランスの赤字を抱えていることはあり得ないと貿易専門家は述べている。
関連教育
経済的不確実性が小規模事業者にとって悪いニュースよりも深刻な理由
関税とは何か、なぜ重要なのか？
「米国が現在支払バランスの危機にあると主張するのは難しい。なぜなら、支払バランスは常に均衡しているからだ」と、INGのマクログローバル責任者のカーステン・ブジェスキとチーフ国際エコノミストのジェームズ・ナイトリーはコメントで述べている。
最新の動きは、最高裁判決により違法とされた貿易協定に関しても疑問を投げかけている。特に、トランプと欧州連合との合意には、新たな不確実性の雲が漂っている。
「今や議会が合意の全面的な再交渉を求めるかどうかは不明だ」とナイトリーとブジェスキは述べた。「不確実性は再び高まり、欧州の指導者たちの最近の強硬姿勢を考えると、エスカレーションのリスクは1年前よりも高まっている。」
月曜日の別のソーシャルメディア投稿で、トランプは判決を受けて、「取引をゲームのように扱う」場合、米国の貿易相手国に「はるかに高い」関税を科すと脅した。
判決とその後の動きは、今後数ヶ月で支払う輸入税について疑問を深めるだけで、解決には至っていない。
「貿易の不確実性は消えていない」と、オックスフォード・エコノミクスのシニアエコノミスト、ボブ・シュワルツはコメントで述べた。「それは単に形を変えているだけだ。」
投資情報提供者の記者へのニュースのヒントがあれば、こちらまでメールしてください。
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