人工知能（AI）による破壊的変革の物語は、限界に近づいています。多くのソフトウェア株は、ほぼすべてのセクターの未来に対する懸念から急落しています。合理的な分析が通用しなくなる段階に差し掛かっています。
世界最大のクラウド企業2社も、最近の高値から株価が下落しています。アマゾン（AMZN 1.85%）とマイクロソフト（MSFT +0.13%）は、AI革命の主要なデータセンター提供者でありながら、今や20%以上の下落を見せています。
今後数年間で、これら2社は膨大なバックログを満たすためにクラウド部門の成長が期待されます。それは、マイクロソフトとアマゾンの両方にとって今月の買いの絶好のチャンスと言えるでしょう。
画像出典：Getty Images。
アマゾンは2026年に資本支出として2000億ドルを投じる計画です。これにより、フリーキャッシュフローはプラスからマイナスに転じ、ウォール街を動揺させています。
長期的な視点を持つ賢明な投資家は、これを強気の材料と見るべきです。アマゾンウェブサービス（AWS）は、現在の資本支出水準でAI需要により数年間満杯状態であり、部門リーダーのマット・ガーマンによると、今後も需要は続く見込みです。つまり、同社は年間2000億ドルを投じてデータセンターを構築しながらも、フルスロットルで稼働し続けることになります。
展開
アマゾン
本日の変動
(-1.85%) $-3.89
現在の株価
$206.75
時価総額
2.3兆ドル
本日のレンジ
$206.47 - $211.04
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
1.3百万株
平均出来高
47百万株
総利益率
50.29%
AWSの売上高は前年度比24%増で、2025年には1290億ドルの売上を記録しました。このまま今後3年間同じ成長率を維持できれば、2028年にはAWSだけで約2500億ドルの売上を生み出すことになります。これは、アマゾンが構築した巨大な小売事業やeコマースプラットフォームを含みません。
短期的にはキャッシュフローに打撃が出るでしょう。しかし長期的には、AWSはアマゾンの大きな利益源となるでしょう。
マイクロソフトはAIの先駆者の一つであり、ChatGPTを開発したスタートアップのOpenAIと緊密な関係を築いています。
ChatGPTを顧客として持ち、クラウドコンピューティングに数十億ドルを投資していることが、Azure（AWSの競合）の収益を前年同期比39%増に押し上げました。これはアマゾンよりも速い成長ですが、Azureの正確な収益額は非公開です。
マイクロソフト
(0.13%) $0.50
$401.10
3.0兆ドル
$398.75 - $407.47
$344.79 - $555.45
1.1百万株
32百万株
68.59%
配当利回り
0.87%
投資家は、2026年に約1500億ドルと見込まれるマイクロソフトのAI資本支出計画や、OpenAIとの強固な関係に対して不安を抱いています。ただし、OpenAI自体は、市場シェア獲得のために多額の資金を燃やすという巨大なリスクを取っています。長期的には、OpenAIが財政的に困難に陥った場合、マイクロソフトAzureの収益に影響が出る可能性もあります。
これは注視すべきポイントですが、マイクロソフトの全体的な事業やクラウドコンピューティングの潜在力を損なうものではありません。同社は多様な顧客基盤を持ち、10年以上にわたり二桁成長を続けています。Azureを含むインテリジェントクラウド部門は、前四半期に329億ドルの収益を記録しました。Microsoft 365などを含む生産性・ビジネスソリューションは341億ドルの収益を上げ、前年同期比16%増となっています。
YChartsによるデータ。
短期的なAI投資やマイクロソフトとOpenAIの関係に関する懸念は、今の株価には過大評価されています。これらは、多様な事業を展開し、過去の成長率も堅調な企業であり、一つの顧客に依存していません。クラウドコンピューティングのリーダーとして、両者はAI革命の恩恵を大いに受けることができるのです。
これらの株は20%の調整を経て、今や何年もぶりに株価収益率（P/E）が30未満となっています。マイクロソフトのP/Eは24、アマゾンは28.5です。ただし、長期的にはアマゾンは利益率拡大の可能性もあり、割安に見えるかもしれません。
明らかなのは、これらは成長著しいテクノロジーの巨人であり、重要な競争優位性を持ち、今や合理的な価格で取引されているということです。これらは、今日のポートフォリオにとって買いの絶好の銘柄です。
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今月、この2つのAI株は買うべきですか？
人工知能（AI）による破壊的変革の物語は、限界に近づいています。多くのソフトウェア株は、ほぼすべてのセクターの未来に対する懸念から急落しています。合理的な分析が通用しなくなる段階に差し掛かっています。
世界最大のクラウド企業2社も、最近の高値から株価が下落しています。アマゾン（AMZN 1.85%）とマイクロソフト（MSFT +0.13%）は、AI革命の主要なデータセンター提供者でありながら、今や20%以上の下落を見せています。
今後数年間で、これら2社は膨大なバックログを満たすためにクラウド部門の成長が期待されます。それは、マイクロソフトとアマゾンの両方にとって今月の買いの絶好のチャンスと言えるでしょう。
画像出典：Getty Images。
アマゾンの巨額投資計画
アマゾンは2026年に資本支出として2000億ドルを投じる計画です。これにより、フリーキャッシュフローはプラスからマイナスに転じ、ウォール街を動揺させています。
長期的な視点を持つ賢明な投資家は、これを強気の材料と見るべきです。アマゾンウェブサービス（AWS）は、現在の資本支出水準でAI需要により数年間満杯状態であり、部門リーダーのマット・ガーマンによると、今後も需要は続く見込みです。つまり、同社は年間2000億ドルを投じてデータセンターを構築しながらも、フルスロットルで稼働し続けることになります。
展開
NASDAQ: AMZN
アマゾン
本日の変動
(-1.85%) $-3.89
現在の株価
$206.75
主要データポイント
時価総額
2.3兆ドル
本日のレンジ
$206.47 - $211.04
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
1.3百万株
平均出来高
47百万株
総利益率
50.29%
AWSの売上高は前年度比24%増で、2025年には1290億ドルの売上を記録しました。このまま今後3年間同じ成長率を維持できれば、2028年にはAWSだけで約2500億ドルの売上を生み出すことになります。これは、アマゾンが構築した巨大な小売事業やeコマースプラットフォームを含みません。
短期的にはキャッシュフローに打撃が出るでしょう。しかし長期的には、AWSはアマゾンの大きな利益源となるでしょう。
微妙なAIとの関係？
マイクロソフトはAIの先駆者の一つであり、ChatGPTを開発したスタートアップのOpenAIと緊密な関係を築いています。
ChatGPTを顧客として持ち、クラウドコンピューティングに数十億ドルを投資していることが、Azure（AWSの競合）の収益を前年同期比39%増に押し上げました。これはアマゾンよりも速い成長ですが、Azureの正確な収益額は非公開です。
展開
NASDAQ: MSFT
マイクロソフト
本日の変動
(0.13%) $0.50
現在の株価
$401.10
主要データポイント
時価総額
3.0兆ドル
本日のレンジ
$398.75 - $407.47
52週レンジ
$344.79 - $555.45
出来高
1.1百万株
平均出来高
32百万株
総利益率
68.59%
配当利回り
0.87%
投資家は、2026年に約1500億ドルと見込まれるマイクロソフトのAI資本支出計画や、OpenAIとの強固な関係に対して不安を抱いています。ただし、OpenAI自体は、市場シェア獲得のために多額の資金を燃やすという巨大なリスクを取っています。長期的には、OpenAIが財政的に困難に陥った場合、マイクロソフトAzureの収益に影響が出る可能性もあります。
これは注視すべきポイントですが、マイクロソフトの全体的な事業やクラウドコンピューティングの潜在力を損なうものではありません。同社は多様な顧客基盤を持ち、10年以上にわたり二桁成長を続けています。Azureを含むインテリジェントクラウド部門は、前四半期に329億ドルの収益を記録しました。Microsoft 365などを含む生産性・ビジネスソリューションは341億ドルの収益を上げ、前年同期比16%増となっています。
YChartsによるデータ。
なぜこの2つの株が買いの絶好のチャンスなのか
短期的なAI投資やマイクロソフトとOpenAIの関係に関する懸念は、今の株価には過大評価されています。これらは、多様な事業を展開し、過去の成長率も堅調な企業であり、一つの顧客に依存していません。クラウドコンピューティングのリーダーとして、両者はAI革命の恩恵を大いに受けることができるのです。
これらの株は20%の調整を経て、今や何年もぶりに株価収益率（P/E）が30未満となっています。マイクロソフトのP/Eは24、アマゾンは28.5です。ただし、長期的にはアマゾンは利益率拡大の可能性もあり、割安に見えるかもしれません。
明らかなのは、これらは成長著しいテクノロジーの巨人であり、重要な競争優位性を持ち、今や合理的な価格で取引されているということです。これらは、今日のポートフォリオにとって買いの絶好の銘柄です。